不會重蹈A股覆轍

　　平安A股1600億再融資方案引發市場反對，A股和中國平安股票也因此一路下滑。這次中國平安H股增發會否重蹈A股覆轍呢？

　　李陽認為，此番平安在H股增發20%，并不會重蹈A股覆轍。這是由于A股和H股存在不同點。H股中，機構投資者占主要比例，A股則是個人投資者占主要比例，在機構化率高的投資市場，投資者對再融資更為理性，更多的是考慮公司基本面的問題。另外，他表示，一般H股增發分為普通投資者和戰略投資者，普通投資者限售期為三個月，戰略投資者限售期為半年，一般情況下，增發股流通后，對股價會產生抑制的作用，但是在目前市場相對低迷的情況下，參與增發，投資者考慮的肯定是更長遠的利益，因此，市場壓力并不大。

　　“平安此番H股增發獲得通過說明平安確有融資需求，并有計劃大規模海外擴張。”東方證券王小罡認為，A股市場已經承受了較大規模的解禁壓力，因此轉而增發H股就有較高的必要性。另一方面，公司A股和H股股價已經接軌，且公司董事會已經獲得增發H股的一般性授權，因此H股增發也有較高的可行性。

　　但是平安方面卻表示，對于出海投資，平安并不是很著急。平安集團總經理張子欣透露，目前，平安集團的權益類資產的投資比例在15%到20%之間，對于這個比例，目前平安比較滿意。在目前市場波動較強的情況下，平安會更加關注高息債等投資項目。另外，在目前人民幣升值壓力較大情況下，平安并不是很急于“出海”投資。

　　昨天，剛剛表示半年內不會在A股增發的中國平安在股東大會上突然拋出增發不超過20%H股的方案，并獲得股東大會高票通過。以當前平安H股的總規模和股價計算，這次增發可籌得資金約363億港幣。招商證券分析師李陽認為，因為H股機構化率較高，投資更理性，此番再融資不會重蹈A股股價大跌的覆轍。另外，如平安H股增發順利，A股再融資方案有望進一步延后。