貫通風投產業鏈

　　“接下來的創業板市場，也將看到中信證券更大的動作。”中信聯合創投將迎來重大發展機遇。

　　在金石投資成立之前，中信證券就一直盯著上市前投資這個領域，但是政策的障礙卻讓中信證券駐足不前。2007年年初，中信證券曾計劃與美國AIG合資成立直投公司，希望將AIG在中國的項目以及資金吸納到合資公司來，為合資公司的直投提供充足的資金支持。但是審批的結果卻只批準金石投資為一人有限責任公司，中信證券暫時失去了AIG這個強大資金通道支持。

　　“合資的直投公司資金支持更為廣闊，但是這條路也并沒有完全堵死。”中信證券依然希望通過引入國際財團共同做大直投蛋糕，因為后者在直投方面有豐富的運作經驗。

　　中信聯合創投為中信證券原有的直投業務部門。2001年，由于當時的規定不允許券商從事直投業務，正籌備上市的中信證券將原有的直接投資業務剝離，單獨成立了中信聯合創投。2003年7月，中信證券希望將中信聯合創投重新納入公司業務體系，然而，2004年8月卻收到證監會決定不予受理的批復，導致上述收購行為中止了兩年多。其后，通過股權受讓，中信證券重新掌控了中信聯合創業控股權。

　　截至2007年底，中信證券已持有后者83.28%的股權。中信聯合創投主要直接投資高新技術產業和其他技術創新產業；受托管理和經營其他創業投資公司的創業資本；為高新技術企業提供投資咨詢；直接投資或參與企業孵化器的建設。

　　目前，中信聯合創投主要業務為擬在創業板上市企業的改制；創業板股票承銷或前期準備，同時為金石投資提供項目儲備。

　　國金證券分析師李翰認為，金石投資與中信聯合創投在業務上并不沖突。前者主要是投資準備在兩三年內上市的公司股權，側重成長期項目；而后者的投資范圍更傾向創業初期的企業投資，側重于種子期的項目，可為前者提供項目儲備。同時擁有這兩家公司，有助于中信證券打通風險投資的上下游一條鏈。