本報記者 姚偉 重慶報道

　　*ST長運(600369.SH)曾以連續45個漲停笑傲A股市場，但此后亦隨滬深股市指數的疲軟不斷下挫，直至最近三日有所反彈并觸及漲幅限制。

　　“這跟券商股近期強勁的走勢有關。”重慶某券商人士說道。

　　4月10日，*ST長運公告稱，公司吸收合并西南證券的方案及相關材料已上報證監會，正處于待批之中，未來兩周內無應披露而未披露的重大信息。

　　值得注意的是，2008年3月上旬以來，有關西南證券借殼受阻的傳聞已在重慶資本圈內悄然流傳，并有愈演愈烈之勢。

　　“我對(西南證券借殼*ST長運上市的審批)情況并不是特別清楚，并沒有聽到過借殼受阻和建銀投資(即中國建銀投資有限責任公司)要從西南證券中退出的傳聞。”4月9日，*ST長運董秘饒正力表示。

　　三年之約或難為繼

　　“西南證券的借殼方案在證監會審批時遇到麻煩了。”4月9日，重慶某券商人士透露，據其了解，因中央匯金投資有限責任公司(下稱“匯金公司”)及其全資子公司建銀投資持有了大量上市及非上市券商股權，監管部門可能出于規避同業競爭的考慮，要求建銀投資在西南證券借殼上市之前從中退出。

　　雖然建銀投資的最終退出在預料之中，但其于西南證券借殼上市前夕退出的說法卻在意料之外。

　　一年半前，建銀投資以“救世主”的身份入主西南證券。

　　2006年10月23日，證監會同意西南證券增資擴股，建銀投資攜手重慶渝富資產經營管理有限公司(下稱“重慶渝富”)分別向西南證券增資11.9億元和3億元，分別持有其50.93%和15.6%股權。正是這次具有決定性意義的增資擴股，使西南證券一舉解決了挪用交易結算資金、占用國債回購資金等歷史遺留問題，并閃電般地走上借殼上市之路。

　　不過，建銀投資始終將自己在西南證券中的角色定位于一個財務投資者。

　　根據重慶市政府、建銀投資和重慶渝富簽訂的《關于建銀投資所持西南證券股權退出安排之協議書》，建銀投資在重慶市政府的同意下，可于持股三年屆滿后以市場化方式退出西南證券，而重慶渝富享有優先購買權。

　　“按照最初計劃，建銀投資會在2009年底之后退出。”上述重慶券商人士說。

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