由此可見，一旦資產整合到位，第一食品的盈利能力不會降低反而會有顯著提高，獲得未來可觀的經濟收益。

　　黃酒業整合兩步走

　　雖然對第一食品這次的資產置換有很好的預期，置換過來的華光釀酒的“和酒”盈利狀態良好，但招商證券分析師朱衛華認為,“和酒”屬于配置型黃酒，無基酒基地。如果“和酒”能被第一食品旗下的黃酒企業金楓整合，金楓可提供基酒給“和酒”，不僅可以鞏固第一食品在上海黃酒市場的壟斷地位，而且可以通過營銷費用的節約，實現二者的優勢互補，避免了市場上的相互競爭。

　　“對，這次資產置換成功后，我們肯定要整合旗下的兩個黃酒產業，以實現互補的效應。”張黎云肯定了上述說法。

　　第一食品旗下金楓的石庫門與華光釀酒的“和酒”2008年合計銷售收入將高達10億元，從收入與盈利來看整合后無疑是全國最大黃酒公司，且在上海，未來勢必在全國最大黃酒市場上擁有最強的話語權。

　　不過，石庫門酒與“和酒”的兩支團隊如何融合是值得考慮的大問題。

　　“黃酒業務如何整合我們還在研究，如果此次資產置換通過，剩下的就是我們企業內部的整合。現在的資產置換只是一個開始。”張黎云說，“對于證監會通過此次公司的資產置換方案我們很有信心。”

　　張黎云還透露，第一食品對于黃酒業務的操作將采取兩步走的戰略。

　　一方面，即是推出方案，在證監會出具無異議函并經股東大會通過之后，完成資產置換；同時，在第一食品內部的黃酒公司金楓酒業與華光釀酒已經組成了聯合調研組，對黃酒整合的具體運作開始進行調研和初步策劃。

　　據記者了解，目前就黃酒行業來說，以第一食品、古越龍山、會稽山為代表的龍頭企業分享了行業中的大部分利潤，行業內銷售收入前三位的黃酒上市公司集中了全行業銷售收入的34%，行業內前五大黃酒企業已獲得全行業74%的利潤收入，但前五家企業的年黃酒總產量僅占行業的14%左右，從行業的規模上看，黃酒行業的集中度仍然較低。

　　“黃酒與茅臺等白酒不同，起步比較晚。起步晚競爭的格局也不同，白酒也有一定的地域性，黃酒地域方面要求并不是很高，黃酒競爭現在還是比較低的一個階段。”張黎云同時表示：“黃酒現在主要集中在江浙一帶，北方市場還不是很認可，但我們已經積極在拓展，在做了，資產置換完成后，會更加有利于公司的發展，接下來是如何拓展全國，和鞏固的問題。”

　　當記者問及如何拓展全國市場和鞏固現有市場時，張黎云坦言：“拓展全國市場我們現在在計劃之中，具體怎么開拓的方案不能對外公開，這是屬于我們公司內部的機密了。因為黃酒業就全國來說現在是個發展期，每個公司都是在積極地想做大做強。”

　　如果此次資產置換成功，第一食品的黃酒產業開拓全國市場的計劃將是如虎添翼。第一食品長期從事零售業積累的經驗究竟能夠為上市公司爭奪多大的利潤空間？我們將拭目以待。不可否認利潤空間的上揚也勢必將直接影響其股價的上升空間。

　　銀河證券分析師董俊峰認為，作為快速消費品概念的黃酒才剛剛進入成長初期，維持長期看好黃酒行業的觀點。