本報記者 袁京力

　　巧合的是，在非經(jīng)常性損益的幫助下，上海梅林連續(xù)5年總能保持至少幾百萬元的利潤，避免了公司因為連年的虧損而被戴上“ST”帽子，從而避免了走向退市的局面

　　2月29日，主營業(yè)務為罐頭生產(chǎn)和銷售的上海梅林正廣和股份有限公司(下稱“上海梅林”，600073.SH)公布的年報顯示，由于2007年公司產(chǎn)品主要原料生豬價格飛漲，公司經(jīng)營出現(xiàn)困難，但由于存在非經(jīng)常性損益，公司2007年仍實現(xiàn)凈利潤594.4萬元，比上年度416.7萬元增長42.64%，每股凈利潤0.017元。

　　相對于每股0.017元的凈利潤，年報發(fā)布當天的上海梅林每股12.93元的價格已經(jīng)顯得有點高，但最終還是收于13.18元。而在其后市場低迷的局勢中，上海梅林股價甚至走出了三天的小陽線。截至3月5日，上海梅林收盤價已經(jīng)達到了13.51元，市盈率達到了800多倍。

　　事實上，上海梅林年報所披露的利潤，一直讓業(yè)內(nèi)人士覺得蹊蹺。

　　在過去5年的年報里，上海梅林主營業(yè)務也保持增長，但其營業(yè)利潤卻連續(xù)虧損。而巧合的是，在非經(jīng)常性損益的幫助下，上海梅林總能保持至少幾百萬元的利潤，避免了公司因為連年的虧損而被戴上“ST”帽子，從而避免了走向虧損的局面。

　　上市公司的這種非常規(guī)財務安排，是否有取巧的嫌疑？在未來，作為間接控股股東上海國資控股公司光明食品(集團)有限公司，是否會對其重組來改變這種局面？

　　連續(xù)的巧合

　　翻開上海梅林自2002年來的年報，似乎可以從中看到連續(xù)的幾個巧合。

　　2002年是上海梅林出現(xiàn)營業(yè)利潤虧損的開始。而這一年，根據(jù)其年報會計科目顯示，上海梅林把上海益民一廠有限公司80%的股權(quán)和上海林正置業(yè)有限公司出售，買家分別為上海食品開發(fā)有限公司和上海東湖賓館，分別作價1561萬元和1071萬元，這讓其300多萬元的營業(yè)虧損變得微不足道。

　　這種故事在2003年的年報中繼續(xù)上演。

　　2003年，通過出售上海梅林(太倉)食品有限公司90%的股權(quán)和上海錦原有限公司51%的股權(quán)，上海梅林分別獲得了1144萬元和387萬元，這同樣讓其481萬元的營業(yè)利潤虧損得以扭轉(zhuǎn)。

　　至此，加上2001年出售兩項長期股權(quán)投資獲得的3861萬元，上海梅林已經(jīng)連續(xù)3年實現(xiàn)了長期股權(quán)投資出售的收益。

　　而到了2004年，這種情況得到了改變。在后續(xù)的2004年、2005年和2006年，非經(jīng)常性損益的來源集中在了“對子公司等投資收益”科目上了。

　　2004年，盡管營業(yè)利潤虧損了4037萬元，但其對“子公司等的投資收益”也達到了5150萬元，實現(xiàn)了凈利潤為正；2005年、2006年上海梅林營業(yè)利潤分別為-2197萬元、-2545萬元，對應投資收益為1977萬元和1377萬元。

　　“對子公司的投資收益獲益本是正常，但其連續(xù)3年報表中的非經(jīng)常性損益項目中均出現(xiàn)了固定資產(chǎn)的處置，最終實現(xiàn)了凈利潤為正，這是不是太巧了？”一位仔細分析了上海梅林年報的注冊會計師向《財經(jīng)時報》記者道出了他的疑問。

　　在2008年2月公布的年報中，上海梅林再次在憑借“對子公司等投資收益等”的3014萬元收益，完全抵消了112萬元的營業(yè)利潤虧損，并實現(xiàn)了盈利。“企業(yè)的合并成本小于合并時應享有被合并單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值產(chǎn)生的損益為1450萬元。”這是其在年報非經(jīng)常性損益科目里面的最大的亮點。也就是說，被合并單位在購買時價值存在一個初始凈資產(chǎn)值，而在本會計期間按照公允價值計算后，竟比購買時增值了1450萬元。

　　這同樣引起了業(yè)內(nèi)人士的疑問。“這個公允價值是怎么來的，評估還是自我估值？中間有很大的彈性。”一位專業(yè)會計人士對此充滿疑慮。

　　主業(yè)難保凈利

　　在這些巧合的背后，是上海梅林難以通過主業(yè)業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)凈利潤的無奈。

　　作為一家曾經(jīng)在資本市場呼風喚雨的上市公司，上海梅林最早是以“網(wǎng)絡(luò)新貴股”的身份出現(xiàn)在資本市場上，但其主營業(yè)務卻是罐頭加工。

　　按照其年報的數(shù)據(jù)，上海梅林整體銷售還是不錯的。從過去三年年報披露的信息來看，上海梅林罐頭產(chǎn)品的銷售增長依然不錯。在2007年年報中，上海梅林實現(xiàn)了罐頭類產(chǎn)品的銷售收入就接近9億元，這個數(shù)字在2006年是8.07億元，在2005年是6.85億元。

　　三年間上海梅林的罐頭業(yè)務保持了快速的增長，每年都貢獻了不少主營業(yè)務利潤。2005年上海梅林實現(xiàn)了主營業(yè)務利潤10115萬元，2006年主營業(yè)務利潤實現(xiàn)了12124萬元，2007年則因為新會計準則的調(diào)整沒有披露相關(guān)信息。

　　“從國際市場來看，罐頭食品十分普及，歐美等發(fā)達國家的食用消費水平更高。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，中國人平均年消費罐頭只有1公斤左右，而美國人一年平均消費罐頭90公斤，歐洲人的年平均消費也達到了50余公斤，日本23公斤。”這是上海梅林在每年年報中的習慣性稱述，似乎預示了罐頭產(chǎn)業(yè)的前景大有可為。

　　只不過，愿望與現(xiàn)實之間存在巨大的落差。這家號稱自2002年以來主要經(jīng)濟指標就位列“中國罐頭行業(yè)十強”榜首的上市公司，反倒需要靠非經(jīng)常性損益維持微利的局面，這事看上去很怪。