短期融資債券真實用途

　　除自有資金與銀行貸款外，最另人關注的就屬美的集團于2月22日發行的短期融資債券之事，在募集用途中美的集團并沒有明確表明使用項目，只是說“補充公司在實際生產、經營過程中對營運資金的需求”。對此種含混不清的表達方法，無法不讓人懷疑其真實用途。

　　套用專業會計師的話：“這個募集資金可以當作自有資金自由的分配。”這樣的說來，美的電器使用它作為該項收購的補充資金顯然有效。

　　記者在中國債券網上查到，美的集團于2月24日拿到18億元的資金，之后2月28日，美的電器公布用16.8億元現金成功收購小天鵝。在如此相近的時間里，一個得到資金，一個使用資金，而且資金的數目又如此相近，如果說是巧合的話，那也真是太巧了。

　　正是這種巧合，使大多數人確認美的集團發行的短期融資債券是為了美的電器收購小天鵝。其實，關于這一認知，早在2月28日美的電器收購小天鵝的公告發布之前就已經在股市中傳得沸沸揚揚了。

　　美的集團副總裁兼新聞發言人黃曉明于2月24日向《第一財經日報》記者表示，美的集團最近發行18億元的短期融資券與小天鵝并購案無關。

　　他極力否認美的集團發行短期融資債券與美的集團無關，但不排除他為掩蓋美的電器因將要收購小天鵝一事而故意做出強硬的姿態。

　　美的電器在2月25日的公告中提到，“重大收購事項目前仍在磋商，存在較大不確定性”。當時有消息表明，小天鵝的大股東無錫國聯正在對競購者的收購方案進行評估。無錫國聯的人士最近赴京，可能與證監會溝通。

　　在事態不明的情況下，相信無論是誰都不會承認美的電器將使用美的集團發行的短期融資債券來收購小天鵝的。

　　不過，即使沒有這層原因，美的電器還是會否認這種說法，那是因為美的電器并不能直接從美的集團獲得資金。

　　3月3日，記者從專業律師處打聽到，美的電器要想使用美的集團的資金那是不可能的。由于我國公司法規定，上市公司與集團的資金使用完全是分開獨立計算的，雙方都不能挪用。

　　不過，另外有專業人士并不如此認為：“如果美的電器采取分期拆借的方式，同樣可以從集團將資金借來使用。”

　　多方求證都將矛頭指向了美的集團發行的“短期融資券”，使其成為美的電器收購小天鵝現金來源的最大嫌疑。

　　記者再次于3月4日打通美的電器董秘李飛德的電話，他對此事完全否認：“公司沒有向集團借錢，沒聽說過，也沒有這個想法。”

　　無錫國聯為何相中美的

　　2008年2月28日美的電器公告，168000萬元收購國聯集團所持小天鵝24.01%A股股份(87673341股)；股份變動后，國聯集團通過國聯信托間接持有小天鵝0.21%,通過小天鵝集團間接持有0.34%。另外，2007年3月到5月美的通過子公司Titoni Investments在二級市場購入18000006股小天鵝B股，這表明在此次交易完成后，美的電器將持有小天鵝105673347股，占小天鵝總股本比例28.94%，成為小天鵝第一大股東。

　　對于無錫國聯為何最后相中美的電器，無錫國聯的陳秘書抱歉地對本報記者說：“無法向媒體透露。”

　　小天鵝因國資委和證監會于2007年聯合發布的《國有股東轉讓所持上市公司股份管理暫行辦法》(下稱“19號令”)的下達，一夜間身價倍增，參考二級市場股價作為定價基礎的小天鵝，無錫國聯最終以16.8億出讓小天鵝。