而根據(jù)巴塞爾協(xié)議，銀行的資本金充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4%，與此同時(shí)，附屬資本不得高于核心資本100%。

　　但浦發(fā)銀行2007年三季度財(cái)報(bào)披露，其資本充足僅為8.24%，直逼8%的生死線。資本充足率的快速下降，限制了浦發(fā)信貸業(yè)務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)張。沈思也講道，浦發(fā)銀行有進(jìn)一步擴(kuò)展信貸業(yè)務(wù)的計(jì)劃。因此，浦發(fā)要進(jìn)一步擴(kuò)張信貸業(yè)務(wù)，就必須擴(kuò)充資本進(jìn)而提高資本充足率。

　　2007年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，浦發(fā)的資本凈額為428.61億元，其中核心資本凈額為254.65億元，相應(yīng)附屬資本凈額則為173.96億元。此后2007年末，浦發(fā)發(fā)行60億元次級(jí)債補(bǔ)充附屬資本，若不考慮其他變動(dòng)，則附屬資本額將達(dá)到233.96億元，在同樣不考慮核心資本凈額變動(dòng)的情況下，附屬資本凈額為核心資本凈額的91.88%，浦發(fā)利用發(fā)債來(lái)擴(kuò)充附屬資本進(jìn)而擴(kuò)充資本凈額的余地有限。顯然，浦發(fā)要擴(kuò)充資本凈額，從核心資本入手，以增發(fā)為手段，成了“沒(méi)有選擇的選擇”。

　　融資規(guī)模能否達(dá)400億？

　　然而400億的巨額融資是否真的如沈思所說(shuō)的，全部用于彌補(bǔ)浦發(fā)銀行的核心資本金呢？

　　同樣按照浦發(fā)銀行2007年中報(bào)數(shù)據(jù)，在2007年12月的60億次級(jí)債發(fā)行之后，其資本凈額已經(jīng)達(dá)到488.61億，再加上中報(bào)所顯示的數(shù)據(jù)，其資本充足率已達(dá)到9%以上。如果確實(shí)按照400億的巨額融資發(fā)行，使得浦發(fā)銀行的資本充足率將達(dá)到17%以上。

　　2007上半年財(cái)報(bào)顯示，所有國(guó)內(nèi)上市銀行除處于重組中的深發(fā)展僅為3.88%外，其它銀行都達(dá)到巴塞爾要求。但在達(dá)標(biāo)銀行中，浦發(fā)銀行的資本充足率最低，僅剛過(guò)紅線，其余大多超過(guò)11%，五大國(guó)有銀行更是超過(guò)了13%。因而據(jù)此推算，浦發(fā)銀行融資增補(bǔ)資本充足率勢(shì)在必然。

　　但融資是否就要一下達(dá)到17%的資本充足率了？業(yè)內(nèi)人士普遍對(duì)此表示懷疑。相關(guān)機(jī)構(gòu)提供的數(shù)據(jù)，國(guó)外一流銀行在其巔峰期資本充足率也甚少能達(dá)到17%，如法國(guó)興業(yè)銀行為12.5%，匯豐銀行為13.3%，瑞士聯(lián)合銀行為15.7%。上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院一位老師就此分析道，即使浦發(fā)銀行董事會(huì)通過(guò)400億的融資計(jì)劃，監(jiān)管層也不大可能批準(zhǔn)。這位老師還專門(mén)舉例道，國(guó)外銀行資本充足率最高的是印度尼西亞達(dá)到20%，其余國(guó)家均低于16%�！暗�印尼是個(gè)案，是經(jīng)歷亞洲金融風(fēng)暴后唯一沒(méi)有恢復(fù)元?dú)獾膰?guó)家，所以只有用高資本充足效率來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)�！�

　　“如果浦發(fā)銀行執(zhí)意融資400億，說(shuō)明浦發(fā)銀行還沒(méi)有從社保案陰影中恢復(fù)元?dú)狻薄＿@位老師特意強(qiáng)調(diào)道。

　　花旗是否會(huì)增持浦發(fā)股份？

　　坊間流傳兩種對(duì)于浦發(fā)銀行融資增發(fā)用途的猜測(cè)，一種是浦發(fā)銀行的戰(zhàn)略投資者花旗銀行增持股份，一種是浦發(fā)銀行的大股東上海國(guó)際集團(tuán)增持股份。

　　對(duì)此，沈思說(shuō)，“我們的澄清公告中顯示，增發(fā)是公開(kāi)增發(fā)，任何投資者都有可能增持本公司股份。”隨后也表示，“當(dāng)然花旗銀行也有這個(gè)可能。”

　　目前，花旗集團(tuán)是浦發(fā)銀行的戰(zhàn)略投資者，目前持有該行1.65億股，占總股本的3.78%。根據(jù)其與花旗達(dá)成的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》、《戰(zhàn)略合作第二補(bǔ)充協(xié)議》，花旗承諾幫助浦發(fā)在五年內(nèi)成為一家優(yōu)秀的商業(yè)銀行，并將繼續(xù)增持浦發(fā)銀行股份至19.9%，雙方還將進(jìn)一步加強(qiáng)信用卡業(yè)務(wù)合作，使公司信用卡系統(tǒng)對(duì)客戶的服務(wù)達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。

　　據(jù)新華海外財(cái)經(jīng)報(bào)道，2008年1月，在浦發(fā)銀行15周年行慶間隙，浦發(fā)銀行董事長(zhǎng)吉曉輝稱，浦發(fā)正同花旗集團(tuán)就后者增持浦發(fā)銀行股份一事進(jìn)行商討。吉曉輝稱，股份增持一事將由花旗集團(tuán)來(lái)決定，但浦發(fā)銀行會(huì)支持花旗集團(tuán)增持股權(quán)的決定。

　　由此可見(jiàn)，花旗有可能增持浦發(fā)銀行一事并非空穴來(lái)風(fēng)。

　　然而，由于浦發(fā)銀行將通過(guò)公開(kāi)增發(fā)的方式來(lái)進(jìn)行增發(fā)，因此遭受次級(jí)債沖擊的花旗集團(tuán)是否愿意以市場(chǎng)價(jià)來(lái)收購(gòu)浦發(fā)的股權(quán)不得而知。

　　大股東增加對(duì)浦發(fā)控制權(quán)？

　　對(duì)于增發(fā)的對(duì)象，市場(chǎng)人士認(rèn)為浦發(fā)銀行第一大股東上海國(guó)際集團(tuán)也值得特別關(guān)注。

　　一直以來(lái)，上海浦東發(fā)展銀行被各界認(rèn)為將是上海金融控股集團(tuán)的主要平臺(tái)，原上海市金融服務(wù)辦公室主任吉曉輝，于2007年5月份調(diào)任浦發(fā)銀行董事長(zhǎng)，這就使浦發(fā)銀行承擔(dān)上海金融國(guó)資改革重大使命的信號(hào)變得十分清晰。

　　因此，有研究員指出，此次浦發(fā)銀行的增發(fā)可能與公司的綜合化經(jīng)營(yíng)以及上海市金融資產(chǎn)整合有關(guān)。

　　2007年11月7日，浦發(fā)銀行原有股東所持股權(quán)全部無(wú)償劃轉(zhuǎn)至上海市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。上海國(guó)際集團(tuán)成為上海市國(guó)資委全資控股企業(yè)。

　　而在浦發(fā)銀行股東結(jié)構(gòu)中，上海國(guó)際集團(tuán)以第一大股東身份直接持有23.57%股權(quán)，上海國(guó)際信托有限公司持有7.27%股權(quán)，為浦發(fā)銀行第二股東。根據(jù)上海國(guó)際集團(tuán)網(wǎng)站信息，上海國(guó)際信托有限公司為上海國(guó)際集團(tuán)下屬控股子公司。也就是說(shuō)截止2007年底，上海國(guó)際持有浦發(fā)銀行30.84%股權(quán)。

　　按照上海市國(guó)資委部署，上海國(guó)際集團(tuán)繼續(xù)增持浦發(fā)銀行股份。

　　2008年2月5日，浦發(fā)銀行公告披露，浦發(fā)第三大股東上海上實(shí)(集團(tuán))有限公司擬將其持有的3.008%分別無(wú)償劃轉(zhuǎn)至上海國(guó)際集團(tuán)有限公司所屬的上海市上投投資管理有限公司和上海國(guó)鑫投資發(fā)展有限公司。

　　轉(zhuǎn)讓一旦完成，上海國(guó)際集團(tuán)有限公司及其控制的子公司合計(jì)持有浦發(fā)銀行總股本33.87%的股權(quán)。但與已上市的中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行相比，政府直持股比例仍然偏低。根據(jù)公開(kāi)資料披露，匯金持有中行67.49%股權(quán)，匯金+建投持有建行68.31%股權(quán)，匯金+財(cái)政部持有工行70.66%股權(quán)。

　　因而上海市政府要在浦發(fā)銀行發(fā)揮更大作用，就必需增持浦發(fā)銀行股份。因而在沒(méi)有其它股東進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的前提下，浦發(fā)只有通過(guò)增發(fā)來(lái)讓上海國(guó)際集團(tuán)增持股權(quán)。