更為重要的是，2008年將有近3萬億元市值的“大小非”解凍，這對于目前總體規模不過9萬億元的A股市場而言，可能意味著資金與籌碼間的平衡將被打破。雖然近期管理層及時為基金申購重新開閘，被市場視為積極的政策信號，但基金開閘放水更多的只能作為一種信號，例如已經獲準的4只股票型基金，只能為市場提供約400億元的資金。而浦發一家的增發額度就達到400億元。至于平安的1600億元，將吞掉16個尚未獲批的新基金規模。按照這樣的血盆大口，中國股市何愁有多少錢不被抽完。

　　上市公司的圈錢行為一直都是中國股市的惡習，而股市則成了“唐僧肉”，股民成了公司的“提款機”。值得注意的是，全流通之后上市公司股東之間矛盾也不會馬上消失，因為介入成本的高度不一致，對于公司各種行為的看法將出現沖突。所以，再融資行為不僅將成為吞食資金的黑洞，而且也會因為股本的擴容使得每股收益并不隨凈利潤的增長而同步增長，從而降低其估值預期，這也會使得中小投資者的利益容易受到傷害。

　　“惡性圈錢”行為應當叫停

　　當下再融資風潮的盛行，反映了上市公司對資本市場游戲規則的藐視。巨額融資背后是上市公司關于資金用途的模糊解釋以及募集后低效率、甚至是不負責任的使用，尋找廉價的資金以后，并未能對股東真正負責，創造合理的價值。

　　相關專家指出，金融股的“融資門”從另一個側面提醒我們，股權分置改革并非包治百病的靈丹妙藥，并不能化解大小股東的矛盾和高管與股東的利益沖突，法治環境的建設依然任重道遠，保護中小股東利益不是僅有愿望就可以的，必須有相應的保障措施，再融資的管理條例必須盡快出臺。

　　在美國證券市場，上市公司掛牌交易后要等18年后才有資格進行再融資，甚至有“只有投資者持有該公司股票的投資回報大于其投入的資金，才有資格進行再融資”這樣的規定。而我國的再融資規定過于寬松，這一點毋庸置疑。

　　遏制圈錢沖動的惟一辦法就是制度。監管部門當務之急就是要對“惡性圈錢”行為立即叫停。長久之計是，對上市公司再融資在制度層面上做更詳細的規定，除了對融資比例的限制外，還應當對再融資的具體用途、時間間隔等方面進行限制。同時，還必須要設置一些苛刻的條件，比如上一次融資的使用效率，高管在再融資中的責任，特別是投資低于同期銀行利息要負重要責任。

　　這樣，通過制度規定來規范上市公司再融資行為，在充分考慮上市公司融資需求的同時，最大限度地保護投資者的利益，達到融資者和投資者“雙贏”的效果。

　　而對投資者來說，也大可不必對上市公司的再融資計劃“談虎色變”，也要看看再融資項目對公司發展的實際意義，在力所能及的范圍內，也應該盡量支持好項目的再融資。