本報記者 宋克剛

　　由于房地產企業直接IPO的難度隨著宏觀調控的影響而加大，借殼上市成為其最為現實的選擇，而那些被冠以ST的股票競相成為首選

　　在中國股市中，ST股票從來不缺少追隨者，吸引投資者鋌而走險的，是其重組成功后股價暴漲帶來的巨大財富效應。而究其本質，在于A股市場殼資源的稀缺性。

　　2007年，由于房地產企業直接IPO的難度隨著宏觀調控的影響而加大，借殼上市成為其最為現實的選擇。

　　S*ST成功的成功

　　S*ST成功(000517.SZ)一度獲得了地產大鱷華遠集團的青睞，但是華遠集團最終還是選擇了S*ST幸福(600743.SH)，目前其重組方案已經獲得了證監會的批準。不過，在與華遠集團分手后，S*ST成功很快又成為寧波當地房地產企業榮安集團的殼目標。

　　在經過一年多焦急等待后，日前S*ST成功的股民終于迎來嶄新的重組方案。

　　據悉，S*ST成功將以2.92元/股的價格定向發行8.28億股份，榮安集團以旗下24億元房地產資產認購，從而實現借殼上市。

　　由此，歷時兩年多的S*ST成功借殼方案終于以華遠集團出手、榮安集團接盤而告終。其主營業務也將由通信及相關設備、計量器具制造，變更為房地產開發與銷售。

　　在重組方案出臺的同時，S*ST成功股改方案也已出爐。

　　公開資料顯示，華遠集團和控股子公司新海投資將向流通股股東支付現金對價3253.30萬元，流通股股東每10股獲送現金2.92元。除華遠集團和新海投資外的其他非流通股股東向流通股股東支付股票對價1114.1437萬股之外，流通股股東每10股還將獲送1股。

　　S*ST成功上述股票對價和現金對價形成的綜合對價水平為10 送2 股。

　　據榮安集團有關人士透漏，盡管重組方案已經達成共識，但接下來還有很多事情要做，正式借殼上市的時間表可能要推到今年下半年，S*ST成功上半年復牌的可能性不大。

　　而有關消息顯示，由于流通股東對于股改方案不滿，這很可能影響S*ST成功的重組進程。

　　S*ST恒立的房產致富路

　　另一家暫停上市的公司S*ST恒立(000622.SZ)也通過向大股東大量收購房地產項目，走上了依靠房產致富之路。

　　停牌近20個月的S*ST恒立日前接連公布消息，就公司股改與債務重組情況作出說明。

　　據S*ST恒立公告稱，公司債務重組已經顯見成效，預計能為公司2007年帶來約2000萬元的債務重組收益。

　　此外，S*ST恒立潛在非流通股股東——中國長城資產管理公司(下稱“長城資產”)同意在擁有S*ST恒立債權本金9485萬元中，免除公司2347.8614萬元的債務，用以抵消原大股東成功集團所欠公司的2347.8614萬元債務。

　　同時，長城資產對該9485萬元借款在2006年12月31日前所發生的利息(公司預測此利息在2000萬元左右，具體數據需經雙方核實后確定)全部免除，并且自2007年1月1日起對所余債權本金掛賬停息兩年。

　　1月28日，S*ST恒立由“資產重組+債務重組+送股”組成的股改方案已經獲得股東大會的通過。

　　據悉，S*ST恒立第一大股東中萃房產擬向公司無償贈予其控股子公司廣州碧花園房產有限公司10.45%股權(賬面價值3352.77萬元，評估值8000萬元)，作為向流通股股東做出的對價安排。

　　而S*ST恒立擬向中萃房產非公開發行3.14億股流通A股，用于收購中萃房產持有的廣州碧花園89.55%的股權。定向增發的發行價格為每股2.18元，S*ST恒立認購資產的評估價值為68542.32萬元。

　　經過上述資產重組以后，S*ST恒立最終將持有廣州碧花園100%股權。

　　1月30日晚，S*ST恒立再次發布公告稱，由于債務重組收益金額小于2006年度，公司2007年業績將下降50%-70%，預計盈利額在300-500萬元之間。

　　以目前的進展來看，S*ST恒立業績的下降對公司的重組已經不會產生什么太大的影響。-

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