本報記者 宋克剛

　　由于房地產(chǎn)企業(yè)直接IPO的難度隨著宏觀調(diào)控的影響而加大，借殼上市成為其最為現(xiàn)實的選擇，而那些被冠以ST的股票競相成為首選

　　在中國股市中，ST股票從來不缺少追隨者，吸引投資者鋌而走險的，是其重組成功后股價暴漲帶來的巨大財富效應(yīng)。而究其本質(zhì)，在于A股市場殼資源的稀缺性。

　　2007年，由于房地產(chǎn)企業(yè)直接IPO的難度隨著宏觀調(diào)控的影響而加大，借殼上市成為其最為現(xiàn)實的選擇。

　　S*ST成功的成功

　　S*ST成功(000517.SZ)一度獲得了地產(chǎn)大鱷華遠(yuǎn)集團(tuán)的青睞，但是華遠(yuǎn)集團(tuán)最終還是選擇了S*ST幸福(600743.SH)，目前其重組方案已經(jīng)獲得了證監(jiān)會的批準(zhǔn)。不過，在與華遠(yuǎn)集團(tuán)分手后，S*ST成功很快又成為寧波當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)企業(yè)榮安集團(tuán)的殼目標(biāo)。

　　在經(jīng)過一年多焦急等待后，日前S*ST成功的股民終于迎來嶄新的重組方案。

　　據(jù)悉，S*ST成功將以2.92元/股的價格定向發(fā)行8.28億股份，榮安集團(tuán)以旗下24億元房地產(chǎn)資產(chǎn)認(rèn)購，從而實現(xiàn)借殼上市。

　　由此，歷時兩年多的S*ST成功借殼方案終于以華遠(yuǎn)集團(tuán)出手、榮安集團(tuán)接盤而告終。其主營業(yè)務(wù)也將由通信及相關(guān)設(shè)備、計量器具制造，變更為房地產(chǎn)開發(fā)與銷售。

　　在重組方案出臺的同時，S*ST成功股改方案也已出爐。

　　公開資料顯示，華遠(yuǎn)集團(tuán)和控股子公司新海投資將向流通股股東支付現(xiàn)金對價3253.30萬元，流通股股東每10股獲送現(xiàn)金2.92元。除華遠(yuǎn)集團(tuán)和新海投資外的其他非流通股股東向流通股股東支付股票對價1114.1437萬股之外，流通股股東每10股還將獲送1股。

　　S*ST成功上述股票對價和現(xiàn)金對價形成的綜合對價水平為10 送2 股。

　　據(jù)榮安集團(tuán)有關(guān)人士透漏，盡管重組方案已經(jīng)達(dá)成共識，但接下來還有很多事情要做，正式借殼上市的時間表可能要推到今年下半年，S*ST成功上半年復(fù)牌的可能性不大。

　　而有關(guān)消息顯示，由于流通股東對于股改方案不滿，這很可能影響S*ST成功的重組進(jìn)程。

　　S*ST恒立的房產(chǎn)致富路

　　另一家暫停上市的公司S*ST恒立(000622.SZ)也通過向大股東大量收購房地產(chǎn)項目，走上了依靠房產(chǎn)致富之路。

　　停牌近20個月的S*ST恒立日前接連公布消息，就公司股改與債務(wù)重組情況作出說明。

　　據(jù)S*ST恒立公告稱，公司債務(wù)重組已經(jīng)顯見成效，預(yù)計能為公司2007年帶來約2000萬元的債務(wù)重組收益。

　　此外，S*ST恒立潛在非流通股股東——中國長城資產(chǎn)管理公司(下稱“長城資產(chǎn)”)同意在擁有S*ST恒立債權(quán)本金9485萬元中，免除公司2347.8614萬元的債務(wù)，用以抵消原大股東成功集團(tuán)所欠公司的2347.8614萬元債務(wù)。

　　同時，長城資產(chǎn)對該9485萬元借款在2006年12月31日前所發(fā)生的利息(公司預(yù)測此利息在2000萬元左右，具體數(shù)據(jù)需經(jīng)雙方核實后確定)全部免除，并且自2007年1月1日起對所余債權(quán)本金掛賬停息兩年。

　　1月28日，S*ST恒立由“資產(chǎn)重組+債務(wù)重組+送股”組成的股改方案已經(jīng)獲得股東大會的通過。

　　據(jù)悉，S*ST恒立第一大股東中萃房產(chǎn)擬向公司無償贈予其控股子公司廣州碧花園房產(chǎn)有限公司10.45%股權(quán)(賬面價值3352.77萬元，評估值8000萬元)，作為向流通股股東做出的對價安排。

　　而S*ST恒立擬向中萃房產(chǎn)非公開發(fā)行3.14億股流通A股，用于收購中萃房產(chǎn)持有的廣州碧花園89.55%的股權(quán)。定向增發(fā)的發(fā)行價格為每股2.18元，S*ST恒立認(rèn)購資產(chǎn)的評估價值為68542.32萬元。

　　經(jīng)過上述資產(chǎn)重組以后，S*ST恒立最終將持有廣州碧花園100%股權(quán)。

　　1月30日晚，S*ST恒立再次發(fā)布公告稱，由于債務(wù)重組收益金額小于2006年度，公司2007年業(yè)績將下降50%-70%，預(yù)計盈利額在300-500萬元之間。

　　以目前的進(jìn)展來看，S*ST恒立業(yè)績的下降對公司的重組已經(jīng)不會產(chǎn)生什么太大的影響。