本報記者 張庭

　　在經歷了近半年減持后，明天系開始增持西水股份(600291.SH)，但是，這次在資本市場呼風喚雨的明天系卻低拋高吸。

　　1月26日，西水股份發布公告稱，公司股東北京新天地互動多媒體技術有限公司(下稱"北京新天地")于2007年11月16日至2007年12月25日累計買入1250603股，其平均買入價為37.05元/股。但自2007年8月其限售股流通以來北京新天地的多次減持，其平均賣出價僅7.98元/股。

　　與此同時，從2007年12月5日到西水股份創造高點68.10元的1月15日，西水股份的漲幅達到了109.54%。

　　這其中到底有何玄機?

　　利空變利好

　　2007年下半年，西水股份是籠罩在明天系不斷減持的陰影里。

　　自2007年7月25日至2007年8月1日，北京新天地將所持公司無限售條件流通股累計出售330萬股。2007年8月1日至2007年12月6日，內蒙古烏海西卓子山建筑安裝公司(下稱"建安公司")，減持西水股份的800萬股權。明天系旗下的另一家公司內蒙古烏海西卓子山第三產業開發公司(下稱"三產公司")截至目前，也拋售了857萬股。至2007年12月12日，明天系仍持有西水股份14.006%的股權比例，與烏海市國有資產管理局的12.94%相差無幾。

　　同時，西水股份持有的興業銀行(601166.SH)股權也相繼被質押。

　　早在2006年，西水股份將4020萬股興業銀行股份在興業銀行總行辦理了相關質押手續，為北京拓普同慧科技資源開發有限公司提供3500萬元銀行貸款和6600萬元銀行承兌匯票提供質押擔保。

　　此后部分質押股權被解凍，但在2007年9月18日，西水股份又以持有的興業銀行各1800萬股股權提供質押，為北京鴻智慧通實業有限公司及德盈潤泰實業有限公司分別申請的人民幣10000萬元貸款和9800萬元銀行承兌匯票提供擔保。

　　至此，西水股份所持有的興業銀行股權已經全部被質押。

　　2007年11月19日，該決議未獲臨時股東大會審議通過。而且，在該事項中，西水股份出現了——該兩項議案尚未獲公司股東大會通過，就于2007年9月25日辦理了質押。

　　明知道是違規，不會得到股東大會的通過，西水股份卻在興業銀行股權剛剛解除質押時，又將其質押，是否是人為制造的利空?

　　蹊蹺的是，此后西水股份利好不斷。

　　2007年12月7日2626萬股興業銀行股份解除質押，2007年12月13日完成了3600萬股股權的全部解凍，至此，西水股份持有的興業銀行股權已不存在任何質押，凍結情況。

　　2007年12月12日，西水股份公告稱，2007年11月16日至12月3日收盤，北京新天地通過上海證券交易所交易系統掛牌交易買入公司股份331367股(占公司總股本的0.2071%)。

　　12月中旬，成了西水股份的分水嶺。從2007年12月5日到西水股份創造高點68.10元的1月15日，西水股份的漲幅達到了109.54%。今年1月26日，西水股份公告稱，北京新天地于2007年11月16日至2007年12月25日累計買入1250603股。也就是說，從2007年12月5日至12月25日，明天系在西水股份的上升行情中，又追高買入了近92萬股。

　　但是，區區100余萬股，無法造成西水股份在一個多月的時間里股價翻倍，其中是否另有主力?而明天系的追高買入是否是因為提前得到了消息?