本報記者 徐任重

　　上市公司盈利增加本是好事，但是盈利預增怎么會出現如此之大的差距？

　　主營化纖業務的湖北金環股份有限公司針對上市公司所在地媒體的一則新聞報道，特別鄭重地發布一條澄清公告，稱報道不準確。但這公告卻被上海國家會計學院的一群注冊會計師們讀出了許多問題，他們聯合以“夏草”為筆名向《 財經時報 》提供了一篇文章質疑湖北金環。

　　烏龍公告

　　2008年1月13日，湖北金環(000615)澄清公告稱：2007年12月31日，公司所在地媒體《襄樊日報》刊登了《湖北金環向內挖潛贏得“大豐收” 》的新聞報道，公司公告“稱上述報道所示數據不準確。經過核查，報道所稱湖北金環股份有限公司財務數據僅包括本公司部分經營實體的財務數據，此外，還包括了本公司相關股東公司的財務數據。并且本公司財務數據還在計算之中，會計師事務所也還未進行審計”。

　　《財經時報》先是在襄樊市政府網站看到了公司公告中提到的那篇文章，文章中一開頭有這樣的描述：12月底，湖北金環股份有限公司的財務報表向全體員工展示了一份讓人振奮的消息：今年公司銷售收入10.35億元，突破10億元大關，創歷史最高，同去年比增長10.91%；實現稅金7530萬元，同比增長11.75%；實現凈利潤4720萬元，同比增長165.28%；出口創匯2043萬美元，同比增長24.16%。

　　《財經時報》隨即致電上述報道的發出方《襄樊日報》，該報社編輯部的一位編輯對湖北金環發布澄清公告感到非常的詫異，他對本報介紹說，雖然他不是上述新聞的作者，但是作為編輯，他很清楚這新聞報道的來源。這位編輯告訴本報，這則新聞是由湖北金環的通訊員提供報社的，他們(指《襄樊日報》編輯部)一個字未改。

　　此前，湖北金環曾在2007年10月24日發布業績預增150%以上的公告。該公司2006年全年凈利潤為1019.67萬元，合每股盈利0.05元。根據預增公告計算，湖北金環2007年凈利應在2550萬元至3060萬元之間(不會超過200%)，這也是未經審計的數據，而當地黨報《襄樊日報》竟報道該公司2007年度實現凈利4720萬元，則凈利預增350%以上。

　　CPA之聲

　　上市公司盈利增加本是好事，但是盈利預增怎么會出現如此之大的差距？該新聞既然是由湖北金環方面提供給當地媒體，又怎么會專門發布澄清公告來澄清？上市公司到底有沒有隱瞞真實業績？

　　對此，夏草提出了自己的看法。他認為，澄清公告中所指相關股東公司應指湖北化纖開發有限公司及湖北化纖集團有限公司。他指出，湖北金環涉嫌存在以下問題：第一，股東公司與上市公司混同，三塊牌子一套人馬。

　　證監會一直強調大股東與上市公司業務、資產、人員、機構、財務五獨立，可是湖北金環三代同堂，表面上有三塊牌子，實際上懷疑是一套人馬。湖北化纖集團是上市公司的原發起股東，上市公司是在湖北化纖集團長絲分廠的基礎上建立起來的。湖北化纖開發有限公司是湖北化纖集團有限公司控股子公司，而湖北化纖開發有限公司又是持有上市公司16%股份的第二大股東。在公司第一大股東湖北泰躍投資集團有限公司對上市公司失去控制權后，湖北化纖集團又重新成為了上市公司的實際控制人，這可能是導致《襄樊日報》報道的湖北金環財務數據也包括股東公司的財務數據的真實原因。

　　夏草認為，湖北金環2007年10月31日發布的《關于公司治理專項活動的整改總結報告》可以作證他的觀點。

　　上述整改報告中稱：1.公司將嚴格按照相關法規對上市公司獨立性的要求，積極做好各項工作。針對大股東相關關聯方存在拖欠合作款項等問題，公司已經采取了必要的司法手段，通過法律手段解決問題。2 .關于按照市政府要求實行化纖基地一體化管理問題，我公司已就相關問題向相關部門進行了匯報，同時加強與相關股東的溝通，力求妥善解決化纖基地一體化管理問題。

　　第二，泰躍系失去湖北金環控制權，湖北金環也失去房地產業務控制權。

　　自2001年泰躍系入主湖北金環以來， 湖北泰躍投資集團有限公司成為湖北金環的控股股東，其實際控制人是泰躍系掌門人劉軍，劉軍搞房地產起家，對化纖業務不了解，盡管湖北化纖董事長是劉軍派的，但隨著劉軍2006年7月因行賄事件東窗事發被抓，夏草懷疑泰躍系實際已失去湖北金環控制權，盡管湖北金環2006年年報仍稱劉軍為實際控制人。

　　湖北金環目前有兩大主業，一是原先主業化纖，二是新發展的房地產業務，表面上湖北金環持有開展房地產業務的襄樊純昊公司投資有限公司99%股權，但夏草懷疑該公司實為劉軍所控制，亦即，目前上市公司湖北金環表面上有兩大主業，實際是兩班人馬在做，而且非常獨立，要不然近兩年房地產業暴利，湖北金環竟稱2007年度房地產業務略有微利。這也導致《襄樊日報》報道的湖北金環財務數據僅包括上市公司部分經營實體的財務數據。實際上，湖北金環利用法律手段追討泰躍系欠款也間接說明了泰躍系已失去上市公司控制權。

　　夏草告訴《財經時報》上述整改總結報告中的內容依然可以作證他的觀點。

　　整改報告中稱：結合湖北監管局的要求，公司加強了對控股子公司的管理，公司總裁、董秘、總會計師多次到襄樊純昊公司投資有限公司現場辦公，聽取專題匯報，并制訂相應的管理制度、財務制度，從制度上加以規范，加強監管。

　　潛在虧損與收益

　　雖然湖北金環自2001年以來賬面上盈利，2001年至2006年分別實現凈利2622萬元、5407萬元、4584萬元、519萬元、725萬元和1020萬元。

　　但是夏草卻懷疑湖北金環大部分年度是虛盈實虧。他認為，湖北金環在泰躍入主之前，靠虛增資產或以固定資產抵債方式虛增利潤，泰躍系入主之后這種情況并沒有發生實質性變化，固定資產抵完了就用土地抵，因為該公司根本就沒有五分開，抵債也只是左口袋轉右口袋的賬面游戲，湖北金環原是湖北最大化纖公司局部上市而來的，一半上市一半沒有上市，上市的一半要養未上市的另一半，這種情況下怎么不可能發生大股東占款？

　　因此，夏草懷疑，湖北金環主業仍有重大的潛虧，因為泰躍系入主6年來共實現14877萬元凈利潤，如果再加上虛增收益導致的稅費負擔，這個金額在2億元之上，而湖北金環化纖主業近6年能實現盈虧平衡就不錯了。

　　2006年湖北金環剝離了潛虧最嚴重的子公司北京金環天朗通信技術發展有限公司，目前不清楚湖北金環賬面潛虧還有多大，湖北金環只是一家資產總額11.23億元(截至2007年度第三季報末)的小公司，如果賬面有數億元的財務窟窿，則這個窟窿靠主業很難填平。

　　夏草同時認為，好在該公司有一塊非常重要的資產，即所持有的2012.75萬股長江證券(000783)股票。

　　長江證券2008年1月15日收盤價是37.30元，亦即湖北金環持股的長江證券股權市值是75076萬元，根據財政部規定，該部分股權在2007年報將調整為可供出售的金融資產，以公允價值計量，賬面成本與市值差額部分進資本公積，這將導致湖北金環凈資產增加71776萬元。這是目前湖北金環最大的一筆財富，足以抵銷主業留下的重大潛虧，為湖北金環做大做強主業提供了強有力的資金保障。

　　截至本報發稿，一直在積極地與湖北金環聯系，并給該公司董秘李紅發去了電子郵件，闡述了采訪提綱，希望公司能正面回應夏草的質疑，但湖北金環保持緘默。

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