本報記者 袁京力

　　作為河南省未股改公司的唯一“釘子戶”，掙扎數年的S*ST鑫安的重組止步不前，但令人匪夷所思的是，陷入退市邊緣的S*ST鑫安股價卻在公布“近期重組無望”之后連續上漲、維持高位運行

　　命運多舛的鑫安科技有限公司(000719.SZ，簡稱“S*ST鑫安”)似乎離退市越來越近了。

　　11月12日，S*ST鑫安發布公告稱，公司資產重組無望，因全年虧損將于2008年5月年報公布之后退市。

　　但市場似乎并沒有懼怕這類風險提示。11月12日，盡管受央行提高存款

　　作為一家已經停產了兩年的公司，S*ST鑫安股價長期維持在高位的理由是什么？其背后的故事和未來的走向將牽動著投資者的神經。

　　股價過山車

　　一個停產兩年的公司卻在

　　“經營都沒有了，明年退市的可能性極大，風險太大千萬別碰它。”這是與S*ST鑫安同在河南省的中原證券一位研究人員向《財經時報》道出的心聲。

　　據了解，這家最初以純堿生產作為主營業務的公司，曾經是號稱中國50家最大的純堿生產企業之一。2005年時，公司已經全面停產，并在此后的多次公告中均向投資者提示了停產的風險。

　　但就這樣一家公司，其今年下半年以來的股價可以用“詭異”來形容。其股價一度被炒作到了最高的13.98元，長時間維持在每股8元以上。“不排除遭遇莊家的操控。”一位投資公司的經理向《財經時報》分析說。

　　相關資料也似乎透露了其中的玄機。公司財務報表顯示，自2007年初以來，S*ST鑫安的股東數開始明顯下降。2006年12月31日時，其股東數還維持在10554戶，但其后的2007年一季報、半年報和三季報則分別為8433戶、5477戶和6503戶。“一些小盤股的股東急劇下降，是判斷是否成為莊股的重要指標。”上述投資公司分析人士指出。

　　而在過去的半年多來，出現在S*ST鑫安十大流通股東名單的只有武漢塬生光電通信產業投資有限公司和浙江先鋒汽車商貿公司兩家機構。

　　而另外一種分析則是投資者押寶“重組”概念。對于彌足珍貴的殼資源，重組一直懸掛在S*ST鑫安的頭上，但卻“只聞樓梯聲，不見人下來”。“由于政府與大股東的不合拍，兩年過去一事無成。”S*ST鑫安的一位內部人士如是向《財經時報》評論。

　　重組難題

　　事實上，由于嚴重的資不抵債和職工安置難題，S*ST鑫安的內部狀況已經完全不能支撐這樣的高股價水平。

　　最重要的因素是其資不抵債的資產。按照S*ST鑫安披露的三季報，公司資產總計4.35億元，負債總計5.44億元，凈資產為負。

　　而且，這些債務危機已經爆發。早在今年1月，上海浦東發展銀行也就5000多萬欠款對其提起訴訟。隨后，焦作市勞動社會保障局等5家單位因為S*ST鑫安的欠款，向法院申請公司破產還債。

　　對于浦東銀行的申請，河南高級人民法院裁定，拍賣被執行人S*ST鑫安名下的財產還債，其中包括有關的土地使用權、建筑面積為57357.46平方米的房產以及相關機器設備。

　　這些只是冰山一角。據了解，目前，S*ST鑫安涉及的債務訴訟多達數十起。

　　事實上，債務嘗還只是一方面，這次拍賣卻令重組中的另一焦點——職工安置問題浮出了水面。

　　按照規定，S*ST鑫安上述被判決資產將于11月17日由河南省豫呈祥有限責任公司拍賣。

　　但職工的態度卻讓這次資產拍賣蒙上了陰影。《財經時報》獨家獲悉，針對這次拍賣，S*ST鑫安職工代表委員會已經發表了一份聲明，勸誡擬參與競拍的企業不要介入競拍。“我們已經向省市有關部門表明了態度，無論是重組還是執行破產，首先要考慮職工安置問題。”S*ST鑫安職代會負責人韓先生告訴《財經時報》。

　　據了解，職工方面提出的重組就是希望能夠讓3000員工能夠得到安置，“也就是重新就業。”韓先生透露。

　　“即便是這些土地和資產被拍賣了也是杯水車薪。”前述S*ST鑫安內部人士告訴《財經時報》。在他看來，償還了上海浦東發展銀行的5000萬元，其余還剩下3億多元。

　　未來命運

　　是退市還是柳暗花明，這是S*ST鑫安未來半年時間里的兩種命運。

　　記者注意到，在11月12日的公告，S*ST鑫安如是陳述——到目前為止，公司及股東未與任何方面進行關于資產重組的談判，公司資產重組無望。

　　這是否意味著未來還有重組的可能？S*ST鑫安董事長秦海員以“要開會”為由婉拒了《財經時報》的采訪。

　　隨著退市期限的臨近，重組的可能性也正在變小。“兩年都沒有做成，剩下的不到半年時間能有多大作為？”上述S*ST鑫安的內部人士以略帶失望的語氣告訴記者。

　　此前，曾經與S*ST鑫安傳出重組“緋聞”有中原證券、河南城惠房地產開發有限公司等公司，最終證明只是傳聞和猜測。

　　另一個重要的問題是，兩年前控股了S*ST鑫安的第一大股東——民營企業花園集團董事長謝國盛，于今年7月份涉嫌合同詐騙被逮捕，此后又是謝控制的第二大股東河南永盛投資擔保有限公司卷入其中，涉及S*ST鑫安重組和股改的工作變得更加復雜。“要繞過第一、第二大股東談重組幾無可能。”韓先生說。

　　《財經時報》了解到，早在今年5月，焦作市政府曾經制定了一個包含安置員工、重組在內的設想，并在其后征求了相關意見做了修改，但最終因為S*ST鑫安董事長謝國盛的被捕而夭折。

　　從現在到明年5月，只有不到半年的時間，留給S*ST鑫安和相關方面的時間已經不多了。-

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