本報記者 高韜

　　如果沒有了核心油氣類資產(chǎn)，天發(fā)幾近于“空心”。業(yè)內(nèi)認為，出售殼資源也許是其最后唯一的出路

　　初冬，湖北荊州市，圍繞已經(jīng)身陷囹圄的民營石油大亨龔家龍曾經(jīng)掌控的湖北天發(fā)石油股份有限公司(S*ST天發(fā)，000670.SZ)的資產(chǎn)，諸多機構熙來攘往——湖北省荊州市地方政府、國字頭央企、地方實力派國企、國際知名投行來到這個長江中游的城市。

　　“傳言”中的“大買家”——中國海洋總公司(下稱“中海油”)的再度出現(xiàn)，讓荊州人看到了新的希望。但從最近數(shù)月，S*ST天發(fā)的股權拍賣屢次推遲，讓人們不得不擔心重組的高難度。

　　10月19日，一則資產(chǎn)交易公告，引發(fā)了S*ST天發(fā)流通股眾多股民的憤怒。在荊州產(chǎn)權交易所網(wǎng)站上，項目編號為“jz20071019001”的“湖北天發(fā)石油股份有限公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告”出現(xiàn)在顯眼的位置。

　　只收購88家加油站、3座大型油氣庫等核心資產(chǎn)，不理會S*ST天發(fā)這只

股票，這一未經(jīng)證實的“方案”，讓S*ST天發(fā)的萬余股民有種被拋棄的感覺。

　　若成真，被掏空核心資產(chǎn)的上市公司殼資源，價值幾何？未來將何去何從？

　　半年拉鋸誰得手？

　　天發(fā)實業(yè)集團有限公司前任董事長龔家龍鋃鐺入獄后，留下了一堆爛攤子，其中天發(fā)集團旗下上市公司S*ST天頤和S*ST天發(fā)的資產(chǎn)處置備受關注。

　　湖北省和荊州市兩級政府對此非常重視。荊州市政府曾明確要求荊州國資管理部門，在選擇重組對象時，將以能夠整合吸收兩家公司現(xiàn)存產(chǎn)業(yè)的中央企業(yè)為主。“定向”轉(zhuǎn)讓的意圖十分明顯。

　　當?shù)卣�府還為此啟動了破產(chǎn)重整程序，為兩家公司的債務重組開辟途徑。10月下旬，雖然股權拍賣備受質(zhì)疑，但S*ST天頤的處理行動順利收官。

　　和S*ST天頤相比，S*ST天發(fā)的重組之路絕非坦途。在過去的一年里，國內(nèi)第一大石油巨頭中國石油天然氣集團有限公司的呼聲最高，雙方接觸的時間最長。中國中化集團有限公司、中糧集團有限公司、山東魯花集團等不少央企和地方大型國企也曾先后“探班”。國際大投行美國雷曼兄弟公司也曾和當?shù)卣�府達成協(xié)議。但由于種種原因，上述各大實力派最后都沒能出手。

　　10月10日S*ST天發(fā)公告稱，“經(jīng)湖北省高級人民法院于2007年9月指定荊州中院執(zhí)行……拍賣被執(zhí)行人湖北天發(fā)實業(yè)集團有限公司持有的天發(fā)石油股份有限公司全部法人股7074.832萬股(占公司總股本的25.99%)，拍賣被執(zhí)行人荊州市第一木材總公司持有的天發(fā)石油股份有限公司全部法人股2560萬股(占公司總股本的9.40%)。”

　　有媒體報道稱，中海油再次來鄂，顯然是為了參與S*ST天發(fā)的重組事宜。中海油看中的，依然是*ST天發(fā)擁有的油氣庫、加油站等石油資產(chǎn)。

　　按照S*ST天發(fā)的重組計劃，公司原本11.3億元的債務經(jīng)債務重組后大約降為4億元左右。

　　盡管荊州政府籌劃多多，但上述想法顯然是荊州方面的“一廂情愿”。

　　10月13日S*ST天發(fā)再次公告稱，股權拍賣將推遲到10月25日。到了10月25日，公告又稱，拍賣日再次被推遲，并且沒有延期的具體時間。11月5日公告稱，拍賣會將于11月10日舉行。

　　《財經(jīng)時報》致電負責此次拍賣的荊州市點石拍賣有限公司，但被告知：“負責這件事情的胡經(jīng)理、張經(jīng)理一起到外地出差了，什么時候回來尚不清楚”。

　　核心資產(chǎn)估值

　　荊州地方政府實施了將資產(chǎn)和股權分開拍賣的思路，公告中對受讓方提出了明確要求，“應具有油源，以保證原天發(fā)石油資產(chǎn)的有效運營，把原天發(fā)石油相關業(yè)務繼續(xù)做大做強。”

　　符合上述條件的重組方，被限定在了中石油、中石化、中海油、中化集團等幾家。但目前中石油、中化集團沒有談攏，中石化重組傳聞又被天發(fā)公司方面否認，中海油顯然成了最合適的選擇。

　　天發(fā)的石油類資產(chǎn)主要包括3座位于湖北枝江、江西南昌和湖北武漢陽邏的油氣庫，88座加油站，以及位于常德、海南、荊州、武漢、宜昌等處的液化氣資產(chǎn)。

　　湖北天恩石化氣船運有限公司注冊資本為1500萬美元，S*ST天發(fā)投資765萬美元，占51%股份。主營業(yè)務范圍是：江蘇南通與湖北枝江間的油氣產(chǎn)品的運輸、儲存和銷售業(yè)務。

　　三座油氣庫多年來一直都在按照每年每噸20元的價格做代儲代存業(yè)務。其中湖北枝江三峽油庫存有大約1萬噸油，是某大型石油企業(yè)存放的。

　　S*ST天發(fā)的現(xiàn)有加油站資產(chǎn)中，許多加油站手續(xù)不全，因此無法轉(zhuǎn)讓獲利，有27座在建，已停業(yè)7座，目前尚在運營的有50多座，而這50多座中，僅有10座加油站由天發(fā)公司自己運營，其余40多座都是以承包或租賃的形式包給了他人經(jīng)營，承包費用大多每年為3萬到5萬元，最少的年承包費僅有5000元，每年僅能收入200萬元到300萬元。但這些承包或租賃的加油站，按照合約，天發(fā)隨時可以收回。

　　事實上，S*ST天發(fā)擁有的加油站地理位置一般都很好。《財經(jīng)時報》記者在武漢曾經(jīng)看到，天發(fā)公司在武漢的許多加油站的生意一直不錯，如天發(fā)在武漢武東地區(qū)的一家加油站，就處于武漢東大門的必經(jīng)之路，車流量非常龐大。

　　在中國招標信息網(wǎng)上，浙江廣源拍賣有限公司10月22日的拍賣預告中提到，S*ST天發(fā)88座加油站的評估值為人民幣19100萬元，3座油氣庫評估價為人民幣8900萬元。

　　中國能源網(wǎng)信息總監(jiān)韓曉平稱：“國土資源部和建設部已聯(lián)合下文，為保護土地資源，不批準新建加油站。可見，天發(fā)石油的油氣庫、加油站、液化氣資產(chǎn)均為不可多得的稀缺資源，未來升值潛力巨大。

　　中海油現(xiàn)在只在上海、廣東等地有100多個加油站，買了天發(fā)資產(chǎn)后，就多了中南區(qū)域的88個加油站，全國布局更加完整了。

　　“空心天發(fā)”的明天

　　公告顯示，截至9月30日，S*ST天發(fā)流通股股東共為31221名。在各大論壇上，S* ST天發(fā)的股民現(xiàn)在議論最多的是，中海油的到來。

　　一種未經(jīng)證實的說法，中海油將獲得天發(fā)的油氣類資產(chǎn)，而S*ST天發(fā)將成為殼資源。

　　在各大財經(jīng)網(wǎng)站的論壇里，充斥著S*ST天發(fā)股民對于中海油的憤慨之語。上述未經(jīng)證實的“方案”，讓S*ST天發(fā)的萬余股民有種被拋棄的感覺。

　　沒有了核心油氣類資產(chǎn)的S*ST天發(fā)，幾近于“空心”。業(yè)內(nèi)認為，出售殼資源也許是其最后唯一的出路。

　　《財經(jīng)時報》致電上述拍賣公司，一女工作人員告訴記者：“股權拍賣的報名者有很多。”但她以公司商業(yè)秘密為由拒絕透露報名者的名單。

　　據(jù)悉，目前，咨詢天發(fā)股權拍賣的公司多達數(shù)十家，主要是地產(chǎn)、

化工、煤炭等企業(yè)，甚至北京有家外資企業(yè)直接帶了5000萬元來參與競拍。-

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