賀超：嘉賓請就坐，我覺得鐘偉老師給我這樣的小散戶在說，有好多真知灼見，需要我下周一一開盤的時候就得調整，股市上的事都得自己拿主意，自己是什么樣的自己來聽，現在臺上剩三位嘉賓一位作者，我的重點就是把這些話題給大家引出來，今天現場的同學如果有什么問題可以直接來問，幾乎是零距離的，有什么問題可以進行咨詢。我們的三位嘉賓其實我還是按順序來，陳老師，您來評論一下，第一個話題從您那兒開始，就您個人來說，您是否同意我們張老師提出的觀點，暗算股指期貨。

　　陳旭敏：我是同意的，因為之前我寫過一篇文章，跟他的意見基本上是一致的。我是去年大概7、8月份寫一篇稿子，叫藍籌藍謀，現在應該在股指上突破一些，這中間還是有套利的空間。

　　賀超：剛才張老師說了，按照現有的情況股指期貨會推出延遲？

　　陳旭敏：這個推不推出證監會推比不推更危險，到時候推危險更大。

　　賀超：您覺得股指期貨會帶來怎樣的機遇和挑戰呢？

　　陳旭敏：我對這個行情自己短期比較樂觀、中期比較悲觀，長期樂觀。短期來說股指期貨不一定推出來，但是如果推不出來的話，股指期貨生效期很有可能16號推出來，但是我覺得短期可能推不出來，如果推出來股指還要求走，到一定程度肯定要跌，跌完之后肯定是一個大牛市。

　　賀超：跌完之后牛市就可以起來了？

　　陳旭敏：對，反過來我們看一下中國這一輪的牛市行情起來，實際上是跟中國在世界的消費品儲蓄初期，會有一些股市起來。

　　賀超：非常感謝。

　　張衛星：關于股指期貨我跟庭賓有一些看法不同，在初期推出的時候，實際上風險并不是很大，因為我做過期貨，我對于衍生品的交易非常熟悉，包括全球化、黃金、石油、銅都做過，這里面主要的原因在于如果假設沒用，因為他和別的不一樣，他必須要達到所有的艙單都要迎合交易，在初期不太可能形成大批量的集結，比如我在三千五百點，假如我現在看空了，你看空也不著錢，可能盤上沒有任何人給你做單，你三千五百點我要賣空，我還要跌，但是那時候沒有人看空，那是不能成交的。所以股指期貨實際上我個人感覺政府心理壓力大，推了以后為什么這么高，會承擔風險，實際上更多的是在心理層面上，這種期貨的風險是在什么出現的？是在不經意的時候，艙單集結的時候會出現大問題。多空的量都非常大的，假如說我們在未來一段時間，兩千八百點或者是三千點，有的機構看空、有的機構看多，在這個時候意見不平衡，分歧很大，集結了大量的艙單，這樣就決定了一批機構的生和死，這時候是最大的風險，我認為真正的股指期貨帶來的金融風險絕對不在一開始的時候，一開始的時候非常平緩，更多的是在心理層面，因為沒有那么多人會單獨在某一個點位上，大家都不熟悉，我們下一千萬的股指期貨，不敢的，我下一單兩單的，這樣就虧損了，我更多談的是心理層面的，這是一個特點，因為過去國家的很多金融市場上，金融風險爆發的時候都是大家伙沒有感覺的時候、很疲憊的時候風險全部積累出來的時候，然后一個爆發。當時有一個就是在三千五的時候做空，累計單艙的量很大，結果一個反轉上到五千就死了，這是我們在國際上輸的一筆大錢，所以股指期貨我個人的觀點是這樣。

　　張庭賓：我插進去，現在我們說兩個點，一個點是關于股指期貨剛剛推出的時候，不經意出現的問題，在股指期貨推出一段時間可能出現問題的兩個點，在后一個點上我是同意的，股指期貨一旦做多了之后規模做大了，大家做得比較多的時候會產生比較大的沖擊，產生變數。我跟他說的是剛開始那個點，剛開始推出大跌那個我不太同意。

　　張衛星：推出沒有大跌，那個是股市上的，和金融沒有關系，因為股指期貨導致某些機構的金融風險，這個不太可能出現。

　　張庭賓：有一點，假如說這個時候，如果我們的投資者、機構全部是能夠對自我做主，錢是他的錢，或者是他推了錢之后，經營層首先把這個把握了，如果我們每一個市場主體都是真正能夠對自己負責的主體，我相信你說的那個情況不會出現。但是問題是現在的國內股市不太一樣，因為這里面我剛才反復強調道德風險的問題，有道德風險的話就有可能出現比如說他拿機構的錢來做多，拿自己的錢來做空，會出現這種情況，我擔心的是這個。而且你要注意到最近已經開始有一種輿論了，一種比較典型的輿論，在股指期貨推出之前是對股市助長的，推出之后股指期貨對股市還是助長這種觀點，這種觀點是非常要命的，會造成一種輿論。這種輿論讓大家都覺得股指期貨推出之后還會做多，大家去跟。我對這個觀點是不同意的，其中最關鍵的是不僅僅是說股市的規則，股指期貨就是一枚硬幣，正面是股指期貨推出之前是助長，陰面是股指期貨推出之后一定是他的背面，因此世界上不可能有任何一個東西一直是助長，股指期貨不可能。

　　張衛星：這一點我同意，第二個問題是關于股指期貨的分析，咱們中國的股市我參與這么多年了，我也在股市上有十多年的經驗了，像這樣猴市一樣的股市確實是非常少見的，兩年以前我們說股市快要死了，我們要努力地挽救它，努力地跨入一個

股權分置改革，這個很多同學都熟悉，我寫了大量的文章是關于股改的，全世界沒有這樣的現象，我說中國存在這么一個特別特殊的境界叫做股權分置，然后又是被市場接受的，但是在一年多的時間，市場就分化到了另外一個階段，三千五百點，這有10%的暴倉，這樣的我算了算可能要暴二十多次，能夠做股指期貨的股指相對幅度就比較大，再加上10%的杠桿這個是非常可怕的事情，幾乎可以說是墳墓，到一千五了，你敢不敢看空，很多的投資者為什么敢進來，是因為他們進到這個市場中三千年了，進入的平臺不一樣，三千股一個漲停板，我在一千點的時候漲到了一千五，我敢不敢看多，因為我掙50%了，就不敢看多了。到兩千五千點你做錯任何一個環節肯定是暴倉了。我參與這么多金融衍生品我也暴過倉，只有這樣我才明白了這些東西。但是也有問題，我不太看好股指期貨推出，所有政府推出的政策一定是出問題的，從國有股減持到后來，只有聽到來自于市場的東西才能有生命、有價值。我們政府推出的一直沒有一個非常好的研討會，而是一直在嫁接，這種嫁接首先要有證券市場的一級運營商要出來，第二個是現貨市場的做工作者也要出來，這些機制都沒有，我們就在最高端的市場上建一個再高端的怪胎期貨，現在我們的股指有漲跌停板，我們建立的金融邏輯會進入一個超復雜性的怪圈，出現一個漏洞我就要建立五六個邏輯來彌補，這個彌補不了我又要建立一系列的，所以股指期貨已經變成超復雜性了，我作為專業人士看了兩遍沒看懂，這個游戲就很難玩，好玩的游戲都是特別簡單的游戲。拔河的游戲誰都會，稍微復雜點的游戲就不好玩了，但是咱們的政府是經驗不足，又要建立這個東西，是越搞越復雜，這是我感觸很深的。

　　后來我想也沒什么好辦法，一定要失措，必須就要有人承擔這個代價，以前叫做股市代言人，但是我現在根本代言不了，因為現在人都很瘋狂，所以在這種情況下，我覺得這個市場的股指期貨很大會成為一部分人的利益，我很想去阻止，像庭賓這樣作為一個媒體人有正義感，想盡可能減少這種損失，但是這個事情肯定要有做愿死鬼。

　　劉彥斌：我是天天在媒體上跟老百姓講品牌的，面對著中央電視臺，要坐在地上給所有的人講，股指期貨這個東西沒有做深的研究，但是庭賓的觀點在寫書之前我就交流過，我是完全認同的。他剛才說1月17號寫了一篇文章說機構在跟散戶練膽那篇文章是我們三個一起吃飯的時候想出來的，股市如潮水怎么漲的怎么退，只有潮水退下去的時候我們才能看清楚。漲潮的時候都看不見，每人都容易倒，每個人都覺得自己水性挺好的，這個再向前退一千年，我們就能看清楚誰是沒穿衣服，90%的人都是被剝光衣服的，像我上次在新浪做那個財經節目，未來90%以上的人都會成為炮灰，我在這個市場都15年了，都當了兩回炮灰了。中國有句話年年歲歲古相似，歲歲年年人不同，任何事情都有正反兩面，如果做股票如果做錯了立刻挨耳光，三千點以上我一直說這個市場沒有價值，預算市場漲到多少點我不知道，但是這個市場導三千點以后是未來四位倍的時候這個市場是沒有價值的。我就講股市從去年一千點到現在基本經歷了三個階段，第一階段從一千點到兩千點，這個價值有恢復的過程，從兩千點到三千點我們成為價值發現，我們發現企業有非常大的增長潛力嗎？結果上市公司給出了報表，為了維持今年上半年，都是為了攔倉出貨，我是操盤手出身，我知道玩這個東西。只要故事編了，你們愛信誰信誰。他進入到一個公司以后說這個公司特別好，我說我七年前就玩這個，這都是我玩剩下的，我說上市公司的價值還給一個比較高的股指，我們在銀行控制里面講比平常高兩三倍，我覺得是很可笑的一件事。從三千點以上我覺得這個市場沒有價值了，現在完全是國產，擊鼓傳花。在三千點以上，三千五到四千點意見誰也說不準，沒有一個人能預測點位，但是我們又進入了一個新的階段，價值編造階段，現在是價值編造階段，你們沒有發現所有的垃圾股都在編故事嗎？我們的基金經理和分析師們比當年的他們更厲害，他們現在都估值都估到2010年了。我心里話到2010年你活著不活著都不知道，開始我們是做很小的公司，我見過很多大公司，我也給中國五百強的公司做過顧問，上市公司編出一個東西說這個利潤可以持續地高速增長，全部是笑話，任何有經驗的人都覺得這個東西是笑話，可以把去年的利潤做得非常高，因為今年的年表做得非常漂亮。所有這種行為全部是機構和莊家是一氣的，叫無股不莊、或者是無莊不股都好，我覺得推出股指期貨是非常好的事情，他們說股指期貨來了我該怎么辦，我說期貨這個東西不屬于個人

理財的范疇，做理財的目的是實行家庭資產的穩步增值，跟玩命沒關系，這個是機構做淘寶的工具。如果你那樣玩會死得更快，我們市場投資人對市場基本都是一無所知的，比如說金融的學生，當時記者采訪我，我是推薦一般的沒有知識、沒有文化的老百姓，你們做金融的學生當中說了一句，如果讓基金經理玩我們的錢丟死人了。

　　我每次都跟他們說會有風險的，我當天說出來以后，中央電視臺播完這個節目，那個點跌了一百點，后來人家網上罵我，第二次是第一財經給我錄節目，當天晚上他們播出之后別人又罵我，說劉彥斌那張破嘴，我說市場在那個情況上是不穩的，我覺得這是最后一個階段了，最后一個階段滅頂之災隨時可能出現，一天跌上兩三百點的行情，每天每刻都可能出現，所以他們說現在有錢干什么？我說待著，他們說我股票賣不賣？我不敢告訴人家賣不賣？賣了之后萬一漲了兩個點他罵死我了。我們一般勸人家買可以，如果我讓他賣股票漲了五個點，這個棒槌，肯定有人罵。我一般都不建議別人買股票，我一般的看法是我要是你我就不買，天天面對媒體不敢說多。我先說這么多。

　　賀超：怎么著周一我得把股票賣了，要不然我是棒槌，其實我不是學金融的，我是學新聞的，因為炒股之后我會覺得特別充實，我會覺得社會和我特別近，以前不關心的很多事情忽然開始關心了，你會關心煤價怎么樣了，關心電價怎么樣了，其實我是融入這個社會另外一個層面的，我個人的感受是可以小炒，而且我在炒股的心態是我這筆錢就不想要了，大我們可以嘗試一下，在戶里頭我算小戶，我開始扔了一萬，后來不斷地追加扔了四萬，因為我什么都不懂，我的消息都來自一些朋友會說，一些大戶室，其實這些都是不可信的，在投資理財過程當中切忌盲動，你只要打算投資了必須要不斷地學習，至少你要成為一個雜家，同時你要聽一下劉先生這樣的人推薦怎么怎么理財，上網查查，這個人以前肯定干過什么壞事。

　　好了，根據股指期貨的推出，藍籌股特別槍手，說后來股指期貨第一個搶的是這個東西，我們中小投資者是不是中長期持有這個股票，四位可不可以談一下這個話題，張老師。

　　張庭賓：我先接著你剛才說那個話，你還是比較理性的從四萬追到四萬就停止了，其實中小投資者往往會有一個很大的誤區，他一開始是嘗試的，他先投一萬，一看這個能賺點錢就加了兩萬，他就加三萬、五萬、十萬，等到他加到他覺得有信心的時候，他把所有的錢都放進去的時候，加到那個時候跌下來了，一次下跌把他以前所有賺的錢都失敗了，這是一個非常巨大的陷井。這是一個需要提醒的。

　　第二的話，剛才講到三千點以上就是另一個階段了，在這個階段已經原理他的基本面了，以前他的股票還跟公司價值是相關的，到了一定階段以后變成分置了，這個分置你怎么去駕馭他。你說這個時候靠什么就靠一根線了，這個時候回到股市上，剩下的完全是心理了，搏的是心理引導能力、輿論引導能力，所以我們在這個時候為什么要提醒，實際上輿論引導能力你要看誰在引導？你們在資本市場上一定會面對很多的分析師、很多的預測者，你們一定要看清楚這些分析師和預測者是干什么的。他是證券公司的、是機構的還是某種利益集團代言的，還是公司的，一定要看清楚它的背景，他這個人還是公共立場，公共立場的話，今天雖然把幾位學者，我們的專家請到這兒來。今天我們有不同的觀點，比如剛才跟旭敏、跟衛星都有不同的觀點，但是也一條，這些人都是公共價值立場的學者和專家。彥斌兄此前是做過操盤手的，他那個時候的立場可能跟現在不一樣，但他現在是這個立場，他們也在做賣水的，我們希望這個市場很好，我們媒體是最典型的，我們希望這個市場長期可持續地發展，我們不希望今天的報紙賣瘋了，但明天就沒人買了，我們希望這個市場是可持續性的，我們希望我們的投資者都能夠獲益，所以這個很重要。這是希望大家要注意的，要首先看清楚這個人的立場。

　　賀超：特別感謝張老師，他談得特別好，我還是說一下我剛開始炒股的感受，我一開始的時候盼著股票往上走，第三天我就感到跌一點再漲一點是最舒服的，剛才張老師也給劉先生定義了，是金盆洗手。

　　張衛星：實際上我有一點感覺，首先把投資股票，這種書已經寫了很多了，股票、期貨、房地產等等都在投資，我們把投資這個詞外衣剝掉，真正認識所有的一切，所有一切的核心就是賭博，就是判斷和下注，這是我想的時間很長了以后，我發現這是最核心的東西，我們不要給它披上賭博的外皮，所以我讓我的孩子從小就知道賭博。我跟他下象棋、贏他的錢，完了之后開始洗碗掙錢。

　　張庭賓：你用這個詞不很準確，我覺得應該叫博弈。

　　劉彥斌：一樣的。

　　張衛星：我從很小就灌輸他這個能力，洗一次碗五塊，下一次棋我一次就把他一個月掙的錢全部贏光了，他現在心里很不爽，但是我要培養他這種心理，像我們這代人，我們大概是從大學畢業以后20多歲那個時候突然之間到市場里面，我們都是一代人，我們在這里面跌宕起伏，我沒學過金融，后來我看大學里的金融都是胡說八道的。

　　賀超：我今天來主持我不是學財經的，就怕丟人。

　　張衛星：賭博是最核心的，今天對于很多散戶，包括今天很多四五十歲的人，他把他自己一輩子積累的財富一瞬間就輸光了，就傾家蕩產了，這種事情太多了。但是很多人不知道，一個人有三點叫黃賭毒，黃是性，食色性也，毒是感覺一口沒關系，再吸一口也沒關系，后來夠上癮了，我希望你們這些孩子現在就開始去賭，在你三十歲、四十歲以前把你該賭的事情都賭完了，別到四十歲之后再去賭。我覺得中國的政府失職，應該打開賭場，你可以判斷和分析，你可以看一切一切的東西，其實和你聽那個色子沒什么區別。然后你就有判斷、分析，然后下決策去賭，為什么中國有社會問題，就是因為有一大群沒有風險承受能力的人進入這個市場，他必然要輸的。所以這個時候我個人的觀點就是像你們這些孩子從現在開始去賭博，四十歲知道什么叫賭場，現在政府的失職就是管莊家，應該管投資者，怎么把關這是市場的問題，現在就把一些傻子忽悠進去了，這樣就會出問題。我現在就覺得最應該建立的是投資者的分析，你有沒有經驗，我們簽的協議后來有輸贏，你所有的文化程度、月收入是怎么樣的，一切OK了我才給你開戶，現在全敞開那兒了，只要是18歲中華人民共和國公民有錢就進來，那跟開賭場是沒有區別的。中國的股市的罪惡在這兒，股指期貨的罪惡也在這兒，什么人都能參與進來，所以才麻煩。如果像劉彥斌這樣的隨便參與。我們不再討論這個問題了，你有資質、有資格才能參與。

　　賀超：不是有一個基金嗎？

　　劉彥斌：那個非常小，我不是金融分析者，我是被洗干凈了。我不敢說我怎么樣好，一個成熟的投資人一定是從死人堆里爬出來的，大學生現在炒股，我是支持大學生炒股的，一不要給家里造成太大的負擔，第二要養成節儉的習慣，要把平時打工掙的錢拿出來炒股是非常正確的炒股，越年輕這個賭場，因為你時間上輸得起，我如果十七歲上大學我這個股市一定就進來了，任何一個成熟的投資人在市場上成活下來最少需要十年的時間。一般要經理四個階段，第一個是道聽途說，第二是自以為是，自己掌握了一種方法之后，你們認為自己像股神一樣的，聰明一點的人要經過五六年，背一點的人要經歷七八年。要說大家永遠把風險放在第一位，利益和利潤放在第二位，我們要比在這個市場里面誰活的時間長，而不是要比誰掙的多。如果再經歷四五年以后像巴老師一樣，我鼓勵大學生炒股，我鼓勵男孩子炒股，因為男人要擔負起養家的重任，女孩子一定不要炒股，女孩子都希望自己年輕、美麗，炒股帶來的惆悵和焦慮是所有的化妝品和美容掩蓋不了的。心慌的時候有時候夜里都出很多汗，他們說你為什么長這么瘦？我說我瘦是有原因的。所以大家昨天晚上講我們現在要買中國十萬藍籌股，我說你要放眼十年的眼光沒有問題，這些都是非常好的選擇，但是投資巴貝特先生說過一句話，投資最主要的一點就是在低位進軍，三塊錢的時候不說，六塊錢的時候節進價值了。一般很少人把股票放十年，能做到這一點的人是千萬富翁、億萬富翁，因為他有錢，當然有些人天生素質好一點，你看老板在招一個新員工的時候，都會下吃頓飯，接著玩四圈牌，其實就是看你的心理素質。有的人能和大牌，一和就是一條龍、青一色，有的人不一樣，他一聽平時不吃煙，給我根煙抽，折算的人打死也不招你。如果一個人和了一把牌不玩了，那這樣就是人性有問題。股票市場上沒有好壞之分，我們講公司有好和壞之分，股票沒有好壞之分，什么是好公司，能夠持續盈利給股東帶來回報的是好公司，如果一個好公司從六塊錢炒到三塊錢那它是好公司爛股票。所以索羅斯買一個行業的時候，說買兩支股票，第一買這個行業里最好的股票，買一個行業里最差的股票，因為差股票一旦翻身之后它會暴漲，所以剛才講過你買基金，你可以買一個大盤基金、買一個小盤基金，但現在中國的好企業，所謂的銀行股比外國的銀行股高不是一倍兩倍了，別騙自己，說買了藍籌股可以放在家里，藍籌股一樣可以讓你腰斬。等到十塊錢的東西變成五塊錢的時候你就恨自己當初為什么買，人人都會恨自己，不恨自己的人不成熟。

　　賀超：他們平時都是這樣一種心態，沒事就買藍籌股壓著，還是聽了劉先生一席話，勝讀十年書。

　　陳旭敏：我不大同意張先生的賭博論，金融市場是有趨勢的，金融市場你大致看到一千點的時候能看到三千點，賭博的時候是有風險。全世界的金融市場，到了瘋狂的時候，到了非常熱的時候，它才會有提示，那是市場自己產生的，跟賭博還是有區別的。

　　張衛星：顯然是他低估了賭博，坐在一起打麻將，他就有技巧，他就有專業知識，為什么就說你專業人家不專業，你認為你所看的報表、你做了研究你就高雅高貴嗎，他聽色子也有技巧，他經過了很多的努力研究發現了很多的技巧，他天天打麻將他能感覺到摸這張牌他就要和了。

　　劉彥斌：對。

　　張衛星：為什么說你高雅呢，明天股票要上漲，你是專業的。

　　陳旭敏：這是不一樣的。

　　張衛星：錯了，一樣的，記住我的話，是一模一樣的。不要把自己所從事的職業看得這么高貴，首先下去，它和賭博沒有什么區別，這是我這么多年才發現的，都有專業的，你可能在研究金融是專業的，非常專業，那個賭徒打麻將也很專業。

　　劉彥斌：以前我們招操盤手的時候，操盤手都是學數學和數學模型的，沒有學金融的，我要在盤中賭，就是賭。我能不能頂得住自己算，我是拿錢頂住的，并不是在每個點拉出的過程中都會出貨的。

　　張衛星：這個事情我再講最后一句，我給你們講幕后的一些東西，從上帝創造出兩個性別以后就產生了生命，咱們是動物，他們講話我非常同意，男孩子去炒股，你要去練，一開始投資股票，說得好聽一點就是投資。在我看來就是賭你的命運，這個是我贊成的，因為在過去的社會里面兩個雄性動物為了獲得交配權，到了人類一個全體，兩個社團開始打，后來兩個國家開始打，為了獲得土地，為了獲得女人，為了獲得牲畜，為的獲得金錢，這個市場為什么瘋狂？就是戰爭，不管你打輸，不管你有錢搶過來，不管你有地都會結束，打開所有的金融知識，看看銅、看看石油、看看中國股市全是一樣的，這就是戰爭，你能不能悟透它。毛澤東當年打淮海戰役的時候就是一句話我賭上去了，賭贏了你就行了，你就是國家主席。所以這個和東西一樣，我可以告訴你毛澤東也做過研究，那個很專業。我說這個才是核心，我說庭賓這本書，你在國內找不到這樣的書把股指講完講股市，當時預測四百三的時候我們就買趕快買黃金，然后黃金暴漲了，全部都是在我的生活中在操作，連續兩次幾百萬就來了，重新開始我們又開始打，打回來，就是在打仗，我玩的是最高端的。說實話就是刺刀見紅的事情，哪里也那么多投資坐在計算機旁邊很輕松的就把錢掙了，扯淡的事情了。我招了多少操盤手啊，模擬盤做得好得很，真錢一下子就輸光了，為什么呢？我現在解決不了這個問題，沒有人能告訴我怎么解決這個問題，是你書上的知識能夠解決心理問題嗎？心理問題是最后你敢不敢壓上去，敢不敢打這個仗，這個就是賭博。

　　張庭賓：衛星是終于講完了，我稍微做一點校正，我同意他的一個觀點，金融投資是一種人類博弈的生存狀態，人類總是為了博弈，你只要有兩個人，我的講法是只要有兩個人就有博弈，但這點應該了然博弈這個行業，總要說誰有擅長，有三個人就有政治，就有合同聯合，剛才衛星這個我覺得非常同意，人類的競爭、博弈層次在不斷提升，一開始是為了爭奪一些土地、爭奪一些牲畜，到商品進行階段就是為了得到商品。最后要升級到金融這個階段，到投資階段，我覺得這本身是一個歷史的機遇，因為它不用去傷害人的姓名，不用從肉體上去消滅，他就看你口袋里的錢，某種程度上是把人性引向了更高的階段，我同意衛星說的金融市場較量當中對人性的考驗是非常重要的，是對心理素質的考驗，某種程度上就像打仗一樣，拉夫斯基說過最后的勝利就是看你的心理素質，看你用什么樣的方式讓對方倒盤。我覺得這種東西是可以研究的。

　　張衛星：賭博也可以研究。

　　張庭賓：我們要真正地去研究這個市場，一個層面是基本面的研究，你要研究基本面對公司的價值，你可以研究資金流，有多少新的資金進來，你也可以研究

人民幣升值有多少影響，這里面的變數很多，這樣的話實際上我們過去兩年多一直在研究這個東西，我們為什么要做十大焦點預測，我們從06年就開始做。因為我們要逼迫我們去研究全球資金流的演練圖，影響全球金融市場的哪些要素，我們會研究一些供需關系，我們會研究到一些公司價值，這也是一個層面，其實我們研究到最后決定金融市場的是政治經濟學的一種博弈，實際上它博的是人性，博的是人的欲望，金融市場不同的投資者、或者是不同的參與者有不同的欲望。他們會相互地腳力、下注，達成的結果就是我們在市場上看到的結果，看到的是冰山一腳，在水下很多的東西非常多的是人性的東西。剛才主持人講到他到四萬塊錢就止住了，這就是人性，這個人性還是很牛的。

　　賀超：謝謝。

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