北京報道　本報記者　華觀發

　　盧廣文曾把自己想象為斗士，盔明甲亮，帶領著那群中小股東，為泰山石油重組，與中石化拉開架勢，大戰一場――傳說中，只要鼠鉆進象鼻，便可制服巨象，盧廣文也曾自覺他手里已攥著中石化的“鼻子”。

　　但“童話”并未變成現實。3月28日，他發表“來去由心，順其自然”博文，向其追隨者宣告，“抗爭停止，聯盟解散”。

　　盧廣文曾做如下“籌劃”：泰山石油股改后，中石化持有的股權僅余24%，合中小股東之力，足可以“迫使”中石化為泰山石油找個好東家，“最好是家券商”。于是，他振臂高呼，響應者眾。不過，當他從記者口中得知中石化的態度——“‘要挾’中石化的行動都不會成功”，主動“繳械”。“畢竟市場機會多多，并非只有000554。”

　　未開場，便已散場，一場“鼠象之爭”何以如此草草了局？

　　其一，中石化已完全掌握整合主動。“有什么依據表明我們近期就要完成整合？”在中石化董秘局副主任黃文生看來，整合、股改是完全兩回事。不僅泰山石油整合不會快馬加鞭，S上石化、S儀化，短期內也難推出任何股改方案。

　　其二，股改提升了中小股東信念，他們認為，全流通時代與大股東對弈，勝負兩可。不過，他們忽略了一點：股改有監管層撐腰，但公司重組卻并非如此。

　　一場失衡的“博弈”。

　　盡管訴訟還在繼續，討論也仍然熱烈，但聲勢浩大的泰山石油(000554。SZ)流通股股東維權聯盟似乎已經“土崩瓦解”。

　　3月28日，泰山石油流通股股東維權代表武兵兵突然在其博客上發表了一篇標題為“去留由心，順其自然”的博文。

　　“老盧有始有終，英雄本色，畢竟市場機會多多，不止一只554；554股價翻倍，維權使命圓滿結束，近日振蕩難免，未來海闊天空；去留由心，順其自然最好。”文章開頭如此寫就。

　　文中的老盧是指維權聯盟主要代表盧廣文。2月26日，在盧廣文的帶領和吶喊下，52名泰山石油流通股股東直接奔赴山東泰安泰山石油股東大會現場，試圖否決泰山石油轉讓S魯潤股份的議案。

　　當日，武兵兵還特意轉載了昔日山東鋁業(600205。SH)流通股股東維權活動負責人所寫的一篇維權檄文以供支持維權的股東自勉。

　　一退一進，一場意念中的美麗“賭局”就此流產？

　　　“泰山石油重組是毒草”

　　細心的人會發現，從3月19日泰山石油股改實施復牌到3月23日，5個交易日里泰山石油股價不斷“攀升”，不管是論壇還是博客，泰山石油維權股東們討論的核心只有一個，那就是如何有效地集中更多流通股股東的股份，以便應對中國石化未來可能對泰山石油做出的整合行動。

　　“我們在股改投票期間已經征集到了接近4000萬股份，如果我們能夠聯合一些機構或者更多的投資者，未來在泰山石油進行重大資產重組的時候，我們將有可能在股東大會的投票中阻止中國石化推出任何可能的錯誤方案，”3月22日，盧廣文告訴本報記者，股改后中國石化在泰山石油的控股權只有可憐的24%，因此只要泰山石油的流通股股東“堅決一心，其利斷劍”。

　　盧廣文介紹，去年12月份，由于流通股股東的集體強烈反對，中國石化原先準備讓新汶礦業集團重組泰山石油的方案遭到“遺棄”。

　　“方案出來后，流通股股東表現異常激烈，寫信到國資委和上書證監會等。”中國石化董秘局副主任黃文生告訴本報記者，之所以放棄與新汶礦業的重組談判，是為維護股改大局，盡快推進泰山石油的股改。

　　盧廣文發現，泰山石油的第三季度報告顯示，以社保和基金為代表的機構在第三季度中消失得無影無蹤。

　　“這明顯是機構們提前知道泰山石油的重組方是資產質量不佳的新汶礦業。”盧廣文告訴本報記者，正是基于這個認識，他堅決出來吶喊希望與不合理的方案做斗爭。

　　隨后，武兵兵在他開設的維權博客上發文指出，“泰山石油的重組是毒草。”

　　“賭局”：“對弈”中石化

　　在中國石化旗下10家上市子公司中，泰山石油是最特殊的一家：股改前控股股東的控股權不到40%；上市公司還套著另外一個上市公司，泰山石油作為第一大股東，擁有S魯潤(600157。SH)不到30%的股權。

　　在分析人士看來，中國石化如果要整合泰山石油，勢必要整合S魯潤，這是一條繩子上的螞蚱，要做必須兩家一起做。

　　但事實卻峰回路轉。2006年1月6日，泰山石油發布公告稱，控股股東中國石化與新汶礦業就公司重組事宜未取得實質性進展，短期內雙方無法達成一致意見。經與公司控股股東中國石化溝通，公司控股股東將積極研究其他重組和股改方案，不排除直接對公司進行股改。

　　2006年2月1日，泰山石油推出10送2.3的股改方案，同時以1億元的價格將自己在S魯潤的控制權出讓給江蘇永泰房產公司。

　　S魯潤將不與泰山石油一道進行送股股改，股改與江蘇永泰房產資產置換一起操作。

　　盡管整體出讓S魯潤控制權的方案是與整體回購S魯潤現有資產互為前提，但因重組方僅是一家地區性地產企業，與先前傳說的券商以及私有化概念相距甚遠，因此，盧廣文號召廣大流通股股東“保衛魯潤”。

　　在盧廣文看來，泰山石油與魯潤股份是休戚相關的兩家公司，市場概念與主營業務都是一樣，如果輕易讓S魯潤被一家地產企業重組，泰山石油此前否決新汶礦業的努力就會大打折扣。“以后，泰山石油的整合也將難逃這種厄運。”

　　在盧廣文等人的吶喊下，早已聯絡多時的維權聯盟52名代表在春節長假過后的2月26日來到泰山石油股東大會現場，直接表達意見，并投下反對票。

　　但結果是注定的，盧廣文介紹，當時中國石化在聯合了前十大股東的部分股東后，輕松以絕大多數股份通過了轉讓議案。

　　“投票要求參與投票的股份必須出示身份證、股東卡，春節剛過，很多維權的股東沒有及時將身份證和股東卡交給我們，最后我們52人帶去的有效投票股數只有1000多萬股，遠遠不能與大股東相抗衡。”盧廣文告訴記者，即使所有支持維權的股份加起來也不能與大股東抗衡。

　　“保衛魯潤”行動的失敗，讓盧廣文意識到只有稀釋大股東的控制權才有可能在未來的維權中贏得主動。

　　2007年3月1日，泰山石油股改方案的分類股東網絡投票開始。

　　“是贊成還是反對？”盧廣文介紹，當時維權內部有兩種意見，一種意見認為，應該否決10送2.3的方案，讓中國石化直接給泰山石油找一個重組的好東家，或者給出更高送股對價。另一種意見是投贊成票，稀釋中國石化在泰山石油里的控股權，讓他在未來的整合中處于尷尬的位置。

　　盧廣文認為，采取后一種做法可以理解為與中國石化的“賭局”，放棄股改的利益，爭取未來整合的更大收益。

　　“眾所周知，中國石化整合旗下上市公司是一個既定的戰略，股改完成后，泰山石油的命運肯定是要被中國石化整合的。只要涉及資產整合，按照＜公司法＞有關規定是需要開通網絡投票的，這樣，只要維權股東堅定信心，再合縱連橫一些可能的大機構，這將會給中國石化在泰山石油的控制權產生很大的打擊。”3月22日，盧廣文如此向記者描繪了未來有可能在泰山石油整合問題上與中石化形成的“對弈”局面。

　　2007年3月5日晚，投票結果顯示，泰山石油的股改方案獲得流通股股東超過91%的贊成票通過。

　　　券商概念“離場”？

　　意念中的對決總是虛幻的。

　　隨著市場出現振蕩，部分維權股東在看到中國石化遲遲沒有對泰山石油整合做出表態后，已經陸續離場。

　　3月28日、29日，接連兩天，泰山石油逆勢下跌接近7%。

　　就如武兵兵在3月28日在博客中所述，對于大部分泰山石油的股東來說，8元的價位足以支撐獲利者調倉。

　　“如果中國石化真的不愿意及時做出整合，不愿意為泰山石油尋找券商作為重組方的話，這對泰山石油來說是一個重大的利空。”3月28日，盧廣文再次與本報溝通，獲悉中國石化在泰山石油整合問題上的強硬態度后，感到非常失落。

　　3月28日，黃文生在接受本報記者采訪時明確表示，所有圍繞泰山石油的券商借殼概念都是市場炒作。

　　“現在中國石化持有泰山石油股權直接稀釋到了24%，你說還有誰會要？”黃文生表示，中國石化從來沒有跟券商談過賣殼泰山石油的事情，實際上也很難有券商愿意買。

　　3月22日，盧廣文在與記者溝通時曾憧憬，中國石化已經將S＊ST石煉(000783。　SZ)和S京化二(000728。SZ)賣給券商，泰山石油為什么不可以尋找到券商來重組呢？

　　“股改送股后，24%的控制權也將直接威脅中國石化趁早整合上市公司。”盧廣文告訴本報記者，他不相信中國石化會對此漠不關心。

　　“當時，市場上盛傳江蘇的東吳證券和山東的齊魯證券是泰山石油的重組對象。”盧廣文告訴記者，盡管消息不是那么可信，但是，在目前券商概念火爆的市場中，券商借殼是非常值得期待的。

　　事實上，除了上述兩家券商，因持有中國石化部分股權，市場還傳出消息，國泰君安證券極有可能參與借殼泰山石油。

　　但是，利益終究是博弈的歸宿，隨著盧廣文的離場，一場轟轟烈烈的維權行動就此流產。留給市場遐想的只是中國石化在泰山石油里的24%控股權。

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