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□本報記者 袁小可
湘火炬今日發布公告表示，經與流通股股東交流溝通，決定維持原股改方案不變：即由濰柴動力發行A股來吸收合并湘火炬，并由公司另一非流通股股東株洲國資委向湘火炬現
有流通股東每10股支付0.35股的對價，綜合股改對價為10送2.07，公司股票將于明日復牌。
據了解，機構投資者對國內第一起跨境換股吸收合并案的普遍看好，是湘火炬最終維持方案不變的主要原因。
方案提出的產業整合與協同效應獲得了市場的廣泛認同。根據方案，濰柴動力在吸收合并湘火炬之后，將成為一家集重型汽車關鍵零部件（柴油發動機、變速箱、車橋等）和整車為一體的大型重型汽車產業集團，業務將更趨多元化，產業鏈將更完整。對于合并后的存續公司，業界認為意義重大。陜重汽的迅速崛起解決了濰柴與重汽分家之后訂單難以保證的風險，法士特齒輪更是占據國內重卡變速箱市場80%以上，濰柴—法士特—陜汽—漢德車橋成為了國內重卡行業的最完美組合。
分析人士表示，此次吸收合并方案基本符合市場預期，總體上看該方案對現有流通股股東是有利的。濰柴動力相關人士告訴記者，在設計方案時，濰柴方面充分考慮了湘火炬現有流通股股東的股改預期收益以及換股合并的溢價收益。湘火炬流通股的換股價格為每股5.80元，較停牌前收盤價5.05元溢價14.85％，較停牌前20日均價4.81元溢價20.58％。而如果流通股股東選擇現金對價，則可以獲得較停牌前20日均價4.81元5％的溢價。同時，另一非流通股股東株洲國資委還將安排送股對價。
對于合并后的股票投資價值，高盛、摩根士丹利、大華繼顯等機構紛紛表示樂觀，并調高了濰柴動力的盈利預期。里昂證券將濰柴動力2006年每股盈利預測由人民幣1.73元上調至1.85元；高盛則表示，對濰柴動力維持盈利預測不變，目標價定為21.1港元；摩根士丹利分別調高濰柴動力今明兩年盈利預測18%及25%，目標價也由16.02港元升至17.45港元；中銀國際也將濰柴動力今明兩年的盈利分別調高6%及7%，得出的目標價為25.1港元。
根據湘火炬股改方案，如果獲得通過，濰柴動力將成為國內首家實現跨境換股吸收合并的上市公司，合并完成后濰柴動力將申請在深交所上市，湘火炬則終止上市并注銷。
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