因承銷工行美林出局招行IPO JP摩根將有幸頂替

http://whmsebhyy.com 2006年04月15日 09:33 新京報

　　北京招商銀行一營業網點。美林因承銷工行IPO而出局招行承銷團，魚和熊掌未能兼得。資料圖片

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　　原因系承銷工行，JP摩根將頂替

　　本報訊 (記者張誠) 招商銀行(資訊行情論壇)(600036)即將在下周一正式召開股東大會審議赴港IPO一事，但昨天從香港傳來消息，招行在正式上市招股前走馬換將，將美林排除在香港上市保薦人名單之外，而JP摩根則有望幸運頂替。

　　撤換美林

　　3月16日，招行正式發布公告，公開了市場傳言已久的赴港上市的消息。公告稱，此次發行總數為22億股，占發行后總股本比例不低于15%，發行方式為香港公開發行、144A國際配售及日本非上市公開發行(POWL)。雖然具體上市時間及最終定價尚未敲定，市場預計，招行此次IPO規模在18億美元左右。

　　據悉，工行日前已邀請美林等多家投資銀行為其安排香港IPO，并且美林在工行承銷團排名還十分靠前。由于美林將參與工行的招股活動，若再作為招行的保薦人，將有利益沖突之嫌。

　　隨著美林的“落馬”，JP摩根將隨即補上。雖然瑞銀以及中金也和美林類似，將參與工行或者中行的IPO承銷，但市場預計，后兩家還不至于被踢出局，仍有機會參與招行的招股活動。

　　昨天招行有關負責人表示，對于這一變動并不知情。

　　上市將避開中行、工行

　　此前，高盛與工行的IPO承銷案失之交臂，部分原因就是其正在幫助中行進行IPO計劃。不過，招行董秘蘭奇曾表示，招行將力避與中行和工行的上市時間重疊，盡早于下半年在香港實現掛牌。

　　目前，招行A股的流通市值約為300億元人民幣，是A股市場規模最大的上市銀行。

　　有消息稱，預期招行在獲得股東大會通過赴港上市的計劃后，會立即向香港交易所遞交上市申請，最早可能于9月份在香港上市。屆時中國銀行可能已經完成上市。工行的上市可能還需要時日。

　　目前，招行H股上市的最大懸念就是其定價問題，夾在兩大國有銀行中間上市無疑十分考驗投資者對招行的認可度以及承銷團的能力。根據招行最新公布的年報，其每股凈資產為2.38元。

　　平安

證券有關分析人士認為，一般銀行股對應動態市凈率3倍是合理的，而且招行還是目前A股上市銀行中資質最好的一家，就此看來，其H股定價在每股7港元左右問題不大，而這和A股市場價格也基本接近。