中石化回購落聽 四公司退市

　　昨日下午3時，中石化(資訊 行情 論壇)收購旗下四上市子公司要約期滿，齊魯石化(資訊 行情 論壇)、揚子石化(資訊 行情 論壇)、中原油氣(資訊 行情 論壇)、石油大明(資訊 行情 論壇)四家公司的預受股份數皆已超過要約收購生效條件，這意味著中石化旗下四上市子公司已成功退市。

　　據悉，石油大明是最后一個完成退市“任務”的公司。但早在4月4日，其預受要約流

通股股份數就已超過要約生效“底線”，市場出現中國石化(資訊 行情 論壇)對這四家A股子公司要約收購獲全面勝利的預期。果然，收購最后時限，市場未出現大量撤回預受的情況，四公司成功退市終成定局。

　　中國石化方面透露，將在4月10日公告本次收購的最終結果，接受要約的投資者將在4月12日收到中國石化支付的現金對價。而尚未申報預受要約的投資者，從今天起，還可繼續申報預受要約；而未接受要約的流通股股東所持股票的流動性及交易的便利性將大大降低。

　　中石化的未來整合之路

　　在完成對齊魯石化、揚子石化、中原油氣、石油大明4家A股上市子公司的產業整合后，目前仍有上海石化(資訊 行情 論壇)、石煉化(資訊 行情 論壇)、儀征化纖(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)、泰山石油(資訊 行情 論壇)、武漢石油(資訊 行情 論壇)5家上市子公司需要整合。對于這5家A股子公司的整合和中國石化股改進程問題，中國石化方面表示，中石化整合上市子公司的目標不會變，至于整合時間表如何排定，現在討論還為時過早。

　　有業內人士指出，中石化整合戰略存在三種可能：一是中石化將在股改前完成所有上市子公司的整合工作；二是中石化最終難以成功收購某些上市子公司，屆時中石化盡可能最大化整合規模，然后股改；三是中石化面對整合所有上市子公司的困難，始終不能商討出一個有效對策，最后迫于完成股改的壓力，逼出一個方案。

　　中石化整合資源的后市影響

　　無論如何，先整合、后股改的路子必將加快中石化整合子公司的步伐。

　　此次成功收購將對內地資本市場造成怎樣的影響呢？資深業內專家認為，中石化收購上市子公司以整合資源的行為，不僅便于管理層日后對整體資本市場的管理，而且有助于降低中資企業被外資收購的幾率，保衛中國經濟安全，最終提升中國經濟在資本全球化時代對抗外資的能力。

　　那么二級市場方面，超級權重股中石化又將出現怎樣的盤面變化呢？中信建投研究員劉迪認為，中石化的最大問題是尚未股改，其行情及股價走勢的最重大意義是配合股改，而非其股價的漲跌。在股改完成之前，二級市場必會有資金護盤，即便股價沒有出現明顯看漲行情，投資者也不必過分憂慮。對中石化自身而言，整合無疑有助于中石化降低股改成本，融到更多資金，并增強其企業競爭力。

　　商報鏈接

　　中國石化于2月15日召開董事會，宣布斥資143億元人民幣以現金要約的方式收購旗下齊魯石化、揚子石化、中原油氣、石油大明4家A股上市子公司的全部流通股和非流通股。要約收購進程于3月8日全面啟動。

　　此次收購價格比齊魯石化、揚子石化、中原油氣、石油大明要約收購方案公布前一交易日收盤價分別溢價24.4%、26.2%、13.2%和16.9%，比前一年最高收盤價分別溢價12.6%、10.0%、11.7%和14.1%。

　　中國石化財務總監張家仁曾表示，公司此次回購是對2000年上市之初所做的整合上市子公司資源承諾的兌現，是中國石化向國際一體化能源化工企業邁出的重要一步。

　　中國石化位列亞洲第一大煉油生產商，其總市值約占全部A股市場總市值的11%左右。作為中國股票市場第一大藍籌股，中國石化自身加上其旗下上市子公司的流通市值總計已超過200億元。

　　商報實習記者 潘穎/文 車亮/攝