靠倒騰湊收購資金 狂人顧雛軍可能被判市場禁入

　　狂人顧雛軍遭重罰

　　可能被判市場禁入，這是監管機構最為嚴厲的行政處罰之一

　　□ 本報記者　王旗

　　顧雛軍，這位在看守所等待審判的人，是那個曾經在媒體面前意氣風發地描繪自己家電帝國的人嗎？如今觀眾還在，主角卻不知所終。

　　“他收科龍時是真心想做實業的，但是后來越走越遠。”一位接近顧雛軍的人士告訴《財經時報》。

　　近日，一場針對科龍前董事長顧雛軍及前科龍相關董事會成員的行政處罰現場聽證會在中國

　　此前，證監會曾對科龍做出一份長達兩萬余字的報告，即《關于廣東科龍電器股份有限公司涉嫌證券違法違規案件調查終結報告》，其中提到顧氏等涉嫌用偽造身份證、虛假注資、造假賬和詐騙國家土地等八項犯罪手段，侵占、詐騙、挪用科龍資金總額高達34.85億元。

　　媒體塑造出“實業家”

　　從2001年初次試水中國資本市場，入主科龍電器，顧雛軍就是個焦點人物。經過媒體將近5年的塑造，這位“資本玩家”被更多的人確認為“實業家”。

　　顧雛軍對媒體力量的重視，超過任何一個家電業同行。他在每一次收購行動之后，哪怕深夜十一二點，也會親自面對媒體接受訪問。顧雛軍幾乎是2003年到2004年出鏡率最高的家電老總。鑒于此，他也有了更多余地去跟各地政府談判。

　　顧雛軍說服當地政府的另一個手段是，不管是收購揚州亞星客車、湖北襄樊軸承，還是合肥美菱電器，他均許以在當地進行更多投資，這些許諾動輒十幾億元。美菱電器、亞星客車都是在幾家投資者中選擇了顧雛軍，并且在土地、政策等方面給予很大支持。比如顧雛軍在收購美菱電器后不久，股權甚至并沒有完成過戶，美菱電器的原大股東美菱集團就用土地和廠房，置換出美菱電器的近6億元應收賬款(這筆應收款61%在2年以上，存在一定回收難度)，成為送給顧雛軍的一份厚禮。

　　有觀察人士用“商業說客”來品評顧雛軍。因為是“說客”，所以缺乏企業家應有的戰略管理能力。而易凱資本有限公司首席執行官王冉的看法是，行業整合怎么說都是對的，但發展策略如果是借用“國情”就不可能長久，顧雛軍借用“國情”太充分了。地方政府對企業的決定性力量、上市公司大股東一股獨大、證券市場監管乏力等因素，都成為被顧雛軍所借用的“國情”。

　　靠倒騰湊收購資金

　　“你用以收購的錢從何而來？”對于這個問題，顧雛軍始終力圖回避。但即便如此，顧雛軍的收購大旗仍然四處飄揚，且幾乎屢戰屢勝。

　　事實上，顧雛軍的騰挪手段并不高級，僅僅依靠炮制報表來掩飾財務數字。而在他賴以站腳的實業層面，缺乏真實的業績支持，從而導致資金流斷裂。2005年4月27日，科龍電器發布預虧公告，全年預計將虧損6000萬元。就在半年前，科龍電器還持有資金34.44億元，凈利潤約2.06億元。為此，由包括郎咸平在內的學者和輿論的質疑，使監管機構的常規巡檢升級為立案調查，顧雛軍大廈由此傾覆。

　　“他的資金在幾個公司里倒來倒去，這里不夠就挪那里的，倒到最后自己都亂了。”接近顧雛軍的消息人士說，“其實他很清楚，只要做好科龍，美菱就會有很好的收益，只是到后來，他想停都停不住了。”

　　業內人士分析，