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航空業競爭加劇 海航重組存在不確定性


http://whmsebhyy.com 2005年11月04日 02:38 人民網-國際金融報

航空業競爭加劇海航重組存在不確定性

  11月3日,記者從新華財經有限公司獲悉,新華遠東中國評級確認海南航空(資訊 行情 論壇)股份有限公司的評級展望維持負面。

  據了解,此次評級確認是基于

索羅斯將向
海南航空
集團(“集團”或“母公司”)注資2500萬美元,同時海南政府將對新華航空集團———海南航空集團管理層為重組而設立之公司———注資15億元人民幣。海南航空與其他三家航空公司預期將重組成為新華航空集團
,并在海外進行首次公開募股。該事件對于公司母公司是一個正面發展。但是,重組是否能對海南航空的信用水平有立即實質性的改善從而使其級別上調,仍存在很多不確定性。

  2005年上半年,海南航空繼續依賴債務融資以滿足資本支出,公司總債務對資本總額比例達93.3%,短期債務占總債務的29%。此外,中國航空業加劇的競爭、上漲的航油價格以及較高的資本支出導致海南航空2005年盈利能力下降,能用以減少債務的現金流有限。

  新華遠東注意到集團的重整仍存在許多不確定性,其中包括新資金的注入來源、政府的態度,以及集團如果在香港上市后海南航空的定位。

  作者:本報記者 邵一乙 發自上海


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