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本報記者 黃婷
以股權分置改革為契機，隧道股份正進行著一場資產“大換血”。通過資產置換，大股東城建集團及其全資子公司將其擁有的上海嘉瀏高速公路建設發展有限公司100%的股權置入隧道股份，隧道股份將所擁有的第一市政工程有限公司90.25%的股權轉讓城建集團，置換差額城建集團以現金補足。將資產置換的方式包含在股改對價中，注入優質資產，剝離非
核心業務，成為隧道股份此次股權分置改革的一大創新和亮點。
隧道股份上市已逾11年，作為中國施工行業第一家上市的股份制公司、中國第一家設立博士后工作站的施工企業，以及上海第一家通過ISO9001質量管理體系認證和ISO4001環境管理體系認證和GB/T28001職業健康安全管理體系認證的施工企業，公司秉承了許多年從事隧道及地下工程的技術實力，始終保持著中國軟土隧道事業的領先優勢，已經成為市政隧道施工領域的標桿企業。
目前隧道股份已經形成以市政隧道工程施工為核心業務、以投資和縱向一體化產品制造為戰略業務、以工程咨詢和市政工程養護為新興業務的發展格局。逐步進入了“BOT”、“BT”等基礎設施投資領域，先后參與投資了浙江寧波常洪隧道、上海大連路隧道等項目，為公司利潤作出了重要貢獻，每年凈利潤貢獻平均在5000-6000萬元，并有穩步提升趨勢。雖然建筑市場競爭日益激烈，整體行業毛利率不斷下降，但隧道股份依據自己優勢較強的地下施工的實力，依然占據了國內地下施工的相當分額，保持了良好的盈利水平，2004年主營業務收入超過60億元，實現主營業務利潤約3.5億元。
資產置換之后將給隧道股份帶來怎樣的前景？隧道股份董事長陳彬在接受記者采訪時表示，在2005年初，隧道股份結合市場形勢和自身多年來的發展經驗以及自身特點，審時度勢，進一步提出了“3+1”的發展戰略，即“堅持和強化地下施工業弱化和收縮地上施工業務”。在控股股東城建集團的支持下，本次資產置出的市政一公司，就是已經成為非核心業務的地上施工資產，此舉將成為隧道股份全面實施“3+1”戰略部署的關鍵一步。而根據資產評估與審計報告，嘉瀏高速享有嘉瀏高速公路的經營和收費權，該條高速公路全長17.1公里，目前公路的建設期已經結束，進入了投資回報階段，經評估，嘉瀏高速在2005年1-7月實現凈利潤1079.01萬元，置出的資產同期虧損2093.57萬元。預計嘉瀏高速將在2006年給公司帶來不菲的利潤，而隧道股份的投資業務將進一步向大型基礎設施BT、BOT項目集中，增厚公司每股收益水平。
市場人士評價認為，對于全體股東來說，送股的微小差異是一時的表面現象，優質資產注入后帶來的發展前景卻使全體股東的長遠利益得到保證。
公司將于今日在全景網舉行網上交流溝通會。
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