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□ 本報記者 潘紅敏
今天，重慶華立控股(資訊 行情 論壇)股份有限公司推出其股改方案，公司非流通股股東為其持有的非流通股份獲得上市流通權向流通股股東進行如下對價安排：以公司現有流通股本14239.55萬股為基數，用資本公積金向方案實施日登記在冊的全體流通股股東轉增股本，流通股股東獲得每10股轉增5股的股份。作為一家定向募集上市公司，華立控股股權
分置改革無疑為深滬兩市200多家定向募集的上市公司股改開辟了一條新路。
截至2005年10月28日，公司非流通股股東中有69家非流通股股東已經一致同意支付對價給流通股股東，以換取其非流通股份的上市流通權。前述同意進行股權分置改革的69家非流通股股東持有的非流通股份共計161178498股，占公司非流通股份總數的74.77%。另有23家股東已經與公司第一大股東華立產業集團簽定協議，將其所持有的非流通股轉讓給華立產業集團。
截至2005年10月28日，尚有397名非流通股股東未明確表示同意本股權分置改革方案。該部分股東合計持有公司非流通股份47873502股，占非流通股份總數的22.21%。這部分未明確表示同意意見的非流通股股東，在本次改革方案實施之前，有權按照公司2005年9月30日未經審計的每股凈資產2.27元的價格向公司第一大股東華立產業集團出售其所持股份。
華立控股作為定向募集公司的主要特點有如下幾點：(1)華立控股非流通股股東共有490多家。(2)部分非流通股股東失蹤、注銷、滅失、聯系不上或是名義持有人，難以簽訂股權分置改革相關同意函、保密協議、承諾函等文件。(3)第一大股東華立產業集團持股比例低，成本高，難以單獨承擔或墊付對價。華立產業集團只持有27.2%股份，每股獲得成本約6.08元。華立產業集團自1999年入股公司以來，為公司進入以青蒿素為主的醫藥產業、扭虧為盈、業績高速增長作出了重要貢獻。
由于存在上述特點，業內人士認為，現有送股、縮股、先轉增再贈送、權證、墊付對價等對價安排方式均不適合華立控股。只有以資本公積金向流通股股東轉增股本方案是最可行的。理由如下：(1)該方案只需要三分之二以上非流通股之股東同意即可，無需全部非流通股股東簽訂股權分置改革相關同意函、保密協議、承諾函。(2)該方案簡單易行，可操作性強。(3)符合國家推進資本市場改革和股權分置改革的大政方針。(4)切合定向募集公司的實際情況。(5)充分體現了非流通股股東和流通股股東利益平衡協商機制。由于該方案經三分之二以上非流通股的股東同意，經參加表決的股東所持表決權的三分之二以上通過，并經參加表決的流通股股東所持表決權的三分之二以上通過，對全體非流通股股東、流通股股東均具有效力。(6)方案由公司股東在平等協商、誠信互諒、自主決策的基礎上確定，遵循了公開、公平、公正的原則。(7)公司第一大股東華立產業集團給予未明確發表同意意見的非流通股股東，在本次改革方案實施之前出售其所持股份的選擇權，充分體現了華立產業集團的誠意。
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