德意志銀行不再等待

　　對于急切尋找有全國性經營網點的德意志銀行而言，華夏銀行幾乎已經成為了最后的選擇

　　作者:本刊記者 袁朝暉/文

　　10月17日，華夏銀行(資訊 行情 論壇)(600015)18家股東德意志銀行、德意志銀行盧

森堡股份有限公司、薩爾.奧彭海姆股份有限合伙企業正式簽署《股份轉讓協議》，首鋼總公司等18家股東將合計5.872億股非流通法人股以2.72億歐元作價協議轉讓給他們。該項協議尚需獲得政府有關部門的批準。

　　實際上，以德意志銀行為首的財團擁有了華夏銀行14%的股權，至此，5家A股上市銀行當中除招商銀行(資訊 行情 論壇)(600036)外均閃現外資的影子，而且其作用正在越來越“放大”。

　　收購華夏銀行

　　“華夏銀行的這個案例應該不會像深發展(資訊 行情 論壇)(000001)那樣‘曲折’，因為深發展是定向增發，而華夏銀行不過是股東的轉讓而已。”圈內人評價。

　　據本刊了解，華夏銀行和德意志銀行同時還簽署了全面技術支持協議、信用卡業務合作協議和全面長期戰略合作備忘錄等戰略合作文件，雙方將在信用卡、財富管理、中小企業金融服務、資金產品研發等領域深入合作。德意志銀行將在風險管理、資產負債管理、零售銀行和企業銀行等方面向華夏銀行提供先進的國際經驗，有力提升華夏銀行的國際化水平。

　　此外，德意志銀行將在華夏銀行董事會提名一位董事。

　　“交易完成后，德意志銀行將以9.9%的股權比例成為華夏銀行的第二大股東。加上原有新加坡磐石基金投資公司(簡稱磐石基金)，4家外資參股華夏銀行的股權比例將達到20.86%。但外資目前在華夏銀行的話語權十分有限。在此次轉讓中規定，轉讓給德意志銀行及其關聯方的股份總數在股改完成之時不得超過最大股東即

　　此次外資入股華夏銀行的每股價格為4.5元，相當于2005年中期每股凈資產的1.92倍，其中包含了對價支付(即對價將由轉股股東支付，而外資股東不再支付對價)，但即便如此，這一價格依然高于可能獲得10對3對價的A股價格。

　　德意志銀行亞太區首席執行官高杰麟向《證券市場周刊》承認：“與華夏銀行的合作展示了德意志銀行亞洲戰略的重要發展，尤其是在該區域進一步推廣本行的環球性金融產品及專業知識。”

　　薩爾.奧彭海姆銀行合伙人亦有類似表示。相對于德意志銀行，該行在中國則鮮為人知。其實，總部位于德國的它是歐洲最大的獨立私人銀行之一，戰略重點在于資產管理和投資銀行業務。

　　外資的賭注

　　一位外資銀行人士表示，目前境外金融集團越來越意識到亞洲市場的重要性。而2006年中國銀行業面臨全面開放，國內日趨寬松的金融準入環境，更為他們提供了開拓亞洲市場的良好平臺。

　　加快與具有實力的中資銀行結成戰略同盟并戰略持股，不僅會帶來巨大的財富收入，而且從長遠看，也有利于實現他們在全球的市場布局。而從目前的情況看，有價值的優質銀行資源已是寥寥。深發展被新橋投資掌控，民生和淡馬錫親密接觸，浦發行已經外嫁花旗，招商銀行則堅持“單身”，對于急切尋找有全國性經營網點的德意志銀行而言，華夏銀行幾乎已經成為了最后的選擇。

　　此前，2005年9月6日，磐石基金通過競拍率先以每股3.5元的成交價格，獲得華夏銀行6.88%的股權，成為其第四大股東。這是外資首次以競拍的方式進入金融投資領域。

　　知情人士透露，早在今年年初北京銀行的引資過程中，北京市政府曾傾向于德意志銀行，而德意志銀行也一直就入股和北京銀行密切聯系，但最終在購買股權的價格上沒有和北京銀行談攏。

　　最后關頭，北京銀行選擇了荷蘭ING 集團，德意志銀行為自己的“強硬”付出了代價。所以，此次收購不容有失。

　　在上市銀行中，華夏銀行原有的管理水平相對較低，外資對管理能力的提升作用在同等條件下將更為顯著。當然，這需要時間。