東莞控股股改投資者懇談會側記

　　本報記者 楊鑒旻 楊小薇

　　東莞控股(資訊 行情 論壇)在公布股改方案后，由于公司方案嘗試了多項創新，投資者紛紛致電詢問。為進一步加強交流，與廣大投資者進行面對面的溝通，東莞控股于10月26日下午在廣東東莞市舉行了投資者懇談會，向投資者解釋方案和充分聽取意見。東莞控股董事長鐘旭堆、副董事長王啟波、總經理陳桂芳、財務總監王慶明、董事會秘書張慶文，以

及東莞市國資局局長梁建新、保薦機構廣發證券總裁助理羅斌華、保薦代表人朱項平等人參加了會議。在兩個多小時的溝通過程中，會場氣氛熱烈，與會的近百名投資者紛紛就公司對價方案進行提問，東莞控股公司管理層和保薦機構廣發證券誠懇、耐心地回答了與會投資者的提問，并就公司的股權分置改革方案和公司經營進行了詳細說明。

　　由于公司方案出現了綜合對價和分類支付等多項創新，設計相對復雜，因而保薦機構廣發證券特別說明了方案的設計過程，并分析了方案的基本特點。東莞控股的股改方案為：1、國有股股東按1：0.8的比例縮股，縮減的股份總數為125166528股；2、在上述基礎上，國有股股東還向流通股股東送45226079股，流通股股東每10股獲送1.83股；3、外資股股東向流通股股東送現107967804元，流通股股東每10股獲送現金4.36元。通過上述對價安排，流通股股東相當于每10股獲送3.25股和4.36元現金。若將送現折股，以股改完成后公司

　　保薦機構廣發證券還分析了公司方案的幾大亮點：亮點之一是“縮股＋送股＋送現金”的綜合對價，充分滿足了不同流通股股東對股改對價的要求。公司控股股東廣東福地科技總公司和第二大股東福民發展有限公司始終將廣大流通股股東的利益放在第一位，并結合公司和股東的實際情況，故采取了綜合對價的方式；亮點之二是方案對價比較高。公司方案的“縮股＋送股”對價折算成送股模式后相當于流通股股東每10股獲送3.25股，送現金對價相當于每10股獲送1.18股，總計相當于流通股股東每10股獲送4.43股，該方案不僅為第六批全面股改公司中最高，也遠高于目前已公布方案的平均水平；亮點之三是通過股改，第一大股東縮股后將降低公司總股本，從而提升每股凈資產和每股收益，包括全體流通股在內的所有股東都將受益。外資股股東、也是第二大股東的福民發展有限公司若也采取縮股或送股方式支付對價，其占總股本的比例將低于改革前25%的比例，上市公司將不能夠享受中外合資企業的18%稅收優惠政策，納稅比例將上升至33%，故采取了送現金的對價方式，這樣就不會降低持股比例，保持了上市公司的中外合資企業性質，自然有利于穩定公司業績。

　　在聽取了保薦機構對公司方案的說明后，一些原先說“看不懂”公司方案的投資者恍然大悟，幾個原準備質疑公司方案對價不高的股東也表示認可。一位機構投資者表示，公司的方案充分考慮到了廣大流通股股東的不同對價需求，體現了非流通股股東對廣大流通股股東利益的關注，也體現了非流通股股東和上市公司的實力。但也有一些投資者表示，公司經營業績不錯，自己投資公司股票歷史損失較大，希望公司能夠修改方案、提高對價。此外，投資者還對公司方案提出了不少有建設性的建議。

　　除了對公司的方案表示關注和比較滿意而外，與會的投資者還十分關心公司的經營情況，東莞控股總經理陳桂芳、財務總監王慶明就相關提問進行了回答。公司表示，東莞控股第三季度報告已經公布，前三季度公司實現通行費收入3.47億，較去年同期增長19%，每股收益0.16元。公司的主營業務收入主要來自莞深高速(資訊 行情 論壇)公路一、二期通行費收入。公司目前正在通過收購、新建