匯源通信股權分置改革網上交流會精彩回放 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2005年10月26日 10:51 證券時報 | |||||||||
以誠意推動股改以創新促進發展 四川匯源光通信股份有限公司董事長朱開友先生推介致詞 尊敬的各位嘉賓、各位投資者和所有關心匯源通信(資訊 行情 論壇)的朋友們:
大家好! 首先,我謹代表匯源通信股份有限公司的管理團隊和廣大員工,歡迎各位參加匯源通信股權分置改革網上投資者交流會,并對各位長期以來對匯源通信的支持與關注表示感謝! 匯源集團于2002年對原川長江進行了重組,將公司由單純的外貿型企業轉變為集科工貿為一體的高科技企業,重組當年就扭虧為盈。目前,匯源通信主營光纖、光纜、電力系統特種光纜、光通信設備及配套產品的研發、生產、銷售與服務;通信及信息系統軟件開發、工程設計、系統集成;經營和代理各項進出口業務。重組后公司一方面努力把光纜主業做大做強,確保光纜主業的競爭優勢;另一方面,公司加大了新業務開拓力度,積極培育新的利潤增長點,目前公司已在系統集成與服務、網絡安全產品、塑料光纖等方面取得了不錯的發展;同時公司還加大技術研發力度,增強企業可持續發展能力。重組以來,匯源通信股東的價值得到了有效提升。匯源通信取得的這一切成績,既是我們管理團隊和廣大員工奮勇拼博的結果,更離不開各位投資者和所有支持匯源通信的朋友的關心、支持和鼓勵。 股權分置是長期困擾我國證券市場的制度性問題。解決股權分置問題,對于促進我國證券市場和上市公司健康發展,保障所有股東利益具有十分重大的意義。匯源通信經過充分的溝通和精心準備后,現已經推出了具體的股權分置改革方案。作為進行過重大資產重組的公司,在大股東持股成本較高的情況下,我們充分考慮流通股股東的利益,推出了流通股股東每10股獲送3.5股的對價,并且匯源集團承諾在24個月內不減持,在之后的18個月內,減持價格不低于3.8元/股。此外,為推動股權分置改革,匯源集團還承諾代尚未表態參加股改的23家非流通股股東墊付對價,可能墊付337.49萬股。應該說,目前的方案充分體現了非流通股股東的誠意,從而實現了流通股股東與非流通股股東的雙贏。 現在,匯源通信股權分置改革的序幕已經拉開,我們真誠地希望能夠通過此次機會,與廣大流通股股東進行充分溝通,獲得大家對匯源通信股改方案的理解、認可與支持,共同促進匯源通信的長遠發展。我們也將一如既往地通過規范運作,求實創新,不斷提升公司價值,來回報廣大投資者對匯源通信的支持! 特別提示 經公司非流通股股東與流通股股東充分溝通,公司股改對價安排由“流通股每10股獲送3.5股”調整為: “流通股每10股獲送3.8股” 詳情請見今日于《中國證券報》發布的《四川匯源光通信股份有限公司關于股權分置改革方案溝通協商情況暨調整股權分置改革方案的公告》。 股權分置篇 問題:公司為此次股權分置改革做了哪些準備? 劉中一:首先,公司與多家具有保薦資格的機構進行了接觸,最終選擇了對公司有深入了解的海通證券作為保薦機構,來進行方案設計。其次,公司對試點階段的公司和重點推進階段已公布方案的公司的做法進行了研究,充分借鑒了他們的經驗。公司還與眾多的非流通股股東進行了充分協商和溝通。另外,公司在與廣大投資者溝通、交流方面也做了精心的準備和大量工作,爭取能聽到大部分投資者的聲音。 問題:此次股權分置改革對公司和投資者會產生有什么影響? 朱開友:在本次股權分置改革后,公司的總股本、每股收益等主要財務指標不會發生變化。但公司的股本結構會發生變化,各種股份的性質和利益會趨于一致,這將對優化公司治理結構,使各類股東、股東和管理層的利益和諧統一等方面起到積極作用,對公司的長遠發展產生積極影響。對于投資者,短期而言是可以獲得對價;長期而言,股權分置改革后公司治理結構優化,對未來長遠發展會起到積極作用,將有效提升投資的中長期價值。 問題:公司的股改是所有非流通股東提出的,還是匯源集團提出的? 朱開友:本次匯源通信股權分置改革動議由匯源集團聯合26家非流通股股東提出。 問題:控股股東對此次股權分置改革的積極性如何? 朱開友:股權分置改革將徹底解決公司股權結構的弊病,有利于完善公司治理結構,進而實現非流通股股東、流通股股東和上市公司的多贏。公司控股股東非常支持匯源通信的股改,早在第一批試點剛公布后就啟動了相關研究工作,并與監管部門不斷溝通,爭取公司早日進入正式操作流程。公司公布的股改方案從四個方面顯示了控股股東推動股改的誠意: 首先,作為重組公司對價水平較高。匯源集團于2002年以高于上市公司當時每股凈資產值40%的價格受讓公司股權,并且對上市公司實施了重大資產置換,置入了匯源集團的優質資產,置出了原上市公司的不良資產,因此,匯源集團的持股成本很高。以如此高的持股成本,匯源集團仍然聯合其他26家非流通股股東提出了流通股每10股獲送3.5股的對價水平,顯然較為難得。 第二,在同類型股權結構的公司中送出率較高。控股股東匯源集團持股比例僅為29.29%,支付對價能力較弱。在流通股每10股獲送3.5股的對價水平下,非流通股股東需向流通股股東共計送出2129.4萬股股份,非流通股股東每10股需向流通股股東送出1.6058823529股股份。 第三,承諾代為墊付的對價數量高。截至說明書公告日,匯源通信尚有23家非流通股股東未明確表示同意參加本次股權分置改革。該部分股東共計持有公司非流通股2,101.605萬股,占公司總股本的10.86%,占公司非流通股總數的15.85%。匯源集團承諾為其墊付對價,按照10送3.5股的對價水平,將可能代為墊付337.49萬股的對價。按此方案實施后,匯源集團持股比例將降至22.84%。 第四,控股股東承諾通過深圳證券交易所交易系統出售匯源通信股票的價格較高,每股不低于3.8元。現在匯源通信的30日平均收盤價是3.51元,按此價格支付對價后的自然除權價為2.6元,當股價到達3.8元時,流通股股東可以有46.15%的收益。 從上述方面,可以看出控股股東積極推動匯源通信股改工作的誠意。 章熙康:兼顧兩類股東利益的前提下充分保護流通股股東利益是匯源通信本次股權分置改革方案設計的指導思想。主要體現在方案的以下方面:計算依據是公司整體價值在改革前后不發生變化,非流通股將獲得流通權能得到的短期利益讓度給流通股股東,以補償流通股股東因市場擴容而承擔的股價下跌風險。根據公式計算結果,送股比例為每10股流通股獲送3.16股,但是股改方案將該比例提高到每10股流通股獲送3.5股,進一步提高了流通股的股權價值。 問題:此次股權分置方案在哪些方面體現了保護流通股股東利益? 章熙康:首先,公司非流通股股東向流通股股東以送股的方式執行對價安排,避免了流通股股東持股市值在改革后的損失; 其次,非流通股股東承諾了所持股份的禁售期,使得二級市場在相當長的時間內不會受到擴容壓力; 第三,通過建立與投資者密切溝通的機制和媒介,在方案制定部分和增加公司透明度上充分尊重了流通股股東的意愿; 第四,在股改的實施程序上,公司為流通股股東提供了網絡投票、董事會征集投票權、多次股東會議催告等方式方便流通股股東表達對股改方案的意見; 問題:控股股東是否有增持匯源通信的打算? 朱開友:在方案實施后,匯源集團持有匯源通信的股份將進一步降低。匯源集團對匯源通信的發展前景十分看好,為確保控股地位,匯源集團會考慮在適當時機增持匯源通信的股份。 問題:公司股權分置改革實施后的股價走勢會怎么樣? 蔡文婷:股改是影響股價的一種因素,但是股價走勢受多種因素影響,我們無法作出預測。但我認為,股改中流通股股東獲送比例較大,流通股股東持股比例將得到明顯提升。從長期看,隨著公司業績及流通股股東持股比例的提升,股民的長期收益將得以保證。從短期看,流通股股東獲得的送股將減弱股價波動帶來的影響。當然,送股的大前提是股改方案通過相關股東會議的審議,因此,也需要您的支持。 問題:請問公司在今后如何加強保護中小股東權益? 朱開友:公司將進一步完善的法人治理結構和健全的運行制度,保護中小股東權益,公司將嚴格遵守國家有關法律規章,堅持規范運作,股改中我們認真聽取和研究了來自中、小股民的意見和質詢,及時準確披露公司有關信息,保護股東利益,尤其是中、小股東利益,股改后我們將一如既往地把保護中、小股東利益放在很重要的位置上。 問題:公司股改后有沒有制訂更新辦法或措施讓股東都能從公司的發展中獲得應有的收益呢? 朱開友:股權分置改革獲得成功之后,流通股股東與非流通股股東擁有相對一致的價值評判標準,公司全體股東均能分享到公司股價上漲而帶來的巨大利益,因此必然促進公司所有股東更加關注公司的治理結構,從而形成更有效的外部監督和約束機制。 另外,在未來實現全流通后,創新的金融品種和新型的資本運作手段的出現,也將為上市公司的整合與購并奠定良好的基礎。我們相信股權分置改革后,公司的行業地位將更加突出。公司不僅會努力提高盈利能力,而且會注重價值管理,爭取為股東創造更多價值。 問題:匯源集團重組川長江的成本是多少? 朱開友:2002年4月5日,公司原控股股東四川省長江集團有限公司與四川匯源科技產業(集團)有限公司(后更名為“匯源集團有限公司”)簽訂《國家股股權轉讓協議書》,長江集團將其持有的公司6,838萬國家股中的5,600萬股轉讓給匯源集團,轉讓價格為每股1.92元,較當時的每股凈資產溢價40%,總金額為人民幣10,752萬元。此外,匯源集團還對公司實施了重大資產置換,置入匯源集團持有的優質資產,置出了原上市公司的不良資產,并承擔了原公司的部分債務。因此,總體來看,匯源集團重組川長江的成本是很高的。 問題:現在的方案是底線嗎?還有修改的可能嗎? 朱開友:匯源集團在重組公司的過程中投入了大量的資源,目前的持股成本還高于每股凈資產。能推出現在這樣一個高于市場平均對價水平的方案,非流通股股東已經顯示了非常大的誠意。我們會與廣大流通股東真誠溝通,充分聽取大家的意見。 經營發展篇 問題:公司主營業務是什么? 劉中一:光纖、光纜、電力系統特種光纜、光通信設備及配套產品的研發、生產、銷售與服務;通信及信息系統軟件開發、工程設計、系統集成;經營和代理各項進出口業務。 問題:公司產品的主要市場在哪里?行業地位如何? 劉中一:公司光纜及相關產品主要應用于各大電信運營商及廣電、電力、軍隊等系統、2004年全國行業排名處于前4名,目前占有國內8%~9%的市場份額。 公司系統集成服務主要是為各大電信運營商提供工程施工及專業化服務,綜合實力處于西部地區前列。 公司塑料光纖產品目前主要應用于裝飾照明、廣告標識、消費電子及工業控制等領域,公司在塑料光纖科研制造領域處于國內絕對領先地位。 公司內網安全產品主要應用于特種行業、軍工企業、國家保密機要部門及各類設計院所及大型企業,技術水平處于國內領先地位。 問題:公司在與同業競爭中的優勢體現在哪里? 朱開友:公司的優勢主要體現在以下幾個方面: 首先是戰略優勢。公司堅持“以市場為導向,以提高公司可持續發展能力為主線,以客戶關系資源為引擎,以人才為根本,以技術創新為動力,圍繞公司核心產品,完善產品系列,做大做強光通信產業”的戰略指導思想。通過聘請專業咨詢機構,對公司外部環境和內部條件進行了深入的分析與研究,通過優勢和劣勢、機會和威脅分析,本著“持續、穩健、相互協同”的原則,公司制訂了“面向接入網,以光纜業務為基礎,通過產業鏈的延伸,實現從單一產品向系列產品的升級,最終通過全方位的業務拓展,進一步接近市場,實現公司從系列產品向系統產品和專業化服務的升級,全力將公司打造成集產品、解決方案與服務為一體、在業內具有影響力的專業化公司”的發展戰略。 其次是市場優勢。公司依托技術、質量優勢及良好的服務,秉承以客戶為中心、以市場為導向的理念,建立了全國性的營銷網絡,形成了以客戶為中心的市場關系平臺,以服務為中心的市場支持系統,與國內主要的電信運營商建立了穩定的業務關系,建立了完整的大客戶管理系統,為公司的業務發展打下堅實基礎。 經過10多年的努力,匯源通信在運營商市場樹立了良好的信譽,擁有一批忠誠的客戶群,市場份額逐年擴大,從成立之初的無名小廠發展為2004年光纜市場占有率約9.0%,位列行業前四名(根據中國光纖光纜行業協會統計),公司產品已廣泛應用于國內三十余省、市、自治區的電信、移動、聯通、網通、鐵通、廣電、電力等領域。 第三是技術優勢。公司長期持續開展技術創新工作,不斷加大技術研發投入,內部研發與對外合作相結合。公司帶狀光纜專利于2002年獲得國家專利金獎,新開發的大芯數高光纖密度帶纜的技術成果、塑料光纖研發技術成果,處于同類產品國際先進、國內領先水平。截至2005年1月,公司累計申請專利和著作權保護20項,其中已經獲得專利和著作權保護證書8項,公司獲得了四川省知識產權局頒發的“專利試點企業”榮譽稱號。公司成立了“成都光通信工程技術研究中心”,進一步提升了公司在西部乃至全國通信行業的影響力。在主營業務和擬投資的項目中,主要核心技術都是公司自有知識產權。公司將繼續不斷進行技術創新,為公司的可持續發展提供強有力的保障。 第四,公司在成本管理方面具有優勢。公司一貫堅持管理創新,根據階段發展戰略及時調整組織結構,完善內部控制機制和流程,嚴格控制總成本,積極推行成本領先的競爭戰略。公司首先通過對業務流程的仔細分析,改進供應鏈管理,積極推行招標采購和尋求原材料替代品等方式降低采購成本;其次通過加大技術開發力度、優化產品結構、調整生產工藝等方式降低生產成本;三是調整優化營銷模式降低銷售成本;四是實施全面預算管理,厲行節約,嚴格控制各項費用,提升公司資產和資金周轉速度,降低公司運行成本。上述措施使公司產品成本控制水平在國內同行業中保持領先,確保了公司應對市場競爭的主動地位。提高質量,降低成本是公司成功的關鍵,成本控制能力是公司長期生存、持續發展的根基,產品質優價廉是公司取得成功的重要競爭優勢。 第五是人才優勢。公司堅持以人為本的經營管理理念,注重人力資源開發和激勵,創造出一種員工與公司共同發展、優秀人才脫穎而出的機制,培養了一支富有創新能力、具有敬業精神和團隊意識的人才隊伍。目前,公司已經形成了以國家突出貢獻專家、博士等高級人才為學術帶頭人的國內同行業一流的研發隊伍,現有博士及博士后6人,碩士52人,本科285人,高級職稱60多人。同時公司還與西安交通大學、成都電子科技大學國家光纖通信重點實驗室等國內外著名研究單位建立了廣泛的合作關系,聘請了多名院士及行業專家擔任技術顧問,指導和參與有關科研工作。 此外,公司的品牌優勢也相當突出。公司一直以來把產品質量視為企業的生命,高度重視產品質量,建立了嚴格的質量控制體系,于1997年通過了ISO9000質量體系認證,使產品質量得以保證。公司已先后為多項國家重點通信工程提供了優質產品,產品質量與服務得到用戶一致好評,通過長期的合作,在客戶中建立了良好的信譽,贏得了廣大客戶的信賴,成為國內同行業知名的品牌。 問題:光纜市場競爭激烈,價格下降,利潤空間縮小,公司都計劃和采取了哪些應對措施以提高公司競爭力呢? 劉中一:首先,公司將發揮已形成的營銷優勢,并進一步強化服務營銷+客戶關系營銷+方案營銷及品牌營銷的全方位的營銷理念,充分發揮已形成的品牌優勢,進一步加強市場營銷體系的建設,形成遍布全國的營銷網絡;同時以東南亞為突破口積極開拓國際市場。充分利用產業競爭集中過程中的機會,成為產業集中過程中市場擴張的領跑者。 其次,公司利用技術優勢,在現有領先技術的基礎上,繼續加大新產品新技術開發力度,加快技術成果商品化進程,加大進入門檻高、技術含量高、盈利能力強的產品如塑料光纖、內網安全產品等的比例,積極與高校、科研院所密切合作,進行替代產品的研制和開發,擴充和延長產業鏈,開發差異化產品適于不同細分市場。 再次,公司將充分利用在用戶中多年形成的良好信譽,進一步加大品牌建設的投入力度,樹立品牌及行業領導者地位,在競爭中勝出。 最后,公司正全力推進實施成本領先戰略,優化產品結構,降低結構成本;積極采用現代生產管理技術,加強內部管理,降低生產成本;優化組織機構及人員配置,降低人力成本,通過一系列措施降低企業總成本,達到總成本處于行業領先水平,從而提高產品市場競爭能力。 問題:2005年上半年公司下屬電力光纜公司實現銷售量和銷售額分別較去年同期增長110%和62.38%,這樣的增長能持續嗎? 劉中一:一方面,由于國家加大了電網建設的投入,使得電力市場異常繁榮和活躍,為公司帶來了廣闊的市場空間;另一方面,電力光纜公司積極采取措施,加大了市場開拓力度,強化了內部管理,匯源電力光纜的品牌影響力在電力行業中得到了迅速提升,因此上半年取得了不錯了業績,并且我們相信這樣的增長能夠持續。 問題:公司能否對未來三年的經營前景與目標作一個展望? 朱開友:根據市場需求和公司經營能力,在未來3~5年乃至更長的一段時間內,公司將圍繞客戶需求,通過對內外部優勢資源的高效整合,形成專業化產業鏈,協同發展各業務單元,致力發展成為“國內最具影響力的網絡通信企業”。同時將圍繞接入層,以市場為龍頭,以技術和人才為保障,以光纜業務為基礎,加大資本投入,建立健全并完善優化產業鏈和產品鏈,重點發展各種光纜、塑料光纖、光器件、光通信設備、光接入網系統、內網安全等產品和接入網解決方案以及系統集成、工程服務等項目,以實現公司戰略目標。讓每個用戶都能享受到滿意的信息產品和服務,加“速”中國信息化建設進程。 問題:公司未來兩年是否有新的盈利增長點? 劉中一:公司在做大做強光纜主業的同時,培育了集成服務、塑料光纖、信息安全產品、FTTH設備及解決方案等一系列新業務,其中部分新業務必將為公司帶來新的經濟增長點。(文字整理:陳霞) 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。 |