晉西車軸：股改盡顯誠意信心

http://whmsebhyy.com 2005年10月24日 15:10 證券時報

　　北京博星投資顧問有限公司　任宇航

　　10月24日，晉西車軸(資訊行情論壇)的股權分置改革方案公布，支付對價為10送3，即由非流通股股東向方案實施股權登記日在冊的流通股股東每10股支付3股股票對價，以獲取上市流通權，股改實施后，原流通股比例將由38.38%提高到50.53%。非流通股股東由控股股東晉機集團聯合其他4家非流通股股東(這四家股改前共持有2.94%的股份)組成。

　　1、對價安排公允彰顯股改誠意

　　股改方案中對價計算科學。方案中對價計算思路是保證流通股股東不因股改而受損。由于晉西車軸屬于機械加工行業，采用成熟市場可比市凈率作為參考指標進行對價安排測算符合國際資本市場的通行做法，公司選取了香港機械加工、制造行業平均市凈率作為理論價格的參考依據，這是成熟資本市場最低的市凈率，體現了對流通股股東權益的保護。

　　同時，流通股成本取值合理。本次流通股成本選取復權后60日(以2005年9月30日為基準日)均價6.79元為流通股成本，符合市場通行做法。

　　上調支付比彰顯股改誠意。考慮到

股權分置方案實施前流通股股價可能上升帶來的對價動態上升，以及股權分置方案實施后股價存在一定的不確定性，為充分尊重流通股股東的利益和決定權，順利完成此次改革，晉西車軸適當上調對價至流通股每10股獲送3股，充分顯示了股改的誠意。

　　2、多項承諾凸顯成長信心。

　　公布的股改方案不僅對價合理，還附加了一系列誘人的承諾，顯示了非流通股股改的決心和對公司未來前景的長期看好。

　　承諾一：限售。

　　承諾二：增持。晉機集團還制定了方案實施后兩個月內，當晉西車軸股價低于3.69元時無條件增持晉西車軸股份，連續3個交易日收盤價介于3.69元和5.31元之間后的下一個交易日進行擇機收購的增持計劃，增持金額不超過5，000萬元人民幣或增持規模不超過晉西車軸總股本的10%。

　　承諾三：長期持股。晉機集團作為控股股東計劃在本次股權分置改革方案實施后，在公司實際控制人兵器集團不出現重大戰略調整的前提下，對晉西車軸最少保持3，602萬股股權份額的持股計劃。

　　這些承諾充分體現了控股股東積極維護流通股東權益和維護市場穩定的責任感，更傳遞了控股股東對晉西車軸未來良好成長性的信心。

　　3、跨越式成長將為股東帶來豐厚回報。

　　晉西車軸股份有限公司是目前國內生產規模最大、生產技術水平最好、規格品種最多、市場占有率最高的鐵路車軸生產企業，是目前經鐵道部認可的國內車軸行業的龍頭企業，同時也是國內少數能夠生產輕軌軸、地鐵軸和空心軸的企業之一。幾年來公司業績一直比較穩定，2001年至2004年，每股收益都在0.2元以上。

　　隨著世界制造中心向中國遷移、我國鐵路跨越式發展規劃的出臺，晉西車軸憑借自己獨特的行業地位和競爭優勢迎來了大踏步發展的良機。公司的生產線技術改造項目可望年內完成，產能瓶頸即將打破，預計未來3年，銷量增幅可達40%左右，業績預期良好，能夠為股東帶來豐厚回報。預計股改完成后，更多投資者了解公司后，

股票在二級市場上將有良好表現。

　　在“

十一五”期間，公司將堅持“強化基礎、做強主業、面向世界、追求卓越”的方針，堅定不移地走國際化經營的道路，進一步把鐵路車軸做強做大，并按照相關多元化發展戰略，逐步實現由做產品向做行業的轉移，努力提高公司的國際競爭能力。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

【發表評論】

愛問(iAsk.com)

【評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【大中小】【多種方式看新聞】【打印】【關閉】