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第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 記者 王雪靖 發(fā)自上海
繼上海永久 (600818.SH、900915.SH)、萬科(000002.SZ、200002.SZ)推出含B股公司股改方案后，今日，海立股份 (600619.SH、900910.SH)也推出了股改方案。海立股份是第一家進(jìn)行股權(quán)分置改革的A+B類上海本地國有控股公司。兩地市場(chǎng)中共有100多家B股公司，其中絕大多數(shù)為國有控股企業(yè)。
海立股份對(duì)價(jià)方案為，流通A股股東每10股獲付3.2股，流通B股股東不獲得對(duì)價(jià)支付。海立股份控股股東為上海輕工控股(集團(tuán))公司(下稱“輕工控股”)，持有公司31.53%的股份，但由于募集法人股既不支付對(duì)價(jià)也不獲得對(duì)價(jià)，因此輕工控股將獨(dú)家承擔(dān)支付對(duì)價(jià)的義務(wù)，支付對(duì)價(jià)后輕工控股持有海立股份由支付對(duì)價(jià)前下降到29.83%，股份數(shù)量尚未達(dá)到30%相對(duì)控股的水平，應(yīng)該說從比例上看，輕工控股今后并沒有多少減持海立股份的空間。
股本結(jié)構(gòu)的不同也決定了支付對(duì)價(jià)方式的不同，某投行人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，與上海永久不同的是，海立股份的非流通股股東所占比例小于流通股股東，而上海永久的非流通股比例達(dá)到68.4%，是流通A股持股數(shù)的12.15倍。萬科則是另一種極端，由于非流通股股東只持有公司14.58%的股份，持股比例過低，于是選擇了不支付股票,而按10：7的比例推出百慕大式認(rèn)沽權(quán)證的辦法。
海立股份本次股改的對(duì)價(jià)水平，略高于全面試點(diǎn)以來股改公司的平均對(duì)價(jià)3.02股。而據(jù)公司董秘對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，公司在制定股改方案時(shí)，雖然不向B股股東支付對(duì)價(jià)，但也要充分考慮到B股股東的利益，不能影響B(tài)股股東權(quán)益的變化；另一方面，公司大股東持股比例并不高也希望保持控股地位不變，因此綜合考慮只能采取送股的方式，這樣在對(duì)價(jià)執(zhí)行完成后公司每股凈資產(chǎn)、每股收益、股份總數(shù)均維持不變。
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