浙大網(wǎng)新把握機(jī)遇做大做強(qiáng)回報(bào)股東

　　浙江浙大網(wǎng)新科技股份有限公司是依托浙江大學(xué)綜合應(yīng)用學(xué)科優(yōu)勢組建的，以IT服務(wù)為主導(dǎo)，專注網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新應(yīng)用的高科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，公司由浙大網(wǎng)新信息控股有限公司控股。

　　浙大網(wǎng)新目前已發(fā)展成為中國最大的IT服務(wù)提供商、軟件出口商和機(jī)電總包服務(wù)商之一，主要從事IT應(yīng)用服務(wù)、軟件外包、移動(dòng)數(shù)字增值服務(wù)和機(jī)電總包業(yè)務(wù)。公司與英特爾、IBM、思科、EMC、道富、富士電機(jī)、日立、NTT、阿爾斯通、沃爾夫等國際知名企業(yè)建立了

戰(zhàn)略合作關(guān)系。公司在2005年國家信息產(chǎn)業(yè)部推出的“中國電子信息百強(qiáng)”企業(yè)中名列第49位，在2005年國家信息產(chǎn)業(yè)部推出的“中國軟件企業(yè)十強(qiáng)”中名列第8位，并被全球著名的IT市場研究機(jī)構(gòu)IDC評(píng)為中國十大IT服務(wù)提供商。

　　浙大網(wǎng)新作為浙江大學(xué)產(chǎn)學(xué)研一體化的窗口，在高�？蒲谐晒�產(chǎn)業(yè)化方面扮演著重要的角色。自公司成功重組4年來，公司主營業(yè)務(wù)持續(xù)、高速增長。以2001年6月的股本數(shù)作為基準(zhǔn)，公司每股還原凈資產(chǎn)在4年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了31.39%的增長。主營業(yè)務(wù)收入從2001年的11.14億元，增長到2004年的35.47億元，年增長率達(dá)到47%。截至2004年12月31日，公司總資產(chǎn)34.3億元，股東權(quán)益11.19億元。公司于2005年先后入選上證50、上證180、滬深300指數(shù)樣本股。良好的業(yè)績使公司在

　　在本次股權(quán)分置改革中，公司所最終公布的對(duì)價(jià)方案為：全體非流通股股東向全體流通股股東實(shí)施對(duì)價(jià)安排，以換取所有非流通股份的流通權(quán)，具體方案即：流通股股東每持有10股流通股將獲得2.8股股票。同時(shí)，公司控股股東網(wǎng)新控股承諾：在股權(quán)分置改革完成后24個(gè)月內(nèi)將不通過交易所減持股票或轉(zhuǎn)讓。在前項(xiàng)承諾期期滿后12個(gè)月內(nèi)，其通過證券交易所掛牌交易出售的股份不超過公司總股本的5%�熐覓炫瞥鍪鄣膬r(jià)格將不低于人民幣4元�煾哂诠蓹�(quán)分置改革說明書公告日前60個(gè)交易日收盤平均價(jià)的116%�牎Ｍ瑫r(shí)當(dāng)浙大網(wǎng)新派發(fā)紅股、轉(zhuǎn)增股本、配股、派息等情況使股份數(shù)量或股東權(quán)益發(fā)生變化時(shí)，相應(yīng)調(diào)整最低出售價(jià)格。

　　考慮到浙大網(wǎng)新是一家重組而來的公司，前三大非流通股股東持股為協(xié)議受讓，不曾享受到首發(fā)溢價(jià)的益處，持股成本較高，這也為高對(duì)價(jià)支付增加了困難。但非流通股股東并沒有因?yàn)檫@些困難而回避自己的責(zé)任與義務(wù)。以10送2.5股計(jì)，網(wǎng)新非流通股東的送出率約在23.68%，遠(yuǎn)高于119家股改公司89%的企業(yè)，與股本結(jié)構(gòu)相似的股改公司相比較，網(wǎng)新對(duì)價(jià)支付水平也是比較高的。

　　同時(shí)，參考國內(nèi)證券市場發(fā)展的歷史階段、公司目前業(yè)務(wù)構(gòu)成、未來發(fā)展，以及市場對(duì)公司的行業(yè)定位，并考慮國際市場同類可比上市公司的平均市盈率水平，我們認(rèn)為本方案實(shí)施后浙大網(wǎng)新股票的合理市盈率水平應(yīng)該在25.5倍以上。(全球IT應(yīng)用服務(wù)行業(yè)的行業(yè)平均市盈率為24，43倍，其中國際同行業(yè)知名公司SAPAG、COMPUTERASSOC兩家公司的市盈率分別為31，64和32，14；全球軟件類上市企業(yè)的平均市盈率約30.90倍，其中主營業(yè)務(wù)與浙大網(wǎng)新軟件外包業(yè)務(wù)相類似的軟件服務(wù)供應(yīng)商：TATAConsultancyServicesLtd，、InfosysTech，以及WIPROLtd，市盈率水平分別為30.46、24，22以及27，23倍；在環(huán)保行業(yè)方面，國際上市值排名前兩位的環(huán)保服務(wù)公司DonaldsonCompany、ESCOTechnologiesInc，的市盈率分別為2411及30.54倍。而移動(dòng)增值服務(wù)企業(yè)的平均市盈率更高。)根據(jù)浙大網(wǎng)新管理層估計(jì)，公司2005年度凈利潤將不低于8943萬元，則方案實(shí)施后公司2005年每股收益預(yù)計(jì)不低于0.11元。綜上所述，按照25.5倍的市盈率測算，方案實(shí)施后的股票價(jià)格預(yù)計(jì)為2.805元／股。流通股股東利益將獲得良好保護(hù)。

　　同時(shí)，公司在完成股權(quán)分置改革，進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，在同一利益基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源更合理配置的同時(shí)；將根據(jù)公司發(fā)展規(guī)劃，浙大網(wǎng)新將在未來四年中調(diào)整、完善IT產(chǎn)業(yè)的總體布局，網(wǎng)新將穩(wěn)健發(fā)展IT應(yīng)用服務(wù)業(yè)務(wù)；大力扶持、培育軟件出口、移動(dòng)增值業(yè)務(wù)等價(jià)值增長潛力巨大的業(yè)務(wù)，繼續(xù)推進(jìn)網(wǎng)新軟件制造基地建設(shè)工程，努力尋求公司未來價(jià)值增長點(diǎn)；加大機(jī)電總包業(yè)務(wù)投入力度，重點(diǎn)投入電力脫硫等利潤回報(bào)強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)，確保公司利潤穩(wěn)定增長。預(yù)計(jì)未來三年，公司主營收入年增長率達(dá)到25%左右。

　　IT應(yīng)用服務(wù)是浙大網(wǎng)新的傳統(tǒng)強(qiáng)勢業(yè)務(wù)。經(jīng)過多年的積累，浙大網(wǎng)新的IT應(yīng)用服務(wù)從自有品牌產(chǎn)品到應(yīng)用軟件、分銷到集成，整體業(yè)務(wù)框架完善，在全國范圍內(nèi)形成了有效的銷售、服務(wù)體系，在渠道建設(shè)、市場份額、技術(shù)服務(wù)方面已經(jīng)自成格局，致力于為客戶提供電子政務(wù)、電信、公安、工商等行業(yè)的完整解決方案。未來三年，預(yù)計(jì)公司IT分銷業(yè)務(wù)的收入將維持在30億元左右，其中應(yīng)用軟件及服務(wù)業(yè)務(wù)的收入將有較大增長，從2005年的4.5億元提高到2007年的6億元。

　　浙大網(wǎng)新是中國主要的軟件外包商之一。浙大網(wǎng)新在美國、日本兩個(gè)市場齊頭并舉，取得豐碩成果。旗下的網(wǎng)新恒宇率先打入華爾街市場，承接全球最大的金融服務(wù)集團(tuán)道富公司一系列核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)的開發(fā)和服務(wù)項(xiàng)目，被評(píng)為中國軟件歐美出口工程(COSEP)首批A類試點(diǎn)企業(yè)單位。網(wǎng)新旗下的新思軟件在日本市場承接、實(shí)施了一批具有重大社會(huì)影響的系統(tǒng)開發(fā)項(xiàng)目，如東

　　京證券交易所、野村證券公司、高速鐵路、日立、NEC系統(tǒng)開發(fā)，并實(shí)現(xiàn)中國對(duì)日軟件業(yè)務(wù)模式的突破。未來三年，公司將在做好人才儲(chǔ)備的同時(shí)，充分發(fā)揮浙江大學(xué)的人才和資源優(yōu)勢，進(jìn)一步尋求歐美及日本市場的合作機(jī)會(huì)，深化對(duì)歐美日重點(diǎn)大客戶資源的開發(fā)利用，迅速擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。預(yù)計(jì)到2007年，軟件外包業(yè)務(wù)收入將從2005年的1億元增長到2.5億元。

　　移動(dòng)增值服務(wù)是浙大網(wǎng)新業(yè)務(wù)突破的一個(gè)方向。電腦、通訊、消費(fèi)產(chǎn)品3C合并的大趨勢使得移動(dòng)的手持設(shè)備成為數(shù)字娛樂業(yè)下一波的增長點(diǎn)。浙大網(wǎng)新目前已成為中國移動(dòng)數(shù)字娛樂業(yè)的重要成員，業(yè)務(wù)覆蓋到27個(gè)省市。浙大網(wǎng)新的移動(dòng)增值業(yè)務(wù)體系完善，涵蓋電信應(yīng)用、增值服務(wù)提供、電信虛擬運(yùn)營、彩信內(nèi)容、手機(jī)游戲服務(wù)提供等。公司擁有中國最大的手機(jī)彩信內(nèi)容數(shù)據(jù)庫和一流的手機(jī)游戲研發(fā)、測試基地，并與韓國多家領(lǐng)先的手機(jī)游戲廠商建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系。未來三年，公司將力爭實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入的翻番增長，從2005年的5000萬元提高到2007年的15000萬元。

　　浙大網(wǎng)新是中國機(jī)電總包領(lǐng)域的新興力量。公司在做好已簽訂的14個(gè)煙氣脫硫項(xiàng)目近30億元合同的實(shí)施工作的同時(shí)，預(yù)計(jì)今后幾年每年簽訂20億元左右的合同。根據(jù)各合同的執(zhí)行進(jìn)度，公司將在2005年確認(rèn)煙氣脫硫項(xiàng)目收入90000萬元，2006年確認(rèn)收入175000萬元，2007年確認(rèn)收入250000萬元。在鞏固電力脫硫業(yè)務(wù)優(yōu)勢基礎(chǔ)上，浙大網(wǎng)新還將拓展風(fēng)力發(fā)電及

　　公司的未來發(fā)展是令人鼓舞的，期望廣大流通股東一如既往地支持公司不斷發(fā)展壯大，共享公司持續(xù)穩(wěn)定增長的豐碩成果。

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