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本報記者 蔣飛 發(fā)自深圳
萬科(資訊 行情 論壇)A(000002.SZ)今日公告，提高了其擬作為股改對價的認(rèn)沽權(quán)證的行權(quán)價格，此外每10股加送了1份權(quán)證。此前該認(rèn)沽權(quán)證的行權(quán)價等同于萬科A停牌前的收盤價，行權(quán)價提高后，意味著萬科認(rèn)沽權(quán)證具備了實在價值，其對價方案的含金量也由此增加。
萬科A大股東、持有占公司總股本10.3%非流通股的華潤股份有限公司(下稱“華潤股份”)此前提出的股改對價核心內(nèi)容為每持有10股公司流通A股股票將獲得華潤股份派送的7份存續(xù)期為9個月、行權(quán)價格為3.59元的百慕大式認(rèn)沽權(quán)證。方案修改后，認(rèn)沽權(quán)證的數(shù)量增加1份，其行權(quán)價格則達(dá)到3.73元。據(jù)《第一財經(jīng)日報》了解，這一行權(quán)價也是公司大股東和保薦機構(gòu)此前共同議定的上限。
萬科原始方案的認(rèn)沽權(quán)證行權(quán)價與萬科A停牌前一交易日的收盤價相同。由于萬科基本面較好，房地產(chǎn)行業(yè)受宏觀調(diào)控的負(fù)面影響也將在明年下半年逐漸消失，萬科流通股股東普遍認(rèn)為，公司A股股價跌破行權(quán)價的可能性很小，如果不提高行權(quán)價，認(rèn)沽權(quán)證就沒有實際價值。因此，在此前萬科大股東與基金經(jīng)理以及中小投資者的交流中，流通股股東普遍提出了適當(dāng)提高行權(quán)價的要求。
此外，華潤承諾在限售期內(nèi)如果進行減持，則減持價格不低于認(rèn)沽權(quán)證行權(quán)價的120%。在新的方案中，由于行權(quán)價調(diào)整，減持價格也由原來的4.31元增至4.48元，較萬科方案公告前一交易日收盤價3.59元溢價24.79%，因此，流通A股股東承受市場擴容的壓力將會大大減小。
萬科是滬深兩市首批公布股權(quán)分置改革方案的含B股公司之一。由于大股東華潤股份持有萬科非流通股比例很小，且持股成本接近于流通股股東的持股成本，萬科的股改方案放棄了送股方式，而采取了暗含大股東增持的權(quán)證方式。此前華潤股份有關(guān)負(fù)責(zé)人對《第一財經(jīng)日報》表示，萬科的股改方案重在鎖定流通股股東的風(fēng)險，而不在于給流通股股東帶來直接的收益。但是顯然為了股改方案能夠順利通過，華潤股份在博弈中最終作出了一定妥協(xié)。
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