瀘州老窖董事長就股改方案致流通股東公開信

http://whmsebhyy.com 2005年10月18日 12:02 證券時報

　　親愛的各位股東,尊敬的各位投資者：

　　在各位即將就瀘州老窖(資訊行情論壇)公司股權分置改革方案投票表決之機，想借報紙一隅，與公司廣大流通股股東就公司方案的有關問題再作一次真誠的交流與溝通，以便大家一道努力，充分把握機會，為瀘州老窖開創出全新局面，也為全體股東實現自己的利益訴求積攢下有利的籌碼。

　　公司的股改方案簡單而明了：送股加承諾，即非流通股股東按10：3的比例向流通股股東送股加未來三年的效益承諾，以換取非流通股上市流通的機會。方案詳情，請朋友們參見公司公告。這里，我圍繞這個方案，談談個人的看法。

　　首先，方案本身的特點體現在兩個方面：

　　一是方案對價標準基本達到市場預期以及市場平均水平外，還附加追送條款，大股東也做了諸多承諾。

　　二是方案已經是一個經過爭取的方案，經過協調，對價水平已從原來的2.8上調至3，可以說最大限度的照顧了流通股股東的利益。

　　其次，就方案的深層意義方面，我也想與朋友們交流三點：

　　一是特定的方案中包含著特定的利益。簡單說，瀘州老窖擁有一些會計報表并未完全反映其實際價值的實物資產及無形資產。諸如始建于1573年(明朝萬歷年間)并連續使用至今，成為“全國重點文物保護單位”，號稱“中國第一窖”、“國窖”的釀酒窖池；巴拿馬萬國博覽會金獎、中國傳統白酒中的“四大名酒”及“中國名酒”五連冠的殊榮；濃香型白酒“典型代表”和“中國首屆十大馳名商標”的尊崇地位；瀘州老窖特曲和國窖?1573等一批全國著名品牌等。值得強調的是，瀘州老窖是整體上市，前述資產全部歸屬于上市公司。公司1994年上市時評估入賬的商標、商譽等無形資產，按企業會計制度規定，10年攤銷，已于2004年攤銷完畢；包括四口國寶窖池、一千六百余口百年以上老窖池在內的窖池按15年攤銷，也基本攤銷完畢———也就是說，前述資產的賬面價值幾乎為零，但經市場權威機構評定，瀘州老窖各種商標、商譽、窖池等價值高達102億元，并且仍在不斷增值。它們既是一種真實的價值，同時也是一種可資開發的獨特資源。同時，公司基酒儲備的質量與數量在行業內數一數二，眾所周知，基酒存放時間越長，其市場價值就越高。前述資產或說獨特資源，在目前情況下被市場嚴重低估，并且也與流通股　　股東相距遙遠。但是，一旦本方案付諸實施，它們就將凸顯出來，變成機會，變成股票真正的含金量，變成廣大股東的直接利益，從而也變成為公司的經營優勢。朋友們如果從這方面去比較衡量，獲得的會是另一個概念。

　　二是特定方案的實施依靠的是特定的經營團隊。公司本屆領導班子正致力于把公司做大做強，包括股權分置問題改革在內的系列舉措，正是公司強勢文化的反映、系統戰略的展開。公司從體制、技術、人才、管理、文化等方面入手，治本求變，內抓管理，外拓市場，取得了非常明顯的效果。尤其公司打造強勢品牌文化，以瀘州老窖的歷史文化方位，國窖1573的品牌地位，科學的市場營銷策略找準了自身的方位及生產經營的切入點。總之，公司準確地解讀自己，多方地研究市場，有效地應用方法，這是公司的希望所在，也是我們的信心和底氣所在。

　　三是特定的方案蘊涵著特定的發展前景。俗語“買股票就是買未來”，淺顯易懂地說明了一個道理：一個公司未來的發展前景是投資者投資該公司的動機和生命線。目前，瀘州老窖即將步入良性發展軌道，預計未來3-5年中，以國窖?1573系列為代表的公司產品將保持高速增長，公司效益也將大幅度提高(關于這一點，非流通股股東在股權分置改革方案中對未來三年的業績已做出承諾，請大家查閱《股權分置改革說明書》中的“非流通股股東承諾事項”)，而股權分置改革將會為公司帶來一個更合理的治理機制，將為公司未來的發展增加一個“助推器”，將對公司未來的發展起到正向推動作用。

　　以上所講，都是公司狀況的真實，也是我們內心的真實！瀘州老窖的發展已經到了一個非常關鍵的時候，公司解決股權分置問題的改革需要得到各位的理解和支持。我們的責任，就是真誠以待、坦言真實；而朋友們需要做的，則是了解公司股權分置問題改革的真實情況，積極參與到改革的進程中來，對公司的股權分置改革方案投下支持的一票！相信在若干年后，當你從“瀘州老窖”股票中獲得豐厚的回報時，你將為你當年的抉擇(投資瀘州老窖)而感到自豪和驕傲！

　　順祝各位股東事業發達、家庭幸福、身心康樂！

　　瀘州老窖股份有限公司董事長：謝明

　　二○○五年十月十八日　

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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