上海新梅以誠意換取共贏

http://whmsebhyy.com 2005年10月17日 16:07 證券時報

　　本報記者　蔣曄

　　上海新梅(資訊行情論壇)日前就股權分置改革事宜與投資者進行了網上交流，在短短兩個小時內，投資者踴躍提問，包括公司董事長張靜靜、總經理朱建軍在內的公司高管們還有保薦人廣發證券的有關人士回答了逾100個問題。

　　股改體現大股東誠意

　　廣發

證券的保薦人黃山表示，上海新梅10送2.5股的對價方案是由保薦機構經過嚴格測算，并且是征詢了大量流通股股東意見的基礎上得出來的；同時也考慮了兩大因素：一是上海新梅的非流通股股東興盛集團的持股成本和對上市公司所作的貢獻，二是興盛集團既沒有享受到上海新梅(原上海港機)IPO所帶來的凈資產的增值，也沒有進行過再融資。

　　由于是重組上市，且未曾有過再融資，因此興盛集團的持股成本遠高于那些IPO公司的大股東，達每股3元左右，與目前的市場價相差不多。黃山透露，根據廣發的測算，流通股東每10股獲得1.9股就可以保證自身權益不受損失。他認為，興盛集團將對價提高到2.5股，體現出了大股東對本次股改的誠意。

　　廣發證券上海總部機構服務部總監姚春潮則告訴投資者，股權分置改革是非流通股東為了獲取流通權而向流通股東支付對價的過程，而不是為了補償流通股東在二級市場上的損失。

　　上海新梅董事長張靜靜透露，本次股改后公司擬采用

股票期權的方式進行管理層激勵，使管理層的利益與股東的利益一致，從而使經營業績和二級市場股價更緊密聯系起來。原先股權分置狀態下，管理層的經營績效只與實際的生產經營指標相關聯，與二級市場股價關系不大，這就造成了原來管理層只注重生產經營，認為對二級市場無能為力，股改后，上市公司經營的好壞將通過股價直接對流通股和非流通股價值造成影響，因此上市公司的管理層將更加關注二級市場。

　　打造地產藍籌

　　由于遭遇宏觀調控，整個上海的房地產業形勢不盡如人意，上海新梅是否受到影響，這也是投資者比較關心的問題。

　　對此，公司總經理朱建軍回答，首先，新梅的銀行貸款全部為“四證”齊全的項目貸款，而本次宏觀調控中，銀行著重關注的是房地產公司的流動資金貸款和高價房項目的貸款，所以，基本沒有對公司已有和即將發生的銀行貸款構成實際影響；其次，新梅2005年的商品房銷售已經在一季度全部完成預售，所以本次宏觀調控造成的

房價下跌和銷售速度放慢沒有對公司的現金回流構成影響；第三，從2004年開始，新梅對所開發項目進行了合理的調整，放慢了唯一中高價房項目的進展速度，加快了中低價房的投入進程，從而得到了銀行的全力支持，所以，“在宏觀調控形勢下的國內房地產企業中，上海新梅在2005年還算是過得比較好的”。據悉，2005年，上海新梅的業績預計較去年將增長25%左右。

　　張靜靜則表示，最近上海地區樓盤價格的回落及銷量的減少是事實情況，但由于公司的合理安排，對旗下項目影響較小。以公司寶山地區的綠島苑為例，由于該項目屬于中低檔樓盤，因而價格受到宏觀調控的影響較小。“在策略上，雖然目前該樓盤已具備預售條件，但我們采取現房銷售策略，預計明年年初銷售，屆時上海的房產會有所升溫。”

　　有投資者問起股改后上海新梅未來三年的發展規劃，張靜靜說：首先，公司將抓住股權分置改革的歷史機遇，充分利用股改后資本市場多元化的并購手段，加速壯大公司實力；其次，房地產行業的宏觀調控將加速行業內企業的優勝劣汰，公司將把握時機，積極尋求區域外良好的投資機會，走向全國市場；第三，作為公司的第一大股東，興盛集團將一如既往在上市公司今后的發展中給予多方面的支持，并計劃在合適時機整合集團優質資產，將上海新梅打造成為實力雄厚，集住宅、商業房地產于一身的房地產藍籌公司。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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