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一年半前以6059.50萬(wàn)元入股海通集團(tuán)(資訊 行情 論壇)(600537.SH)的德國(guó)最大的投資公司———德國(guó)投資與開(kāi)發(fā)公司(DEG)在海通集團(tuán)實(shí)施股改對(duì)價(jià)后將可能遭受近1500萬(wàn)元的巨額賬面虧損？10月10日，當(dāng)海通集團(tuán)公布“10送3”的對(duì)價(jià)后，同意參與支付對(duì)價(jià)的DEG引起了各路媒體的極大興趣。
海通集團(tuán)股改方案的保薦負(fù)責(zé)人的廣發(fā)證券投資銀行總部浙江業(yè)務(wù)部資深經(jīng)理吳克
衛(wèi)表示，海通集團(tuán)自“4#zhPoint#29”通知發(fā)布后就積極開(kāi)展了股改工作，與作為公司第三大股東的DEG公司展開(kāi)了積極溝通，終于說(shuō)服了該公司支持股改。
“DEG公司已于10月6日簽署了委托書(shū)，認(rèn)可了股改方案，海通集團(tuán)于10月8日將股改材料上報(bào)給了上證所，最終順利地入選全面鋪開(kāi)后的第四批股改名單。”廣發(fā)證券浙江業(yè)務(wù)部的崔海峰透露。
去年4月，DEG以6059.50萬(wàn)元從當(dāng)時(shí)海通集團(tuán)第一大股東恒通物產(chǎn)公司手中買(mǎi)入1643010萬(wàn)股海通集團(tuán)股份，平均每股3.688元，比當(dāng)時(shí)海通集團(tuán)的凈資產(chǎn)溢價(jià)23%。在股份過(guò)戶后，DEG持股占海通集團(tuán)總股本的10%，成為第三大股東，而恒通物產(chǎn)則退居第二大股東。
經(jīng)過(guò)海通集團(tuán)2003年末“每10股轉(zhuǎn)增4股，稅后每10股1.44元派現(xiàn)”、2004年末“稅后每10股1元派現(xiàn)”后，DEG獲得了約561.28萬(wàn)元的派現(xiàn)，股份也增加到了2300.34萬(wàn)股。如此算來(lái)，DEG的成本為5498.22萬(wàn)元，平均每股2.39元。當(dāng)DEG在股改中送出690.102萬(wàn)股股份后，其手中剩下的1610.238萬(wàn)股股份如何才能保持不虧呢？很顯然，只有當(dāng)股改實(shí)施后海通集團(tuán)的股價(jià)會(huì)在3.41元以上。
但事實(shí)是，海通集團(tuán)停牌價(jià)為3.26元，方案溝通期結(jié)束后如股價(jià)不出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，自然除權(quán)后，2.51元的價(jià)格下，DEG持股市值僅為4041.70萬(wàn)元，賬面虧損1456.52萬(wàn)元；如按停牌前30個(gè)交易日均價(jià)3.33元自然除權(quán)計(jì)算，2.56元的價(jià)格下，DEG持股市值僅為4122.21萬(wàn)元，賬面虧損1376.01萬(wàn)元；如果扣除派現(xiàn)因素，DEG的虧損將接近2000萬(wàn)元。結(jié)果一目了然，DEG必虧無(wú)疑！
“DEG早在海通集團(tuán)成立之初就與公司有著聯(lián)系，10多年下來(lái)彼此相互信任。”海通集團(tuán)副總經(jīng)理吳立忠透露，“公司主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)力不斷加強(qiáng)，公司股票每年均有派現(xiàn)，因此DEG非常看好公司的發(fā)展前景，注重長(zhǎng)期的投資回報(bào)。”
正是憑借過(guò)硬的基本面，DEG這樣的國(guó)際投資巨頭不僅入股了海通集團(tuán)，還最終同意了支付對(duì)價(jià)。據(jù)海通集團(tuán)董事副總經(jīng)理毛培成透露，經(jīng)過(guò)與DEG溝通后，全體非流通股股東做出額外承諾，一致同意在股改實(shí)施后繼續(xù)推進(jìn)實(shí)施積極的利潤(rùn)分配方案，承諾股改實(shí)施后的3年內(nèi)(即2005年度、2006年度及2007年度)每一年度的利潤(rùn)分配金額不低于該年度實(shí)現(xiàn)的可分配利潤(rùn)金額的50%。
事實(shí)上，據(jù)記者了解，海通集團(tuán)第二大股東恒通物產(chǎn)的實(shí)際控制人實(shí)為海通集團(tuán)的業(yè)務(wù)骨干及中層，恒通物產(chǎn)額外承諾，股改實(shí)施后的兩個(gè)月內(nèi)，海通集團(tuán)股價(jià)連續(xù)10個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)低于2.70元時(shí)，恒通物產(chǎn)將投入不超過(guò)2000萬(wàn)元的資金，于下一個(gè)交易日從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入海通集團(tuán)股票，直至公司股票價(jià)格達(dá)到2.70元或者投入資金達(dá)到2000萬(wàn)元，該部分股份自購(gòu)入之日起6個(gè)月內(nèi)不予出售。毛培成表示：“恒通物產(chǎn)敢于增持，正是因?yàn)楣緲I(yè)務(wù)骨干們看好海通集團(tuán)未來(lái)的發(fā)展前景。”
毛培成表示：“海通集團(tuán)已經(jīng)完成了內(nèi)部整合，形成了以寧波慈溪、余姚，以及上海松江為中心的三個(gè)核心生產(chǎn)園區(qū)，新增項(xiàng)目有望為公司陸續(xù)產(chǎn)生效益，明年開(kāi)始公司將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。DEG高溢價(jià)介入公司并在股改中作出犧牲正是看好公司的發(fā)展前景及注重長(zhǎng)期投資回報(bào)的結(jié)果。”
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