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國(guó)際債券信用評(píng)級(jí)公司標(biāo)準(zhǔn)普爾昨天宣布，鑒于華能?chē)?guó)際(資訊 行情 論壇)電力股份有限公司(華能?chē)?guó)際)的財(cái)務(wù)狀況不容樂(lè)觀，將其長(zhǎng)期企業(yè)評(píng)級(jí)由‘BBB+’調(diào)降為‘BBB’；該評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。
去年，華能?chē)?guó)際的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率由上一年的48%下跌至39%，經(jīng)營(yíng)租賃調(diào)整后的息稅及折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)的利息覆蓋倍數(shù)由18倍下降至11倍，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得資金與總借款比率由70%轉(zhuǎn)
弱為37%，而總借款與總資本比率由28%上升至41%。
標(biāo)普信用分析師宋曉鳴表示，本次評(píng)級(jí)降低正反映了華能?chē)?guó)際因營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下降及債務(wù)融資比率持續(xù)上升而導(dǎo)致的弱化的財(cái)務(wù)狀況。標(biāo)普預(yù)計(jì)，該公司的財(cái)務(wù)狀況在中期內(nèi)有可能進(jìn)一步弱化。
標(biāo)普指出，燃料價(jià)格上漲以及因提升產(chǎn)能而導(dǎo)致的舉債融資的持續(xù)增加，是華能?chē)?guó)際財(cái)務(wù)狀況削弱的兩個(gè)主要原因。該公司在過(guò)去五年里產(chǎn)能翻了一番，而且計(jì)劃在將來(lái)五年內(nèi)把產(chǎn)能進(jìn)一步提升。
事實(shí)上，標(biāo)普在本次對(duì)華能?chē)?guó)際評(píng)級(jí)中已考慮到2005年5月1日實(shí)施的煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制。該機(jī)制允許發(fā)電企業(yè)將部分的煤價(jià)上漲通過(guò)調(diào)高電價(jià)轉(zhuǎn)嫁出去。但標(biāo)普認(rèn)為，由于華能?chē)?guó)際受燃料價(jià)格上漲影響較大，公司僅能通過(guò)調(diào)高電價(jià)消化燃料開(kāi)支上漲的50%。
作者：早報(bào)記者 張明揚(yáng)
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