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上海地鐵多元化投融資將開啟新里程
□本報記者 黃婷 蘇揚
在全國幾大城市地鐵網絡建設規劃相繼獲得批準之際，申通地鐵(資訊 行情 論壇)作為我國唯一一家A股地鐵上市公司，正式宣布啟動股權分置改革的舉動意味深長。業內專家人
士表示，這標志著我國地鐵多元化投融資即將開啟新的里程，申通地鐵將塑造成軌道交通行業大型藍籌股。
隨著上海國際化大都市建設進程的加快，交通擁堵正在成為制約其發展的瓶頸，不斷增長的客流量對上海地鐵發展提出了更高要求。公開資料顯示，上海軌道交通線路自1993年1號線通車， 2、3、5號線及1號線北延伸段相繼開通運營以來，已經積累了十多年的運營經驗，軌道交通運營里程增至95公里。隨著上海經濟發展和軌道交通運營里程的增加，軌道交通的需求量迅速增長，2000年的客運量為1.36億人次，2001年為2.83億人次，2002年為3.57億人次，2003年為4.06億人次，2004年為4.78億人次，年均遞增近37%。目前，軌道交通承擔的客運量已占全市客運總量的10.9%，基本網絡建成后客運量比重將提升至35%-40%，遠景網絡建成后該比重將提升至60%。
上海市已經把地鐵網絡作為城市基礎設施建設的重點，上海的軌道交通建設目前進入了集中發展期。地鐵作為大容量快速交通系統，在整個城市客流運輸中正扮演著越來越重要的角色。目前，上海軌道交通運營線路共有4條，營運總里程95公里，計劃到2010年運營線路達到11條，營運總里程達到400公里。而根據遠景規劃，運營線路將達到17條，運營總里程將上升至810公里。屆時，上海將成為世界上軌道交通規模最大的城市之一，地鐵網絡的集中建設為行業的快速發展帶來了巨大的機遇和廣闊的空間。
“軌道交通的供給和需求兩個方面均處于快速發展時期。”上海申通集團有關負責人介紹說，從投入產出的情況分析，一號線運營八年后全成本核算實現盈利，二號線幾年前已達到現金流量平衡，預計三號線也將較快實現現金流量平衡。上海軌道交通的這種投入產出能力，在國內外均處于比較先進的水平。基本網絡建成后，在充分利用運營資源，逐步發揮規模效益的基礎上，上海軌道交通的運營成本將得到更好的控制。比如在軌道交通車輛段和停車場布局方面，遠景網絡17條線的車輛段和停車場，經優化分別減少至6個和21 個；在供電系統方面，遠景網絡的110KV變電站從47座減少至34座；在控制中心方面，遠景網絡可實現2至3條線路集中1個控制中心。網絡系統資源的整合共享，使規劃布局更加合理、網絡運行效率更高、市民出行更加方便、投資規模得到更好控制，也為確保網絡長效安全運行奠定了扎實的基礎。
處于上海軌道交通快速發展時期，作為中國唯一一家從事軌道交通投資經營的A股上市公司，上海申通地鐵股份有限公司表示，將以此次股權分置改革為契機，努力將公司塑造成軌道交通行業大型藍籌股。申通地鐵自2001年重組以來，歷年的凈資產收益率都在10%以上。軌道交通作為特殊的產品成功上市具有普遍的規律性，即建立上市資產與收益的合理對應關系及其模式。這是因為軌道交通具有社會公益性強、投資量大、回收期長、運行成本高等特點。目前軌道交通上市在境內外都取得了成功先例和成熟做法。如香港地鐵和新加坡地鐵均上世紀七十代末、八十年代初開始建設，運營近20年實現整體資產上市。香港地鐵以增加土地開發權益、實現整體上市為特點，新加坡地鐵以部分資產取得特許經營權上市為特點，都成為業績優良、回報穩定的大型藍籌公司。
申通地鐵前一交易日收盤價7.50元,漲2.6%。
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