|
本報記者 王健
日前，瀘州老窖(資訊 行情 論壇)(000568)推出了向流通股東每10股送2.8股的對價加承諾方案。在昨日舉行的投資者與媒體溝通會上，針對投資者關心的對價方案和公司發展前景等問題，公司高管及券商保薦人分別給予了詳細的解說。
瀘州老窖董事長謝明稱，此次推出的對價方案，兼顧了非流通股東、流通股東近期和長期的利益，在10送2.8股對價之外，非流通股東做出承諾：公司在2006年度如果每股收益達不到0.2元，同時2007年、2008年度凈利潤如果不能滿足30%以上的增長，唯一的非流通股東瀘州市國資局將拿出一部分股份無償轉送給流通股東，相當于流通股東每10股增加0.5股。在法定承諾之外，非流通股東還做出特別承諾：一是持有的股份鎖定期滿后，當股價低于每股4.2元時，非流通股東不出售持有的股份；二是瀘州老窖今后5年的現金分紅比例不低于當年可供分配利潤的70%。
針對投資者關心的對價比例計算依據問題，保薦人認為，之所以非流通股定價為在每股凈資產基礎上溢價70%，是考慮到了以下因素：一是在名酒企業中，只有瀘州老窖將商標權投入了上市公司，經國家權威機構評估，瀘州老窖的品牌價值達102億元，應該合理考慮商標等無形資產的價值；二是公司的核心資產——我國建造最早、連續使用時間最長的數百口老窖池群，具有不可復制性，其價值隨時間而不斷增長；三是公司的巨大存貨，不是積壓品，而是存放的基酒，其價值也隨時間不斷增長。
針對投資者關心的非流通股東做出的承諾能否兌現的問題，公司負責人及保薦人給予了明確答復。首先，證監會及交易所在相關的股權分置改革文件中，已從法律、制度、交易程序等方面作了安排，承諾完全可以得到保障。其次，對于公司的長遠發展，公司負責人表示了十足的信心。瀘州老窖的發展戰略是：增加盈利能力強的中高檔產品銷售比重，根據市場情況和盈利狀況決定低檔產品的銷量。據此，公司將重點放在國窖1573和老窖特曲系列產品上，2005年上半年，國窖1573系列增長強勁，因其基數小，預計銷量保持在40-50%的增長速度。公司下一步主推產品百年老窖、濃香經典，預計2006年后將有大幅增長。老窖特曲為公司老產品，在同檔次產品中性價比最高，在公司整體復蘇的情況下，2007年銷量將有望比2004年大幅增長。未來3-5年中，瀘州老窖將實現又一輪高速增長，公司效益和股東權益也將大幅度提高。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
