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投資銀行瑞銀9月20日表示，預計民生銀行(資訊 行情 論壇)股權分置改革完成后，其回報率將有提升，因此將民生股票目標價由4.45元人民幣調升26%至5.6元。
瑞銀同時指出，民生薄弱的資本基礎可能削弱未來的增長。
在眾多內地銀行中，民生是最需增加資本的銀行之一。該行管理層透露，假若民生
今年底前未能完成發行H股計劃，今年下半年的貸款增長將會放慢。瑞銀預計，若民生未能于年底前發行H股，其資本充足率估計將由目前的8%下降至約7.7%。
民生銀行今年上半年業績基本上符合瑞銀預期，包括凈利較去年同期上升16%至12.7億元人民幣，貸款較去年下半年上升10%，至約3170億元人民幣;存款較去年下半年上升15.8%至約4200億元人民幣。但呆壞賬比率則由2004年的1.47%，上升至今年上半年的1.51%，顯示按年度計算的呆賬比率為0.9%，是中國上市銀行中最高的。
民生銀行于早前宣布股權分置改革方案，公司擬用資本公積金向全體股東每10股轉增1.55股，非流通股股東將把所獲轉增股份約6.7億股作為對價支付給流通股股東。在股改完成后，民生計劃在香港H股上市或是透過私人配售來籌集資金。
民生銀行于股改宣布當日，即9月12日停牌，根據該行公告，將會在22日前復牌。民生在停牌前報5.83元人民幣，過去3個月股價累漲15%。
《國際金融報》 (2005年09月21日 第三版)
作者：本報記者 衛容之 發自上海
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