萬科大股東不愿意支付對價可能首推零對價方案

http://whmsebhyy.com 2005年09月13日 02:28 東方早報

　　股權分置改革已經全面鋪開，但首批公布方案的并未涉及難點公司。記者日前獲悉，由于大股東華潤集團不愿意支付對價，非流通股比例超低的萬科(資訊行情論壇)(000002)有可能推出兩市首個無對價股改方案。

　　據接近萬科和華潤集團的人士透露，萬科可能推出的“零對價”股改方案為：大股東不送股、不縮股，也不發權證、不承諾回購或增持，大股東作出的唯一承諾是鎖定期比規定

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期限更長。

　　對此，華潤集團企劃部投資經理黃崇起在接受記者電話采訪時承認，“零對價”方案確實在考慮范圍之內。身在香港的黃崇起表示：“集團對上述對價方案的確有所考慮，但還沒有最終定下來。”

　　華潤集團是萬科目前唯一的非流通股股東，也是萬科的單一最大股東，持股比例僅12.89%。如果像其他公司那樣采取送股等方式股改，華潤集團的持股比例將進一步降低。

　　黃崇起強調，華潤集團不但持有萬科非流通股，還持有流通股，華潤從長遠來看，沒有退出萬科的打算。他表示：“由于股改方案還有待國資委方面批復，因此現在還無法預計具體時間。”

　　一位熟悉萬科的分析人士認為，萬科是滬深兩市堅挺時間最長的績優股之一，目前B股價格遠遠超過A股，其長期投資價值得到普遍認可。萬科大股東華潤集團在歷次增發過程中都是全額認購，從來沒有減持的舉措。

　　其次，萬科非流通股比較特殊，非流通股股東的買入成本與流通股幾乎相同，因此華潤自然不愿意支付對價，所以萬科推出首個無對價全流通方案并不出乎意料。

　　萬科董秘肖莉向記者表示，順利完成股改，對萬科未來發展影響深遠。“公司希望股東之間能夠盡快達成共識，找到對雙方來說最有利的解決方案。”肖說。

　　分析人士認為，目前萬科負債率在歷史高點，而

宏觀調控一方面增加了地產企業資金壓力，另一方面也給萬科這樣的龍頭企業帶來了快速擴張的機會。但如果萬科股改進展長期停滯，將難有足夠資金在行業低谷期買入土地。萬科管理層對于推進股改應當有相當高的積極性，但如果大股東和流通股東互不相讓，僵持的結果，可能使萬科再融資受挫，錯失利用行業調整周期實現快速發展的大好時機。

　　作者：早報深圳專稿雷蕾

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