民生銀行10送3股 股改為再融資創造條件

　　公司擬以公積金轉增實施補償，相當于每10股送3股

　　股改如果順利完成，將為民生銀行(資訊 行情 論壇)的H股發行創造條件，進而提高其已接近政策底限的資本充足率

　　民生銀行今天公布的

　　民生銀行股改的具體方案是，以實施股權登記日收市后總股本為基數，用資本公積金向全體股東每10股轉增股本1.55股；參加本次股權分置改革的全體非流通股股東將可獲得的全部轉增股份約673578944股作為對價，按方案實施股權登記日在冊的各流通股股東當日所持流通股股份數占流通股股份總數的比例，支付給流通股股東，以換取其持有的非流通股的上市流通權�，F行方案最具操作性

　　民生銀行有關人士透露，民生銀行的股權分置改革工作已經醞釀2個多月，之所以采取公積金轉增的方式，是由于民生銀行法人股權存在著散、多、雜的特殊情況，同時法人股權中有20%處于質押和凍結的狀態，因此用公積金轉增的方式對流通股股東實施補償是目前最可操作的方式。據了解，民生銀行確定這一對價首先參照了境外全流通市場可比公司的情況測算出股改后合理市凈率倍數區間，并以此計算股權分置改革完成后在股本不變情況下公司股份的合理價格，將該價格與目前公司流通股的價格之間的差額作為應支付的流通權對價價值。

　　從民生銀行的2004年年報和2005年半年報來看，該行的資本充足率很低，已經接近了政策底限，直接影響到公司的業績和未來的發展規模。因此，民生銀行的股權分置改革已經是迫在眉睫。因為股改不完成，接下來該行的 H股發行工作就無法進行，就無法提高公司的資本充足率，該行的業務發展將受到制約。對此，民生銀行方面表示，全體非流通股東已簽署相關協議一致同意參加本次股權分置改革，已經顯示了對股改和公司發展的支持。值得一提的是，民生銀行非流通股股東承諾，自公司股權分置改革方案實施之日起，非流通股股東所持原非流通股股份在十二個月內不得上市交易或者轉讓。另外，在股權分置改革方案實施前持有民生銀行股份總數百分之三以上的非流通股股東還承諾，在上述限售期屆滿后的至少十二個月內，其所持原非流通股股份不上市交易。獨董認為方案有利于穩定

　　民生銀行一位獨立董事表示，公司股權分置改革的實施，符合資本市場改革的方向，解決了公司股權分置這一歷史遺留問題，有利于改善公司股權結構，有利于形成公司治理的共同利益基礎，改善公司治理結構，有利于公司的長遠發展。該方案兼顧了非流通股股東和流通股股東的利益，有利于維護市場的穩定，公平合理，不存在損害公司及流通股股東利益的情形。股權分置解決后，民生銀行可以通過多種渠道再融資，繼續保持穩健的發展態勢，這無論對于流通股還是非流通股，都將是雙贏的格局。

　　值得注意的是，按照《公司法》規定，公積金轉增股本須經公司股東大會批準。由于此次公積金轉增方案是民生銀行股權分置改革方案對價安排不可分割的一部分，股權分置改革方案對價安排與公積金轉增互為前提，民生銀行董事會還將舉行臨時股東大會，合并表決公積金轉增及對價安排方案。

　　上海