三渡千二關 強攻變數大

　　□ 北京首證

　　兩市上周末均呈現較明顯的縮量整理態勢，市場活躍程度已較前大幅降低，而周線又收成放量十字星，盡管綜指再創近期新高，但短線變數卻因此大增。

　　量能不足 困住多方步伐

　　以日線分析，兩市綜指近日陰陽線的總數雖完全相同，5日均線仍保持緩慢上移態勢，說明多方短線依然占據上風，但近日多空之間的轉換速度卻明顯加快，說明雙方的表現都較為焦躁不安，而日成交總額“一縮一放”的特征則非常清晰，其中近日最大成交量還出現在上周二短線遇阻回落之際，周末則縮減至200億元以內，說明上檔拋壓已經開始加重，觀望氣氛也開始再度抬頭，繼續上行就必須要有更多的資金源源不斷的介入�，F實的看，近日成交量再創新高的可能無疑較小，買賣力道的變化也與股指相背，表明目前主動性買賣盤依然相當匱乏，短期內有效的漲跌空間很可能都將受限。

　　僅就短線而言，處于相對強勢的深綜指近兩日形成并列陰陽線，上證綜指則出現并列小陰線，兩者組合方面雖存在一定差異，但對后市的預示功效卻是完全一致的，如果這一組合出現在持續下調后的低位，市場就很可能會形成并展開一波十分凌厲的攻勢，只是目前股指已有較大漲幅，20%左右或以上的漲幅足以稱的上中級行情。也就是說，這種組合實際上就說明空方近日已經開始組織反擊，短線反復的可能無疑將會大大增加，至少多方繼續前進的腳步也會因此減緩下來。

　　深綜指八連陽 空方反擊可能增大

　　　以周線分析，兩市綜指上周略高開后均形成一顆較標準的陽十字星，周中心值即1187點和288點較前周分別提高近2%和3%，顯示市場重心回升速度已再度加快，5周均線依然穩步上行并構成支撐，股指還頻繁刷新近期新高，說明多方近日仍牢牢地掌控著中期優勢，目前也就無需過于擔心可能的反復。

　　從周線形態看，下檔支撐看似仍強于上檔拋壓，但實體長度卻相當有限，其中滬市幾乎不存在的實體或星線還漂浮在于中心值之上，顯示市場仍處于不太穩定的狀態中，而較長的下影線無疑也是空方將股指壓至低位的佐證。滬市在周內震蕩過程中還一度下穿5周均線，且近三根陽線實體的變化也說明多方拓展空間的力度已經有所減弱，空方趁機發動反擊并導致市場反復的可能隨之也就增大。此外，深綜指近期持續上行并形成了近年來罕見的八連陽，但40周均線緩緩下移的態勢并未扭轉，而經過近一個半月來的大幅回升后，空方反擊的余力自然也就不容過于小視，盡管它很難改變市場中期上行之勢，但這股力量導致短期反復確是綽綽有余。

　　頻觸千二 “突變”近在眼前

　　以形態分析，兩市綜指前周初刺穿近期下軌后迅速重返通道內，而股指卻無力加速上行并沖破通道線的束縛，較大程度上說明目前尚不具備大幅或持續的上揚，近日震蕩的結果只是改變了通道自身特別是運行角度和高度。

　　由通道自身可發現，兩市綜指目前的通道約以日均3.64點和1.8點的速度上行，其上軌即通道線本周三約位于1225點和303點(與年線大致重合)，下軌同時也將上移至1177點和291點附近，通道高度已拓寬至48點和12點左右，只是該通道至今尚未真正定型，近日要么再度加速上攻，一方面使通道上行速度更快一點，一方面也使近兩周的低點連線成為有效的下軌，要么就可能會下探由近日高點連線修正的經前周低點所做的平行線的支撐力度；相對而言，后者的可能無疑仍偏大一點。

　　此外，兩市綜指周收盤仍受制于去年四月以來的1/4反彈位即1195點和295點，而上證綜指上周則連續三次穿越千二大關，盡管任何一個具體的點位都沒有多大實際意義，千二關口自身的得失也并非市場強弱的標志，但這一具體位置依然成為十分引人注目，多方因此也便不遺余力地頻繁向這一關口發起沖擊。不過，由江恩理論可知，市場連續多次穿越某一較重要的位置，很可能就預示“突變”或急速運行已近在眼前，簡言之，一旦近日攻克這一整數和心理大關，兩市大幅上行的可能就會大增，而若再次無功而返或無力沖破千二關口，近日下探的可能也會相應加大，這就表明目前市場已處于極易發生短線突變的敏感時期，短線變數也就會明顯加大，若多方不急于沖關并主動回調，近期通道上行態勢延續的可能則依然相對較大。

　　熱點萬變 股改是永遠的主題

　　盤面觀察，無論是兩市本地股，還是

　　綜上所述，兩市綜指近日雖創新高，但股指均放量收成周十字星，日線組合也顯示短線變數相當大，近日適當整理無疑也就更為有利。估計本周兩市綜指很可能繼續在目前通道內運行，上攻則難以突破年線或通道線，只要多方不過于用強，市場遇阻深幅回落的可能就相當小，通道下軌的支撐更不會被擊穿，而若本周初先順勢下調的話，不僅下探空間十分有限，而且有利于市場延續震蕩上攻態勢。