邯鋼回購保轉股 對價難超2.3

　　劉俊 每日經濟新聞

　　號稱“回購流通股第一股”的邯鄲鋼鐵(資訊 行情 論壇)，已把回購資金3.5億元打入證券公司營業部，準備實施回購。

　　市場人士認為，其回購目的是為了促使可轉債持有人轉股，但從目前市況看，3.5億

元資金不可能達到目的。針對近日市場流傳邯鄲鋼鐵股改方案為10送4股，公司表示并不準確。

　　9月1日，邯鄲鋼鐵公告稱，

　　昨日，有消息靈通人士向《每日經濟新聞》透露，邯鄲鋼鐵回購資金已經打入某證券公司營業部，隨時可以實施回購。

　　邯鄲鋼鐵證券辦公室工作人員向《每日經濟新聞》表示，公司在接到證監會通告后，已經完成準備工作，也就是資金已經到達指定券商賬戶。公司將進行回購，并會在6個月的回購期內履行1個月1次的信息披露義務。

　　市場普遍認為，邯鄲鋼鐵的回購是為了拉高股價，能讓可轉債轉股。2003年11月，邯鄲鋼鐵發行了20億元的可轉債，為期5年。但截至2005年6月30日，尚有188753萬元“邯鋼轉債(資訊 行情 論壇)”未轉換，占發行總量20億元的94.38%。

　　目前，轉股價經過修正后為3.36元，已經低于凈資產，不可能再繼續修正下去。昨日，邯鋼收盤價為3.27元，轉債持有人不可能愿意現在轉股。而邯鄲鋼鐵欲以3.5億元將股價拉到轉債持有人愿意轉股的價位，也許只是“一廂情愿”。

　　轉債難轉股也決定了公司股改不可能大量送股，因為送股之后自然除權使股價更低，更不可能讓投資者愿意轉股。因此，有市場人士認為，其最有可能的對價方案是采用農產品(資訊 行情 論壇)模式，采取認沽權證，承諾在某個價位回購流通股，以促使投資者轉股。

　　而邯鄲鋼鐵相關人員表示，公司的確存在轉債難轉股的問題，但是要照農產品模式股改比較困難，因為流通盤比較大。公司目前制定了多種方案，其中有創新方式，但首先要保證不觸發可轉債的回售條款(邯鋼轉債的回售條件為公司