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本報訊 (記者 賈肖明 實習(xí)生 潘瓊) 直線飆升的航油價格一步步吞噬著航空公司的利潤。日前，東方航空(資訊 行情 論壇)(600115)和海南航空(資訊 行情 論壇)(600221)雙雙發(fā)布業(yè)績報告，雖然主營業(yè)收入都有所增加，但終究難敵航油價格上漲的影響，東航上半年虧損達4.714億元，而海航的凈利潤也僅為0.103億元，相比上年同期減少88.1%。為了控制成本，東航在中報稱，已開始已利用金融衍生工具實施航油風(fēng)險管理，進行油價對沖。
自去年以來，國際原油價格屢創(chuàng)歷史新高，受此影響，國內(nèi)航油今年上半年經(jīng)過兩次調(diào)價后漲至4920元/噸，航油成本占到國內(nèi)航空公司總成本的30%左右，遠高于美國主要航空公司11%-14%的平均水平。因此，運力的增加難敵高價航油的影響，據(jù)中報數(shù)據(jù)顯示，東航上半年總營運成本達87.79億元，同比增長19.69%，其中航油支出已高達33.24億元，同比上升44.19%，航油成本占公司總成本的比例已從2001-2002年期間的22%上升至38%。
面對依舊可能上漲的航油市場，東航在中報中表示公司已開始利用金融衍生工具實施航油風(fēng)險管理。“國家對此不提倡也不反對。”業(yè)內(nèi)人士告訴記者。據(jù)介紹，國內(nèi)外均沒有航油期貨品種，國外航空公司通行的做法是利用油品之間的相關(guān)性，通過石油期貨套期保值。
“目前，航空公司用油的90%來自中國航空油料集團公司，航空公司基本沒有采購權(quán)，航油上漲所帶來的成本負擔(dān)只能完全轉(zhuǎn)嫁在航空公司身上，”某石油期貨師告訴記者，“通過套期保值，在一程度上，可以控制油價上漲帶來的風(fēng)險，除了東航外，，其實三大航空集團均在海外市場不同程度地參與油品保值業(yè)務(wù)，只是業(yè)務(wù)量較低。”
而據(jù)南航相關(guān)人士透露，南航從2003年開始小面積開展油品套期保值業(yè)務(wù)，收益不錯。
但長城偉業(yè)期貨經(jīng)紀有限公司卜毅文分析師表示，“航空公司進行油品套期保值千萬不能做成買空賣空的風(fēng)險投機。否則風(fēng)險就無法控制。因此，航空公司必須加強內(nèi)部控制，設(shè)置嚴格的監(jiān)督、審批和執(zhí)行體系。而且，必須引進專業(yè)的金融人才進行操作。”
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