眾上市公司備戰(zhàn)股改 大股東增持法人股動(dòng)機(jī)明顯

　　增強(qiáng)控制權(quán)和支付對(duì)價(jià)能力、提高非流通股股東行動(dòng)的一致性

　　在股權(quán)分置改革即將全面鋪開之際，上市公司大股東為股改備戰(zhàn)的跡象日趨明顯。近段時(shí)期，有關(guān)大股東回收或增持上市公司法人股的公告漸多。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，大股東在這一特殊時(shí)刻熱衷增持上市公司法人股，大多意在股改。

　　8月份以來(lái)，有關(guān)上市公司法人股轉(zhuǎn)讓的公告頻頻見諸報(bào)端。8月6日，小商品城稱，控股股東義烏中國(guó)小商品城恒大開發(fā)總公司購(gòu)回原轉(zhuǎn)讓給浙江省市場(chǎng)開發(fā)中心但至今未過(guò)戶的200萬(wàn)股股份。同日，康緣藥業(yè)也稱，第一大股東連云港天使投資發(fā)展有限公司受讓連云港康居房地產(chǎn)開發(fā)有限公司和五位自然人持有的康緣藥業(yè)股份。此后，特發(fā)信息、寧波華翔、ST中西又先后披露了控股股東或由公司高管控制的股東接手上市公司法人股事宜。

　　而近兩日，此類公告更是接踵而至。8月29日，強(qiáng)生控股稱控股股東上海強(qiáng)生集團(tuán)打算以6847.22萬(wàn)元的價(jià)格，受讓公司第三大股東持有的國(guó)有法人股。9月1日，建投

　　綜觀這些公告，僅康緣藥業(yè)、寧波華翔兩公司特別提及了股改事宜，稱增持法人股目的在于增強(qiáng)上市公司非流通股股東協(xié)調(diào)、一致性，便于公司未來(lái)股改協(xié)調(diào)推進(jìn)。

　　至于其它公司，雖然沒(méi)有明確表示是在為股改做準(zhǔn)備，但業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，隨著股改試點(diǎn)的完美收官，不排除這些公司為股改謀篇布局的可能。因?yàn)樽屑?xì)分析這些公司的股本結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，控股股東原持股比重普遍不高，最高的建投能源控股股東原持股比例僅為48.30%，這樣的持股比例無(wú)形中增加了股改支付對(duì)價(jià)的難度，尤其是不能選擇送股為對(duì)價(jià)方式。大股東事先通過(guò)一定比例的增持，將在一定程度上消除對(duì)價(jià)支付困難的不足。否則對(duì)他們來(lái)說(shuō)，一旦送股減持，就有可能遭遇惡意收購(gòu)，使控制權(quán)不保。

　　此外，上市公司大股東在股改前收購(gòu)一些持股比例不高的法人股股東股份的意義還在于理清非流通股的股權(quán)關(guān)系，增強(qiáng)非流通股股東一致性，以便于非流通股股東在公司未來(lái)股改中能達(dá)成統(tǒng)一。

　　有關(guān)專家稱，事先增持不僅能使非流通股股東相對(duì)集中，提高股改效率，同時(shí)也給了不愿參與股改的非流通股股東事先退出的機(jī)會(huì)，可謂一舉兩得。

　　作者：記者 王璐

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