闊別九年的權證重返股市 寶鋼權證22日掛牌交易

　　在被叫停九年之后，權證交易即將在內地股市重新啟動。根據寶鋼股份今日發布的《上海寶鋼集團公司認購權證上市公告書》，上海寶鋼集團公司支付的3.88億認購權證將于2005年8月22日在上海證券交易所上市流通，認購權證交易簡稱為寶鋼JTB1，權證交易代碼為580000。

　　根據寶鋼股份股權分置改革方案，作為對價的組成部分，寶鋼股份流通股股東每持

有10股股份獲得上海寶鋼集團公司支付的1份認購權證，共計38770萬份。

　　此次上市交易的寶鋼股份認購權證行權價為4.50元。權證存續期為2005年8月18日至2006年8月30日，共計378天。1份認購權證可在行權日(2006年8月30日)，按行權價向上海寶鋼集團公司購買1股寶鋼股份A股股票。

　　有關公告根據Black-Scholes公式對寶鋼權證的理論價值進行了測算。在假設寶鋼股份公司股價年波動率為30.5%(根據最近一年的歷史股價波動率估計)，無風險收益率為3.3%(參考7年期國債到期收益率)的情況下，對應寶鋼股份4.5元的股價，一份認購權證的理論價格為0.62元。統計顯示，寶鋼股份股票2004年7月23日至2005年7月22日一年中的最高價和最低價分別為7.00元和4.53元。

　　寶鋼權證實行T＋0交易。根據《上海證券交易所權證管理暫行辦法》，經上證所認可的具有上交所會員資格的證券公司可以自營或代理投資者買賣權證。單筆權證買賣申報數量不得超過100萬份，申報價格最小變動單位為0.001元人民幣。權證買入申報數量為100份的整數倍。當日買進的權證，當日可以賣出。

　　上世紀90年代我國證券市場發展初期，為保護老股東在配股中的權益，使不愿或無力認購配股的老股東能夠有償轉讓其配股權，曾推出過股本權證。從1992年6月第一只權證發行到1996年6月權證交易被叫停，我國權證市場停止發行和交易已逾九年。

　　寶鋼權證簡況

　　交易簡稱 寶鋼JTB1

　　交易代碼 580000

　　規模 3.88億

　　行權價4.5元

　　存續期378天

　　行權日2006年8月30日

　　單筆權證買賣申報數量 不得超過100萬份

　　申報價格最小變動單位 0.001元人民幣

　　交易方式T+0交易

　　作者：記者 王波