寶鋼權(quán)證箭在弦上 上市首日如何演繹

　　晨報記者 華笑叢

　　今日，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)將恢復(fù)交易，變身為G寶鋼(資訊 行情 論壇)。寶鋼權(quán)證也將在8月22日上市。

　　作為重新“回歸”的首只權(quán)證，寶鋼權(quán)證的盈利機會受到了極大的關(guān)注，上市首日，

寶鋼權(quán)證究竟會演繹怎樣一波走勢？寶鋼

　　復(fù)牌價決定權(quán)證價

　　“寶鋼權(quán)證的價值首先是由寶鋼A股價格決定的，要預(yù)測權(quán)證的表現(xiàn)，首先要看今日G寶鋼的走勢如何。”世基投資的分析師徐敏毅對記者分析道，管理層讓寶鋼A股比權(quán)證先復(fù)牌是有考慮的，因為只要G寶鋼的價格確定了，權(quán)證就有了一個參考標(biāo)準(zhǔn)。

　　徐敏毅認為，近期復(fù)牌的G股在自然除權(quán)價之上有著平均15%的漲幅，寶鋼股份復(fù)牌后的自然除權(quán)價當(dāng)在4.21元，姑且保守地預(yù)計其變身G股后漲幅也為15%，今日其股價就應(yīng)當(dāng)在4.8元以上。這樣，比之行權(quán)價4.5元，權(quán)證的理論價格在0.3元左右。“但是，權(quán)證價格還包含著對股票今后走勢的預(yù)期，加之我國股市向來有‘炒新’的習(xí)慣，因此，作為新品種的寶鋼權(quán)證上市首日或?qū)⒔?jīng)歷一番炒作”，加上這層因素，徐敏毅估計寶鋼權(quán)證上市首日很可能高開，全天波動范圍在0.6元-1.0元間。

　　德鼎投資的一份報告也預(yù)計，若權(quán)證上市日寶鋼股份的價格為4.55元，寶鋼權(quán)證上市初期的價格大約為0.922元，甚至接近1.00元。

　　炒股炒權(quán)兩相宜

　　益邦投資的分析師潘敏立還認為，在寶鋼權(quán)證受到追捧后，G寶鋼的走勢也會“水漲船高”；而因為權(quán)證市場實行的是“T+0”制度，且寶鋼股價的上漲，對其權(quán)證的價格有著杠桿作用，所以不排除短炒資金會通過抬高寶鋼股份價格來拉抬權(quán)證價格，從而獲利。

　　“其實從根本上說，寶鋼股份也是很吸引資金眼球的，首先是公司良好的質(zhì)地，目前在股市里也挑不出幾個；其次，在股改前，公司已經(jīng)作出今后3年內(nèi)每年現(xiàn)金分紅不低于0.32元的承諾，令投資者有了近7%的保底收益；第三，寶鋼集團也已經(jīng)承諾，若公司股票跌至4.53元之下，將動用40億元進行增持，這基本保證了權(quán)證不會虧損。買入寶鋼股份既不吃虧，還可以在權(quán)證市場賺一票，那些投機資金何樂不為呢？”

　　1.00元是權(quán)價極限

　　今日，寶鋼權(quán)證就應(yīng)該已經(jīng)到流通股股東的賬號上了，該如何“對付”這些權(quán)證？徐敏毅建議，寶鋼權(quán)證上市后，持有的投資者和想買入的投資者都可以先觀望。如果權(quán)證價格在1元以上，持有的投資者就應(yīng)該考慮賣出，“因為未來寶鋼股份價格上漲到5.5元恐怕就有較大風(fēng)險了”，而權(quán)證價格如在0.9元之下，投資者就可考慮買入或繼續(xù)持有。但他提醒想嘗新的中小投資者，由于權(quán)證對大多數(shù)人還是個陌生事物，且存在風(fēng)險，因此最好還是少量參與，且千萬要弄懂權(quán)證的價值所在，理性地投資。

　　德鼎投資則建議，寶鋼權(quán)證還可作為套期保值的工具，投資者可在賣出一定數(shù)量的寶鋼股份之后同時買入相同數(shù)量的認購權(quán)證，作為風(fēng)險對沖工具。