張裕：凈利潤同比增近5成

　　(記者 泊雅)張裕(資訊 行情 論壇)A(000869)今日披露了2005年上半年的業績報告，報告顯示，張裕今年上半年的主營業務保持了持續穩定的發展，葡萄酒、白蘭地、保健酒和起泡酒等主要產品銷售收入均實現了不同幅度的增長，主營業務收入達到9.107億元，凈利潤達到1.377億元，分別比上年同期增長39.72%和48.38%。

　　雖然張裕今年上半年凈利潤同比有大幅增長，但該盈利增長主要是得益于營業收入

的增加，其主要產品的毛利率則同比沒有太大變化。其中，葡萄酒產品的主營業務收入為6.839億元，同比增長74.10%，但成本增長到2.332億元，同比增長68.53%，葡萄酒產品的毛利率為65.90%，同比僅增加2.15個百分點。白蘭地產品的主營業務收入同比增長21.55%，成本則同比增長21.10%，因此毛利率僅增長0.23個百分點。

　　張裕認為，今年上半年對盈利能力產生較大負面影響的主要是營業費用的大幅增長，特別是廣告費增長88.78%，遠高于主營業務收入增長幅度，從而影響了當期利潤。但考慮到廣告宣傳存在一定的滯后效應，張裕認為廣告投入將有力地拉動公司下半年以及今后銷售收入和收益的快速增長。