主動(dòng)申請(qǐng)*ST中華破產(chǎn) 華融意在債務(wù)和解

　　本報(bào)記者 謝飛　　深圳報(bào)道

　　《七劍》中韓志邦吼出“站著死總比跪著死好！”這句話之后，不僅沒有死，而且還得到了舍神劍。

　　有時(shí)候，死是為了更好地活。

　　8月16日，重組近五年的*ST中華(000017.SZ)發(fā)布公告稱：公司最大債權(quán)人、第一大股東華融資產(chǎn)管理公司已正式向深圳市中級(jí)人民法院申請(qǐng)公司破產(chǎn)。

　　繼ST寧窖(600159.SH)在2004年宣告破產(chǎn)然后又“奇跡”般達(dá)成債權(quán)和解協(xié)議之后，華融的苦肉計(jì)是否能夠收到同樣的效果？

　　破產(chǎn)只為和解？

　　重組�漇T中華長(zhǎng)達(dá)五年的華融使出了最后一招——破產(chǎn)。

　　曾參與過企業(yè)破產(chǎn)重組工作的廣東海埠律師事務(wù)所姬長(zhǎng)進(jìn)律師表示：“華融申請(qǐng)深中華破產(chǎn)應(yīng)理解為一種策略。”姬長(zhǎng)進(jìn)律師認(rèn)為，華融申請(qǐng)破產(chǎn)應(yīng)該是為謀求和債權(quán)人達(dá)成債務(wù)和解。

　　“是有破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。”*ST中華有關(guān)人士對(duì)記者說，“但是如果大股東沒有把握也不會(huì)去做這個(gè)事情。”這位人士表示，�漇T中華目前仍然在經(jīng)營(yíng)，主要做電動(dòng)自行車，主營(yíng)業(yè)務(wù)仍然產(chǎn)生收入，但由于債務(wù)的拖累，財(cái)務(wù)上表現(xiàn)為虧損。

　　在8月16日的公告中，*ST中華也清楚地表示：“此舉目的是希望通過破產(chǎn)和解程序達(dá)成本公司的債務(wù)重組，從而使本公司實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)。”

　　姬長(zhǎng)進(jìn)律師說：華融介入*ST中華的重組已有幾年，為此耗費(fèi)了巨大的精力，但*ST中華的債務(wù)達(dá)21億元，想重組成功確非易事。

　　華融是在2000年9月介入*ST中華的。在2002年3月12日的拍賣會(huì)上，*ST中華的主要債權(quán)人之一華融以每股0.36元的價(jià)格競(jìng)得65098412股�漇T中華法人股，成為�漇T中華的第一大股東，開始主導(dǎo)�漇T中華重組，當(dāng)時(shí)為了�漇T中華，華融特地派出了一個(gè)工作組到深圳，華融投行部高級(jí)副經(jīng)理葉晴也被派駐到�漇T中華董事會(huì)。

　　華融開始走上艱難的重組之路。

　　2003年4月28日，*ST中華公布的2002年年報(bào)猶如一個(gè)奇跡，靠著華融砸鍋賣鐵的勇氣，2001年還巨虧22億元，2002年每股竟然有了一分錢的收益。

　　隨后，按照不超過20%的現(xiàn)金償還原則解除了17家境外銀行的負(fù)債，涉及債務(wù)金額1.1億美元。2004年年初，銀監(jiān)會(huì)同意中行、建行等豁免�漇T中華全部應(yīng)付利息(包括罰息和復(fù)息)。2005年5月31日，銀監(jiān)會(huì)進(jìn)一步原則同意以償債比率約3%為基礎(chǔ)，對(duì)�漇T中華的金融債權(quán)的債務(wù)重組工作。

　　在同債權(quán)人談判減少債務(wù)的同時(shí)，華融也開始尋找接盤方。今年1月，*ST中華和深圳的一家房地產(chǎn)公司深圳市聚隆盛實(shí)業(yè)公司(下稱聚隆盛)簽訂了《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，有條件地接受華融手中的�漇T中華，其中一個(gè)很重要的條件就是要華融做好債權(quán)處理工作。

　　雖然華融已經(jīng)說服了銀行等金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人，但由于*ST中華的債權(quán)人繁多，要逐個(gè)談判削減債務(wù)相當(dāng)困難。

　　姬長(zhǎng)進(jìn)律師認(rèn)為，華融作為資產(chǎn)管理公司深知債權(quán)人的心態(tài)，就是不見棺材不掉淚。借破產(chǎn)的法律程序，在法院主持下，走上重整之路應(yīng)是其真正目的，因?yàn)槿绻�真的破產(chǎn)的話，沒有人會(huì)得到利益。

　　根據(jù)《破產(chǎn)法》第十九條規(guī)定，企業(yè)和債權(quán)人達(dá)成和解協(xié)議，經(jīng)人民法院認(rèn)可后，由人民法院發(fā)布公告，中止破產(chǎn)程序。

　　去年7月，ST寧窖也宣告破產(chǎn)，但隨即在10月的債權(quán)人大會(huì)上，參會(huì)的185家債權(quán)人中有175家同意和解，8家投了反對(duì)票，2家棄權(quán)，ST寧窖因此和債權(quán)人達(dá)成了和解協(xié)議。

　　據(jù)了解，為華融做重組顧問的北京中和應(yīng)泰管理顧問公司，該公司曾謀劃過鄭百文的重組。8月16日，記者聯(lián)系上中和應(yīng)泰，該公司表示確實(shí)在做*ST中華項(xiàng)目，但具體重組情況還不能透露。

　　接盤者聚隆盛

　　與債權(quán)人的債務(wù)和解，是*ST中華重組的關(guān)鍵，但目前還有一個(gè)問題是華融在今年1月和聚隆盛的重組協(xié)議。

　　根據(jù)這個(gè)協(xié)議，華融必須在今年9月30日之前完成重組工作。

　　今年1月的這份協(xié)議規(guī)定，華融將其持有的*ST中華A股法人股65098412股(占公司總股本的比例為13.58%)、B股法人股5000000股(占公司總股本的比例為1.04%)以及其擁有的*ST中華債權(quán)人民幣27883900元、美元84797624.57元，按照和解協(xié)議所確認(rèn)的實(shí)際還債額轉(zhuǎn)讓給聚隆盛。

　　但這份協(xié)議約定在2005年9月30日前進(jìn)行這一轉(zhuǎn)讓。姬長(zhǎng)進(jìn)律師認(rèn)為，從今年1月的公告看，雖然華融已擬轉(zhuǎn)讓其所持股份及債權(quán)，但轉(zhuǎn)讓的條件不易達(dá)到，主要問題可能還是債權(quán)人不愿意大幅削債。現(xiàn)在華融與聚龍盛所簽的轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定的期限將至，若債務(wù)問題仍然未取得突破性進(jìn)展，則協(xié)議將無效。

　　*ST中華有關(guān)人士也表示，目前時(shí)間確實(shí)非常緊。

　　根據(jù)《破產(chǎn)法》規(guī)定，法院受理破產(chǎn)案件后，應(yīng)當(dāng)在十日內(nèi)通知債權(quán)人并且發(fā)布公告。債權(quán)人應(yīng)當(dāng)在收到通知后一個(gè)月內(nèi)，向法院申報(bào)債權(quán)。

　　現(xiàn)在距離9月30日還有一個(gè)半月時(shí)間。有關(guān)人士認(rèn)為，如果出現(xiàn)意外，不排除雙方延期，因?yàn)閷?duì)于收購(gòu)方聚隆盛來說，*ST中華還是有利可圖的。

　　聚隆盛是一家并不算大的房地產(chǎn)公司，注冊(cè)資本1100萬元，法定代表人黃少波，其收購(gòu)*ST中華引起深圳地產(chǎn)界人士的關(guān)注。

　　深圳地產(chǎn)界知名人士半球認(rèn)為，聚隆盛收購(gòu)*ST中華應(yīng)該是很合算的買賣。

　　據(jù)了解，*ST中華在深圳龍華以及布心有大量的廠房土地，在寸土寸金的深圳，半球認(rèn)為，這些土地開發(fā)房地產(chǎn)建成后的價(jià)值極高。

　　對(duì)于聚隆盛收購(gòu)后公司的方向，*ST中華員工也頗感迷茫，中華將轉(zhuǎn)做房地產(chǎn)嗎？他們還不知道。