股改同化G紫江全體股東利益

　　(記者 李良)

　　實現上市公司所有股東利益趨于一致，使大股東(實際控制人)更加注重上市公司的長遠發展，注重維護二級市場股價，是此次股權分置改革的主要目的。兩個月后，改革的效果開始逐步顯現。首批股權分置改革試點公司之一的G紫江(資訊 行情 論壇)(600210)日前宣布，公司擬取消上海紫東薄膜材料股份有限公司(以下簡稱紫東薄膜)分拆境外發行外資股并上

市。而就在半年前，在投資者的一片強烈反對聲中，G紫江股東大會依然通過了紫東薄膜公司赴港上市的決議。

　　分拆影響A股估值水平

　　“這次紫東薄膜取消赴港上市的動因，主要是因為機構投資者提出了要求，他們認為，香港上市的市盈率太低，紫東薄膜如果在港上市成功，反而會影響G紫江的A股估值水平。”G紫江董秘高軍告訴記者。

　　事實上，早在年初G紫江決定將紫東薄膜分拆赴港上市的時候，許多分析師就指出，紫東薄膜如果在港上市成功，會攤薄上市公司現有的股東權益，對投資者造成不利影響，市場可能難以接受。而就在公司發布該決議公告的當天，G紫江的股價重挫至跌停，投資者的反對情緒可見一斑。但無論是專家的建議還是投資者的強烈反對，都沒有改變G紫江的心意。

　　全體股東利益一致

　　情況在進入股權分置改革試點后有了改觀。在審議G紫江股權分置改革方案的2005年第一次臨時股東大會上，面對投資者要求慎重考慮紫東薄膜分拆赴港上市的建議，G紫江的高管表示接受，并透露可能會修改紫東薄膜赴港上市的方案。而在股權分置改革順利完成后，G紫江加強了與機構投資者的溝通，并明確感覺到投資者們對紫東薄膜赴港上市的不滿。最終，公司在紫東薄膜赴港上市的議案上做出了更大的變更——不是修改方案，而是取消方案。

　　“股權分置改革完成后，對G紫江的所有股東而言，利益是一致的。”G紫江董事長李　在接受記者采訪時表示，“紫東薄膜如果在港上市成功，很可能會導致G紫江A股估值水平的降低，這對所有股東(包括大股東)的利益都是一個傷害。而且，股權分置改革以后，我們更希望能將更多更好的資源放在上市公司里面，所以我們最終做出了這樣的決定。”

　　無礙薄膜業發展

　　不過，在年初決定紫東薄膜分拆赴港上市的時候，G紫江高管曾經表示，紫東薄膜赴港上市能夠有效利用境外資本市場，實現薄膜業做大做強的計劃。那么，赴港上市擱淺后，紫東薄膜的發展計劃會不會受到影響呢？

　　對此，高軍向記者明確表示，紫東薄膜的發展不會受到影響。高軍告訴記者，赴港上市籌集資金主要用于擴大產能的需要，但現在市場上薄膜產業產能擴張很快，競爭非常激烈，在這個時候過度擴大產能反而不是明智之舉。既然這一塊的投資需求弱化，取消赴港上市并不會對紫東薄膜造成多大的影響。

　　李則表示，放棄上市以后，G紫江會根據實際情況來推動薄膜業的發展，但目前在這方面暫時還沒有什么想法。他指出，做大做強薄膜業是G紫江的長期目標，近期放棄赴港上市并不會對薄膜業造成較大的影響。據了解，G紫江近期對公司資源進行了重大整合，成立了四大事業部，薄膜基材部是其中之一。