中化國際向母公司剝離資產 專注化工分銷和物流

　　本報記者 蔣飛 發自深圳

　　中化國際(資訊 行情 論壇)(600500.SH)今日公告稱，將以12880萬元的評估價格向母公司中化集團出售其直接和間接持有的5家子公司81%股權。這5家子公司均屬于化工研發和實業板塊，實現剝離后，中化國際的主營業務將集中到化工產品分銷和化工物流兩大領域。

　　此次向母公司出售的資產包括：中化國際太倉興國實業有限公司、中化國際太倉興諾實業有限公司、中化國際太倉興凱實業有限公司、中化國際蘇州興科新材料研發有限公司以及中化國際余杭高分子材料研發設計有限公司。前三家“興”字頭企業從事化工產品生產和基礎設施開發，而后兩家企業則主要基于化工研發。5家公司大多設立時間不長，時間最短的一家于2004年注冊成立。

　　中化集團的核心業務分為石油、化肥和化工三大塊，中化國際作為中化集團唯一的A股上市公司，其上市時置入的資產主要是化工業務的資產。第一證券的一份研究報告認為，中化國際上市后選擇了垂直一體化的經營戰略：在保持化工貿易分銷優勢的基礎上，向精細化工的生產研發和化工物流配送上下游兩個方向延伸，創辦自己的生產實體和先進的產業平臺，建立垂直一體化的產業鏈，從而完成由傳統貿易向化工類綜合服務商的轉變。因此未來中化集團產品的運輸業務基本上會由中化國際的物流系統優先承擔。

　　根據公司2004年年報，此次剝離的化工實業和化工研發產品在2004年才剛剛顯現出盈利前景，而公司的主要利潤來源仍主要是化工分銷和化工物流。2004年公司已成為中國第一大焦炭出口商，并在焦炭價格上漲中受益明顯。

　　中化集團去年年底斥巨資5.6億美元在韓國獨資收購仁川煉油廠的舉動意味著中化集團從單純的石油進出口商向綜合石油服務商的轉型戰略又邁出了關鍵一步。收購的方式是中化集團在短期內迅速實現完善產業鏈、轉向綜合石油服務商的最快途徑，這將有助于中化集團完善目前已初具雛形的集石油勘探、開采、煉化、銷售為一體的石油產業鏈，從而將中化集團由單純的石油進出口企業向以實業為基礎的綜合石油服務商過渡。作為中化集團旗下唯一的上市公司，中化國際將從此次收購中獲益。根據公告，比照市場公允價格并在第三方監督下，中化國際未來將能夠為仁川煉油廠的部分原料供應、產品分銷(尤其是國內緊缺的芳烴類化工產品)提供貿易及物流服務并從中獲取公允利潤。