專訪韶鋼集團總經理兼韶鋼松山董事余子權

　　以心換心，攜手共謀韶鋼新發展———  

　　□本報記者 尹永強

　　2002-2004年度連續三年每股收益高居鋼鐵類上市公司第一名，連續8次分配累計分紅派現十數億元，韶鋼松山(000717)上市以來以其業績優良、注重回報、誠實守信的藍籌形象

獲得了市場各方的高度認可。在流通股股東對公司的股改方案投票前夕，記者專訪了韶鋼集團總經理、韶鋼松山董事余子權先生。

　　股改：滿懷誠意為股東

　　從最初“來之不易”的保底10送2、“爭取”10送2.5到正式方案的10送3，從修改方案時普遍猜測的10送3.2-3.3到最后的10送3.5及實實在在的大股東增持計劃和減持承諾，韶鋼松山不斷地給9萬多流通股股東意外之喜。與此同時，公司股票價格也迅速“收復失地”回歸凈資產值之上，顯示了市場各方尤其是投資者對其股權分置改革誠意和信心的高度認可。

　　隨著韶鋼松山股改方案的公布，破凈公司如何支付對價的謎團揭開，這是市場經濟的智慧破解了這個前無古人的難題。方案公布后，韶鋼松山在廣泛征求并盡力充分考慮了流通股股東意見和要求后，結合公司自身的實際情況，修改了股權分置改革方案。修改后的方案更加明確了三個預期穩定，即非流通股逐步流通的總量預期要穩定；非流通股逐步流通的時間預期穩定；非流通股東的減持價格預期穩定。“目前關于對價的計算模型和理論依據尚缺乏公認、統一的標尺，各上市公司的行業特點及行業的景氣度、經營狀況、股東分散程度、股價演變(持股成本)、股權結構等也千差萬別，所以不能簡單地將對價高低作橫向衡量、對比。相信市場和投資者對韶鋼松山股權分置改革方案會有一個客觀公正的評價。”余總如是說。

　　韶鋼松山修訂后的股改方案為韶鋼集團向全體流通股股東每持有10股支付3.5股股票，承諾除用于股權激勵的股份在12個月后可以行權以外，大股東的其他所有股份在36個月不通過深交所掛牌交易，出售價格不低于5.00元(除權除息相應調整)；股權分置改革實施完成后兩個月內，若韶鋼松山股價低于3.95元，韶鋼集團將投入資金2億元人民幣增持；管理層股權激勵的行權價格為3.77元、草案公布前一日收盤價、30日均價中的最高者。

　　由于韶鋼集團目前持股比例為55.83%，支付10送3.5股的對價后降為40.38%，若再考慮股權激勵及今后融資對股本的攤薄影響，其最終持股比例將下降至30%的保持相對控股地位所需的極限水平。余子權對此表示，身為控股股東不應該患得患失，一葉遮目、不見森林地局限在10送幾的淺層表面，而要站得高一點、看得遠一點，以此次改革為契機，運用市場手段、通過股票期權的方式建立和完善經營者激勵和約束機制，根除體制弊病、完善現代企業制度，進一步推動韶鋼松山持續、健康、長遠發展。

　　“因為對我們來講，這次股權分置改革不是緇銖必較的利益搏弈，而是將心比心和以心換心，更是謀求長遠的共同利益。借這一機會把最大的、根本性的制度問題徹底解決掉，為韶鋼松山謀求一個完善的股權及法人治理結構，使韶鋼集團、中小股東和公司管理層形成利益共同體并目標一致、行為一致，共同推動公司的發展并從中獲益，這些代價是物有所值的。”這真是“老驥伏櫪，志在千里”。

　　余子權坦陳，他一開始也曾陷入“破凈”公司不應支付對價的思維死結，后來才想通了對價不同于轉讓，“破凈”公司支付對價與國有資產流失沒有必然的關聯，何況現在公司股價已回復凈資產值之上。

　　余子權認為，作為國家和國有資產的代理者，考慮的首要問題不該是你分幾股我占幾成，而是要先共同把蛋糕做大，只有這樣才能做到不與民爭利、達到共同富裕的目標。只要大家以開放、換位、發展的眼光對待本次股權分置改革，最終必將是公司發展加快、股東回報提高、國家稅收增加的多贏局面。“國資委站得很高，他們的大智慧是韶鋼股改順利推進的重要保障。”

　　發展：滿懷信心做大事

　　余子權表示，新方案尤其是行權規定既是對廣大流通股股東的高度負責，也是對自身的嚴密約束，同時顯示出韶鋼集團及公司管理層對公司發展前景充滿信心。他呼吁市場各方把更多的關注放在韶鋼松山未來的發展之上，共同致力于將公司打造成為“具有國際競爭力的現代化鋼鐵企業”的長青基業。

　　余子權介紹說，韶鋼松山多年來堅持按照建設現代企業制度的要求，改革內部管理體制和運行機制，建立了規范嚴格的財務資金管理及績效考核制度，公司的決策和運行效率不斷提高，為實施低成本戰略和高質量戰略奠定了扎實基礎。“目前公司的結構調整已初見成效，中厚板和特種鋼材的比例明顯提高，中厚板實現的主營業務利潤已占主營業務利潤的80%以上。股改后韶鋼將繼續以鋼鐵為主業，進一步加大技術的創新改造和產品的結構調整力度，適度擴大市場份額，實施資本運作和低成本擴張，不斷提升公司的盈利能力，以更佳的業績回報全體股東。”

　　據悉，韶鋼目前已形成了完整的產業鏈，2005年生產規模將達到產鋼400萬噸，并將繼續通過技術創新培植、創造優質資產，使產品質量在現有基礎上再上一個臺階。同時公司還在國內鋼鐵行業擁有明顯的比較優勢：一是地理優勢(公司是我國經濟發展最快、市場需求巨大、鋼鐵工業重點鼓勵發展地區的珠三角地區最大的鋼鐵原料生產基地，符合我國鋼鐵工業整體產業布局政策)；二是成本優勢(貼近銷售市場使營銷成本和運輸成本較低，自備熱電廠使能源成本降低)；三是資源優勢(粵北地區鐵礦、白云石資源豐富，水源和電力供應充足)；四是環保優勢(環境保護和能源綜合利用水平較高，地處粵北山區受城市環保日益嚴格政策的影響較小)；五是價格優勢(主打產品中厚板在廣東省獨此一家，該地區供需缺口逐年擴大且價格在國內處于較高水平)以及管理優勢和品牌優勢。

　　余子權代表韶鋼集團鄭重承諾，今后將繼續集中礦山資源、土地供應、物流支持等各方面的資源，全力支持韶鋼松山的發展。他頗有感慨地對記者說，“韶鋼的風氣是正的，向上的，團結的，我從港澳回來，就是喜歡這里人務實的工作作風和做事的積極氣氛。”

　　談及國家宏觀調控政策對公司今年及今后經營的影響，余總表示盡管該政策對鋼材需求短期有一定影響，但更是一項根本性和長遠的利好。他解釋說，宏觀調控不是一刀切，而是從整肅行業競爭秩序、減少惡性價格競爭、促進行業健康發展的高度限制低端產能的盲目擴張，調整優化國產鋼材的產品結構；而韶鋼主導產品中厚板所應用的造船、橋梁建設、機械制造等多為瓶頸產業，市場需求基本不會或較少受此影響。如此，在經過一輪竟爭以后，象韶鋼這樣有規模、有資金、有技術、有品牌、有效益的企業將擁有更好的外部發展環境，在優化結構、節能降耗、內部挖潛的基礎上贏得更大的發展空間。

　　“那您現在最想對廣大股東說的話是什么？”記者問。余子權語氣平和而又神態堅定地答：“誠心誠意希望各位流通股股東能夠認真研究和感受韶鋼松山股改方案的合理性及其背后所隱含的真情切意，投給我們信任的一票，我們必將會還您一個更大、更強、更優、具有國際競爭實力的新韶鋼，您的每一分投資也將獲得更高的回報！”